The Dead Cat Bounce of Investing

Er is een oud gezegde in beleggen: zelfs een dode kat zal stuiteren als hij van hoog genoeg wordt neergezet. De dode kattenstuit verwijst naar een herstel op korte termijn in een dalende trend. In dit artikel onderzoeken we dit fenomeen door te kijken naar een voorbeeld van een terugspringende dode kat en dit te contrasteren met een daadwerkelijke verandering in sentiment die de vooruitzichten van een markt verandert van bearish naar bullish.

Wat is een Dead Cat Bounce?

Laten we eens kijken naar een periode van economische onrust:

Zoals u kunt zien, hebben de markten in deze periode van zes weken in 2000 een flink pak slaag gehad. Hoe ingewikkeld dit ook was, het was geen unieke gebeurtenis in de financiële geschiedenis. Optimistische periodes in de markt zijn altijd voorafgegaan en gevolgd door pessimistische of bear market-omstandigheden, vandaar het cyclische karakter van de economie.

Een fenomeen dat uniek is voor bepaalde bearmarkten, waaronder degene die hierboven is beschreven, is het optreden van een dode kattenstuit. Na zes weken achter elkaar te zijn gedaald, liet de markt een sterke rally zien. Vooral de Nasdaq boekte een winst van 7, 78% na een teleurstellende reeks verliezen. Deze winsten waren echter van korte duur en de grote indexen zetten hun neerwaartse mars voort. Deze grafiek illustreert precies waar de kat stuiterde, hoe hoog hij stuiterde en hoe ver hij bleef vallen.

Wat veroorzaakt een kat om te stuiteren ">

Op elke berenmarkt komt er een moment dat zelfs de meest vurige beren hun posities heroverwegen. Wanneer een markt zes weken achter elkaar eindigt, kan het een moment zijn dat beren hun shortposities opruimen om winst te maken. Ondertussen kunnen waardebeleggers gaan geloven dat de bodem is bereikt, zodat ze aan de lange kant knabbelen. De laatste speler die in beeld komt, is de momentumbelegger, die naar zijn of haar indicatoren kijkt en oversold-waarden vindt. Al deze factoren dragen bij aan het ontwaken van de koopdruk, al is het maar voor korte tijd, waardoor de markt omhoog gaat.

Dode kat of omkering van de markt?

Zoals we eerder hebben opgemerkt, kan de markt na een langdurige aanhoudende daling ofwel een stuitering ondergaan, die van korte duur is of een nieuwe fase in haar cyclus ingaan, in welk geval de algemene richting van de markt een langdurige ommekeer ondergaat als gevolg van veranderingen in marktpercepties.

Dit beeld illustreert een voorbeeld van wanneer het algemene sentiment van de markt veranderde en de dominante vooruitzichten weer bullish werden.

Hoe kunnen beleggers bepalen of een huidige opwaartse beweging een dode cat bounce of een marktomkering is ">

Het is van cruciaal belang om te begrijpen dat een dode cat bounce beleggers op zeer verschillende manieren kan beïnvloeden, afhankelijk van hun beleggingsstijl.

Stijl en stuiteren

Een dode kattenstuit is niet noodzakelijk een slechte zaak; het hangt echt van je perspectief af. U hoort bijvoorbeeld geen klachten van daghandelaren, die van minuut tot minuut naar de markt kijken en dol zijn op volatiliteit. Gezien hun stijl van beleggen, kan een dode kattenstuit een geweldige mogelijkheid zijn om geld te verdienen voor deze handelaren. Maar deze manier van handelen vergt veel toewijding, vaardigheid om te reageren op korte-termijnbewegingen en risicotolerantie.

Aan de andere kant van het spectrum kunnen langetermijnbeleggers misselijk worden wanneer ze meer verliezen lijden net nadat ze dachten dat het ergste voorbij was. Als u een langetermijnbelegger bent, moet het volgen van deze twee principes wat troost bieden:

• Een goed gediversifieerde portefeuille kan enige bescherming bieden tegen de ernst van verliezen in elke activaklasse. Als u bijvoorbeeld een deel van uw portefeuille toewijst aan obligaties, zorgt u ervoor dat een deel van uw belegde activa onafhankelijk van de bewegingen van de aandelenmarkt werkt. Dit betekent dat de waarde van uw gehele portefeuille niet wild zal fluctueren zoals een martelende jojo met korte en lange ups en downs.
• Een lange tijdshorizon zou de angsten van degenen die in aandelen beleggen moeten kalmeren, waardoor de kortstondige stuiterende katten minder een factor worden. Zelfs als u ziet dat uw aandelenportefeuille in één jaar 30% verliest, kunt u gerustgesteld worden door het feit dat de aandelenmarkt gedurende de hele 20e eeuw een jaarlijks gemiddelde van 8-9% heeft opgeleverd.

Gevolgtrekking

Neerwaartse markten zijn op het beste moment niet leuk, en wanneer de markt speelt met je emoties door je te plagen met kortstondige winsten na enorme verliezen, kun je je tot het uiterste gedreven voelen. Als u een handelaar bent, is de sleutel om het verschil te berekenen tussen een dode kattenstuit en een bodem. Als u een langetermijnbelegger bent, moet u uw portefeuille diversifiëren en op lange termijn denken. Helaas zijn hier geen gemakkelijke antwoorden, maar het is een stap in de goede richting om te begrijpen wat een stuiterende kat is en hoe deze verschillende marktdeelnemers beïnvloedt.