Direct Access Trading - DAT-systemen

Online makelaars zijn het meest toegankelijke en vaak het goedkoopste handelssysteem dat tegenwoordig beschikbaar is. Ze zijn tenslotte beschikbaar voor vrijwel iedereen met een creditcard en een internetverbinding. Maar het probleem met gemiddelde, doorsnee online makelaars is dat ze last hebben van gruwelijk trage orderuitvoering. In feite zullen beginnende handelaren die hun beroep serieus nemen, snel herkennen dat snelheid een sleutelfactor kan zijn om winst te maken. Het systeem waarin orders worden geplaatst en transacties worden uitgevoerd, is een essentieel hulpmiddel voor handelaren. Een aantal van de gemakkelijkst te gebruiken en meest winstgevende voor handelaren wordt directe toegang (DAT) systemen genoemd.

Dit artikel geeft een overzicht van DAT's.

Wat zijn Direct Access Trading - DAT-systemen?

Met handelssystemen met directe toegang kunnen handelaren aandelen (of vrijwel elk ander financieel instrument) rechtstreeks verhandelen met een marktmaker of specialist op de beursvloer, of met onmiddellijke orderuitvoering. Het systeem elimineert de behoefte aan een tussenpersoon, die u meestal zult vinden in een online brokerage. Het ontbreken van een tussenpersoon kan een handelaar overal van enkele seconden tot enkele minuten tijd besparen.

In de handel moeten individuele handelaren met elkaar concurreren, of het nu beginners zijn of professionals die grote financiële instellingen in dienst hebben. Professionele handelaren hebben altijd toegang tot de nieuwste en beste tools en training, inclusief de snelste koop- en verkooporders. Het is dus logisch voor individuele handelaren om het absoluut beste systeem betaalbaar te hebben om te kunnen concurreren. Alles wat minder is kan hen in het nadeel brengen als het gaat om het kopen en verkopen van bestellingen.

Maar niet alle systemen voor orderuitvoering zijn gelijk. Zelfs met alle bestaande handelssystemen voor directe toegang die beschikbaar zijn, is er een bereik van snelheid en nauwkeurigheid van uitvoering, evenals commissies die voor elke transactie in rekening worden gebracht. Handelaren moeten dus voorzichtig zijn om het systeem te kiezen dat aan hun behoeften voldoet.

Laten we eens nader bekijken hoe bepaalde functies van bepaalde DAT's kunnen voldoen aan de individuele stijl en behoeften van een handelaar. Merk op dat deze discussie specifiek betrekking heeft op aandelen. Andere financiële instrumenten worden verhandeld met behulp van vergelijkbare methoden, maar ze kunnen een kleine aanpassing vereisen om onder de volgende algemene richtlijnen te vallen.

Quotes van niveau II

Aangezien DAT's de middelste man uitsnijden, kunnen handelaren rechtstreeks verbindingen maken met de markten, zolang ze een internetverbinding en een computer hebben. Dit geeft de handelaar meer informatie en betere kansen om winst te maken. Dat komt door iets dat een niveau II-indeling wordt genoemd.

Met een scherm van niveau II kan de handelaar een volledige lijst met bied- en laatprijzen zien, evenals de bestelgroottes voor elk aandeel in kwestie. Voordat de transactie begint, bepaalt de handelaar de prijs voor de bestelling - meestal met slechts één klik. Het enige dat de handelaar nog moet doen, is het aantal aandelen voor de bestelling bepalen.

Die ordergrootte wordt ingevoerd in een pop-upvenster. Bij sommige systemen kan een standaardwaarde automatisch worden geplakt, waardoor de handelaar bijvoorbeeld 1.000 aandelen kan bestellen zonder de vier extra toetsaanslagen in te voeren. Veel handelaren zullen een "typische" ordergrootte hebben en de standaardwaarde kan een aanzienlijk gemak en tijdsbesparing zijn.

Elektronische communicatienetwerken - ECN's

Systemen voor directe toegang geven handelaren ook de mogelijkheid om op elektronische communicatienetwerken (ECN's) te handelen. De eenvoudigste manier om een ​​ECN te beschrijven, is te denken aan een volledig elektronische effectenbeurs - kopers en verkopers worden op elkaar afgestemd zonder een menselijke tussenpersoon. Bestellingen worden rechtstreeks vanuit de DAT van de handelaar uitgevoerd en vrijwel onmiddellijk elektronisch naar het ECN verzonden, soms binnen een fractie van een seconde.

Markt makers

Zelfs als de bestelling niet via een ECN wordt gerouteerd, geeft het directe toegangssysteem de handelaar ook directe toegang tot bestellingen van market makers. Veel van de rondzwevende orders worden door marktmakers geplaatst, hetzij vanuit de handelsaccounts van hun eigen bedrijf, hetzij namens hun klanten, die vaak grote financiële instellingen kunnen zijn. Verrassend genoeg kunnen online brokers ook klanten van marketmakers zijn. Deze market makers kunnen online brokers een korting geven voor het routeren van de transacties van market makers - een praktijk genaamd "betaling voor orderstroom".

Dit is een ander groot voordeel van het gebruik van een DAT boven een online broker. Met een online broker heeft de handelaar geen invloed op waar de bestelling naartoe wordt gestuurd. Door een DAT te gebruiken, kan de handelaar de market maker kiezen die de beste prijs geeft.

Vergoedingen en commissie

Sommige handelaren kunnen verrast zijn dat hun DAT hen meer zal kosten dan het gebruik van een online broker. De hogere kosten van DAT's komen voort uit de waarschijnlijkheid dat elke online broker betaling ontvangt voor de orderstroom van de market maker, waardoor online brokers hun commissies tegen bodemprijzen kunnen houden.

Commissies voor directe toegangstransacties zijn daarentegen gebaseerd op een schaal die afhankelijk is van het aantal transacties dat een handelaar gedurende een bepaalde periode uitvoert. Commissies variëren meestal van $ 15 tot $ 25 per transactie, plus een extra vergoeding geheven door het ECN. De totale kosten voor elke transactie kunnen dan tussen $ 15 en $ 35 liggen. Ten slotte zouden de meeste DAT's een bepaalde vergoeding vragen voor het gebruik van hun software, die meestal tussen de $ 250 en $ 300 per maand ligt. Deze vergoeding wordt vaak kwijtgescholden als een handelaar een minimum aantal transacties uitvoert, misschien tussen de 50 en 300 transacties per maand. Het is duidelijk dat de keuze van de handelaar uit bepaalde DAT's moet worden gemaakt op basis van een algemene afweging van kosten, waarbij bij deze beslissing rekening moet worden gehouden met persoonlijke activiteitenniveaus.

Voors en tegens van DAT's

Actieve handelaren kunnen verschillende voordelen ondervinden van het gebruik van systemen voor directe toegang. Hier zijn er een paar:

• Snelheid: handelen is snel, wat betekent dat er geen vertragingstijd is. U kunt een transactie meestal binnen enkele milliseconden uitvoeren.
• Kosten: in vergelijking met retailmakelaars zijn DAT-transactiekosten relatief laag. Hoewel deze kosten bij DAT meestal per aandeel zijn, kunnen de kosten van andere makelaars hoger zijn omdat ze doorgaans per transactie in rekening brengen.
• Liquiditeitskortingen: andere makelaars hebben een commissie per transactie omdat ze orderstromen verkopen. DAT's verkopen daarentegen geen orderstromen en krijgen meestal kortingen die aan hun klanten worden doorgegeven.

Maar net als al het andere, zijn er enkele nadelen aan het gebruik van deze systemen:

• Behoefte aan expertise: beginnende handelaren kunnen het in het begin moeilijk vinden om door de systemen te navigeren en te waden. Het nemen van handelsbeslissingen en orderroutering vereist een zekere mate van expertise en kennis, wat in het begin kostbaar kan zijn.
• Volumekosten: sommige systemen vereisen een minimaal maandelijks handelsvolume. Als hieraan niet wordt voldaan, kan dit de handelaar kosten in rekening brengen. Handelaren moeten ervoor zorgen dat ze aan de minimale handelsvereisten kunnen voldoen voordat ze zich aanmelden.

Populaire DAT-platforms

Veel online brokers bieden handelaren toegang tot systemen voor directe toegang. Beleggers moeten hun eigen onderzoek doen om te zorgen dat het systeem dat ze kiezen aan hun individuele behoeften voldoet.

Hier is een lijst van enkele DAT's die beschikbaar zijn voor handelaren:

• Trader Workstation van Interactive Brokers
• Thinkorswim van TD Ameritrade
• StreetSmart Edge van Charles Schwab
• Active Trader Pro van Fidelity
• DAS-PRO van DASINC

Het komt neer op

Er zijn veel DATS en ECN's beschikbaar. Hoewel veel van deze systemen nu goed ingeburgerd zijn geraakt bij handelaren, blijft de industrie constant in beweging. De systemen van vandaag kunnen "ook" stijgen in de handelsomgeving van morgen. Houd dus uw opties open bij het kiezen van uw systemen en ga nooit getrouwd met een bepaald bedrijf of softwareprogramma.

De beste actie als handelaar is om een ​​back-upplan te onderhouden voor het geval uw huidige manier van zakendoen plotseling verandert door bijvoorbeeld systeemfouten of het faillissement van uw systeemprovider. De slimme handelaar is volledig voorbereid op elke situatie en staat klaar om een ​​dubbeltje aan te zetten als zijn of haar manier van zakendoen plotseling verandert.