Vertraagde snelheid Instelling Swapdefinitie
Een vertraagde rentevoet-swap is een uitwisseling van kasstromen, waarvan er één is gebaseerd op een vaste rente en één op basis van een variabele rente, waarbij de spread (verschil) tussen de vaste en variabele rente wordt bepaald wanneer de swap wordt gestart, maar de werkelijke rentetarieven worden pas later bepaald. Het swapcontract geeft de datum aan waarop de tarieven worden bepaald en ook de duur van het contract tegen de opgegeven tarieven.
Een vertraagde koersinstelling swap kan ook worden aangeduid als een 'uitgestelde koersinstelling swap' of een 'forward swap'.
De basisprincipes van vertraagde snelheid instellen Swap
Een vertraagde renteswap richt zich op de spread die de partijen in de overeenkomst kunnen verwachten. De spread is meestal gebaseerd op een benchmarkrente die een proxy biedt voor de betrokken partijen.
De spread op een dergelijke swap kan bijvoorbeeld bij aanvang worden vastgesteld op 100 basispunten (of 1%). Enkele dagen nadat de swap is ingevoerd in, kunnen de tegenpartijen vervolgens de variabele rente definiëren als LIBOR + 1%.
Overzicht renteswaps
Renteswaps zijn financiële contractovereenkomsten die worden uitgewisseld tussen institutionele beleggers. Swaps kunnen worden genoteerd aan institutionele handelsbeurzen of rechtstreeks tussen twee partijen worden onderhandeld.
Renteswaps zijn een instrument voor risicobeheer waarmee instellingen vastrentende verplichtingen kunnen ruilen voor kasstromen met variabele rente of vice versa. Bij een standaard renteswap zullen de twee kanten van de transactie doorgaans een variabele rente en een vaste rente omvatten. Door gebruik te maken van deze twee posities hebben beide partijen de mogelijkheid om te speculeren over hun visie op de renteomgeving. De tegenpartij met vaste rente stemt ermee in een vaste rentevoet te betalen op een bepaald bedrag ten behoeve van het ontvangen van een variabele rente.
De tegenhanger van de vaste rente is over het algemeen van mening dat de vooruitzichten voor de rente toenemen en streeft er daarom naar een vast rentetarief vast te leggen als ontvangstbewijs voor een potentieel stijgende variabele rente die winst zal genereren uit het kasstroomverschil.
Een tegenpartij met variabele rente is van mening dat de rente zal dalen. Als de rentetarieven dalen, hebben ze het voordeel dat ze een lagere rentevoet betalen die onder de vaste rente kan liggen, met het verschil in kasstroom in hun voordeel.
Vertraagde snelheid Instelling Swapoverweging
Een vertraagde renteswap kan voordelig zijn wanneer een tegenpartij de aangeboden spread gunstig vindt voor de marktomstandigheden. Twee tegenpartijen kunnen bijvoorbeeld akkoord gaan met vaste en variabele rentevoorwaarden op basis van de schatkist van één jaar plus 50 basispunten. In dit scenario zou het spreadverschil tussen de vaste en variabele rente nul zijn en zou de werkelijke basisrente worden vastgesteld wanneer de swap ergens in de toekomst begint. De betaler met een vast tarief gelooft dat dit tarief gunstig zal zijn op het moment dat het contract begint. Ze geloven ook dat de tarieven zullen stijgen met de cashflows met variabele rente die winst opleveren. Zoals typisch is voor swapposities, is de tegenpartij van de variabele rente van mening dat de rente in hun voordeel zal dalen.
Over het algemeen beginnen de meeste vertraagde renteswaps kort nadat de spreadvoorwaarden zijn overeengekomen. Zodra de werkelijke swaprentetarieven zijn ingesteld, werkt een vertraagde rentevoet-swap als een reguliere renteswap. Een vertraagde renteswap voegt een extra element van risico toe, aangezien beide partijen een tarief hebben afgesproken dat op een later tijdstip zal worden vastgesteld.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.