Oververhitte economie
Een oververhitte economie is er een die een langdurige periode van goede economische groei en activiteit heeft doorgemaakt die heeft geleid tot een hoge inflatie (van toegenomen consumentenrijkdom). Deze sterke prijsstijging veroorzaakt inefficiënte aanbodallocaties wanneer producenten te veel produceren en overtollige productiecapaciteit creëren in een poging om te profiteren van de hoge rijkdom.
Helaas zullen deze inefficiënties en inflatie uiteindelijk de groei van de economie belemmeren en kunnen ze vaak een voorloper zijn van een recessie.
Een oververhitte economie begrijpen
Simpel gezegd is een oververhitte economie een economie die groeit in een tempo dat niet duurzaam is. Er zijn twee belangrijke tekenen van een oververhittingseconomie.
De stijgende inflatie is meestal een van de eerste tekenen dat een economie oververhit raakt. Als gevolg hiervan zullen overheden en centrale banken meestal de rente verhogen in een poging het bedrag van de uitgaven en leningen te verlagen. Hoewel centrale banken stijgende inflatie kunnen bestrijden door renteverhogingen, kunnen ze vaak te laat komen. Omdat inflatie een achterblijvende indicator is, kan het enige tijd duren voordat veranderingen in het beleid de rente verlagen.
Tussen juni 2004 en juni 2006 verhoogde de Federal Reserve Board de rente 17 keer als een geleidelijk middel om de oververhitte economie van Amerika te vertragen. Twee jaar later bereikte de Amerikaanse inflatie echter 5, 6 procent, een cyclus hoog. Deze snelle prijsstijging werd gevolgd door een verlammende recessie, waardoor de inflatie binnen zes maanden onder nul daalde.
Het tweede teken van een oververhitte economie is een werkloosheidspercentage dat lager is dan het normale tarief voor een land. In het ideale geval is volledige werkgelegenheid goed nieuws. Maar volledige werkgelegenheid betekent ook een hogere inflatie omdat iedereen een baan heeft (wat betekent dat de productiviteit altijd hoog is) en geld om uit te geven.
In alle recessies na de Tweede Wereldoorlog daalde de werkloosheidsgraad in de jaren onmiddellijk voorafgaand aan de periode onder de 5%. Het Congressional Budget Office (CBO) schat dat het werkloosheidspercentage sinds de Tweede Wereldoorlog tussen 4, 7% en 6, 3% varieert. Het werkloosheidspercentage daalde in de jaren vóór de grote recessie onder de 5%. Er zijn andere kenmerken van oververhitte economieën, zoals abnormaal hoog consumentenvertrouwen gevolgd door een scherpe ommekeer.
Belangrijkste leerpunten
- Een oververhitte economie is een economie die groeit in een onhoudbaar tempo.
- De twee belangrijkste tekenen van een oververhitte economie zijn stijgende inflatiecijfers en een werkloosheidspercentage dat lager is dan het normale tarief voor een economie.
- Oorzaken van een oververhittingseconomie variëren van externe economische schokken tot zeepbellen.
Oorzaken van een oververhittingseconomie
De twee belangrijkste tekenen die hierboven zijn beschreven, zijn ook oorzaken van een oververhittingseconomie. Andere oorzaken van een oververhittingseconomie zijn zeepbellen en externe economische schokken. Een voorbeeld van deze laatste zijn de olieschokken die zich in een groot deel van de jaren zeventig en tachtig voordeden. Ze resulteerden in recessies van verschillende periodes en intensiteit naarmate de olie-importrekening van Amerika groeide om aan de toegenomen vraag naar benzine te voldoen.
Activabellen zijn een niet-duurzame prijsstijging voor bepaalde activa. Dit is een teken van oververhitting. Het uiteenspatten van de dot com-bubbel in 2001 resulteerde in een recessie. Meer recentelijk was de financiële crisis van 2008 het gevolg van een zeepbel op onroerendgoedhypotheken. De bubbel had verstrekkende gevolgen voor alle regio's en resulteerde in een langdurige recessie die meerdere regio's omvatte.
Voorbeeld van een oververhittingseconomie
Aan de grote recessie in de late jaren 2000 ging een oververhitte economie vooraf. Het werkloosheidspercentage daalde continu tot 2007, met een hoogtepunt van 4, 6% (onder het normale tarief) in dat jaar. Ondertussen piekte de inflatie, die gestaag was gestegen, op 5, 25% in 2006, toen Ben Bernanke Fed-voorzitter werd en vlak voor de crisis. Een ander teken van een Amerikaanse economie die oververhit was, was de zeepbel voor onroerend goed die in 2007 barstte en schokgolven door het hele financiële ecosysteem van de VS stuurde. Het samenstellen van deze problemen was de uitgaven van de overheid. Gedurende de jaren van president Clinton had het federale budget een overschot. De belastingverlagingen van president Bush hebben dat overschot echter omgezet in een tekort. In 2005 schatte het Congressional Budget Office (CBO) dat er een begrotingstekort zou zijn van $ 368 miljard dat jaar en dat het jaar daarop gevolgd zou worden door een tekort van $ 295 miljard. Kortom, de Amerikaanse economie toonde de kenmerken van een oververhitte economie in de jaren voorafgaand aan de recessie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.