Het verschil tussen ROI en ROCE

Rendement op aangewend kapitaal (ROCE) en rendement op investering (ROI) zijn twee rentabiliteitsratio's die verder gaan dan de basiswinstmarges van een bedrijf om een ​​meer gedetailleerde beoordeling te geven van hoe succesvol een bedrijf zijn bedrijf runt en waarde levert aan investeerders.

In het bijzonder onderzoeken beide het bedrijf hoe efficiënt het kapitaal gebruikt om te opereren, te investeren en te groeien. ROCE en ROI kunnen, samen met andere evaluaties, nuttig zijn voor beleggers om de huidige financiële toestand van een bedrijf en zijn vermogen om toekomstige winsten te genereren te beoordelen.

ROCE-formule

ROCE onderzoekt hoe efficiënt een bedrijf het beschikbare kapitaal gebruikt met de volgende vergelijking:

ROCE = EBITCapital Employedwhere: EBIT = winst voor rente en belastingenCapital Employed = Totaal vermogen minus kortlopende verplichtingen \ begin {uitgelijnd} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employed}} \ \ & \ textbf {where:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Winst voor rente en belastingen} \\ & \ text {Capital Capitaled} = \ text {Totaal activa min kortlopende schulden} \\ \ end { uitgelijnd} ROCE = Capital EmployedEBIT waarbij: EBIT = winst voor rente en belastingen Capital Capitaled = Totaal activa minus kortlopende schulden

Het aangewende kapitaal is, in de eenvoudigste termen, het totale bedrag van de activa van de onderneming minus de kortlopende verplichtingen. Het is synoniem met beschikbaar kapitaal uit nettowinsten. Hoe hoger de waarde afgeleid met behulp van de bovenstaande formule, hoe efficiënter het bedrijf zijn kapitaal gebruikt. Het is van cruciaal belang dat ROCE de kapitaalkosten overschrijdt - financieringskosten - of dat het bedrijf mogelijk met financiële problemen wordt geconfronteerd.

ROCE kan zeer nuttig zijn voor het vergelijken van het gebruik van kapitaal door verschillende bedrijven die zich bezighouden met hetzelfde bedrijf, met name met betrekking tot kapitaalintensieve industrieën zoals energiebedrijven, autobedrijven en telecommunicatiebedrijven.

ABC Energy Co. heeft bijvoorbeeld vorig jaar $ 100 miljoen aan EBIT gegenereerd via zijn gaspijpleidingen. Het bedrijf heeft een balanstotaal van $ 750 miljoen en kortlopende schulden van $ 100 miljoen. Het ROCE is 15, 4%. Ondertussen genereerde XYZ Oil Drillers Inc. $ 400 miljoen aan EBIT met $ 4 miljard aan activa en $ 200 miljoen aan kortlopende schulden. XYZ heeft een ROCE van 10, 5%, ondanks meer EBIT te behalen en een activabasis te hebben die bijna vijf keer zo groot is als die van ABC. Kortom, ABC is efficiënter in het verdienen van geld met zijn kapitaal.

ROI-formule

ROI is een populaire winstmaatstaf die wordt gebruikt om bedrijfsinvesteringen en hun financiële gevolgen met betrekking tot de kasstroom te evalueren. De formule voor ROI resulteert in een percentage en wordt als volgt berekend:

ROI = winst uit investeringKost van investering × 100 \ begin {uitgelijnd} & \ text {ROI} = \ frac {\ text {winst uit investering}} {\ text {investeringskosten}} \ keer 100 \\ \ end { uitgelijnd} ROI = investeringskostenProfit van investering × 100

Elke waarde groter dan nul weerspiegelt de netto winstgevendheid en hogere waarden wijzen op een effectiever gebruik van kapitaalinvesteringen. Een negatieve waarde wordt beschouwd als een belangrijk waarschuwingssignaal voor extreem slecht kapitaalbeheer.

ROI kan intern door bedrijven worden gebruikt om de winstgevendheid van de productie van het ene product ten opzichte van het andere te evalueren, om te bepalen welk product de productie en distributie van het bedrijf het meest efficiënte gebruik van kapitaal vertegenwoordigt.

ROCE versus ROI

Beide maatregelen helpen de efficiëntie te bepalen van hoe goed een bedrijf zijn kapitaal gebruikt. ROCE is een specifiekere rendementsmaatstaf dan ROI, maar het is alleen nuttig wanneer gebruikt met bedrijven binnen dezelfde branche. De gebruikte nummers moeten ook dezelfde periode bestrijken.

In tegenstelling tot de ROCE is de ROI iets flexibeler, omdat deze kan worden gebruikt om producten te vergelijken, maar ook projecten en verschillende investeringsmogelijkheden. Het nadeel van ROI is dat het geen rekening houdt met de factor tijd. Een investering kan dezelfde ROI hebben en toch kan de een dat rendement in een jaar leveren, terwijl een ander een decennium duurt. De ROI-berekening houdt ook geen rekening met vergoedingen of belastingen, die belangrijk zijn voor de bedrijfsresultaten van een bedrijf.