Olie om $ 90 per vat te raken: Morgan Stanley

Terwijl problemen met Iran, een economische ineenstorting in Venezuela en bezuinigingen onder leiding van de Organisatie van de Petroleum Exporterende Landen (OPEC) en Rusland de olieprijzen in ten minste vier jaar naar het hoogste niveau hebben gebracht, ziet een team van analisten een andere factor als die als de belangrijkste ondersteuning voor de olieprijzen in de komende twee jaar dienen. (Zie ook: Olie zou eind 2018 $ 80 kunnen hebben: Natixis. )

Aangezien Brent ruwe olie, de internationale benchmark, voor het eerst sinds 2014 boven de $ 80 stijgt, voorspellen de analisten van Morgan Stanley het om $ 90 per vat te bereiken in 2020, omdat de vraag naar diesel en vliegtuigbrandstof groeit als gevolg van nieuwe voorschriften voor de scheepvaart. Veranderingen die door de Internationale Maritieme Organisatie worden doorgevoerd, zullen schepen dwingen om ofwel apparatuur te installeren om verontreinigende stoffen uit motoren te schrobben of schonere, zwavelarme brandstoffen verbruiken vanaf januari 2020. Analisten zien het waarschijnlijker voor verladers om de schonere brandstoffen te kiezen, waardoor de vraag naar midden destillaatproducten zoals diesel en mariene gasolie, die een behoefte aan meer ruwe olie zouden moeten veroorzaken. Ondertussen kan een meerderheid van de groei van de wereldwijde olieproductie worden toegeschreven aan aardgasvloeistoffen en condensaten, die beide nutteloos zijn bij het maken van middeldestillaten.

Nieuwe verzendvoorschriften om ruwe prijzen op te heffen

"De komende jaren verwachten we dat de dichtheid van een bepaald product - middeldestillaten - zal leiden tot sterkte in een bepaalde vloeibare, ruwe olie, en vooral die ruwe oliën die op Brent lijken, " zei Martijn Rats, de wereldwijde oliestrateeg van Morgan Stanley, in een onderzoeksnota dinsdag.

De investeringsbank voorspelde eerder dat Brent gemiddeld $ 65 zou bedragen in elk van de vier kwartalen van 2020. Als voorraden van middeldestillaten nabij een dieptepunt van vijf jaar en de vraag naar brandstofboeren, vinden raffinaderijen het moeilijk om hoger dan verwachte bij te houden consumptie. Morgan Stanley verwacht dat de vraag met nog eens 1, 5 miljoen vaten per dag zal groeien vanwege de strengere regels voor vervuiling in de scheepvaart. Volgens schattingen van de analisten zou de wereldwijde productie van ruwe olie tegen 2020 met 5, 7 miljoen vaten per dag moeten groeien om aan de sterke vraag naar destillaten te voldoen. Morgan Stanley betwijfelt of dit mogelijk is.

"We zien de wereldwijde productie van ruwe olie opnieuw versnellen, maar ver onder dit niveau blijven. Sinds 1984 heeft de groei van de productie van ruwe olie over een periode van 3 jaar dit niveau slechts eenmaal bereikt", schreef Rats. (Zie ook: Top 3 small-cap olievoorraden voor 2018. )