Economische cyclus
De economische cyclus is de fluctuatie van de economie tussen perioden van expansie (groei) en krimp (recessie). Factoren zoals: bruto binnenlands product (bbp), rentetarieven, totale werkgelegenheid en consumentenbestedingen kunnen helpen de huidige fase van de economische cyclus te bepalen.
Belangrijkste leerpunten
- Economische cyclus verwijst naar de algemene toestand van de economie die vier fasen doorloopt in een cyclisch patroon.
- Economische cycli zijn een belangrijk aandachtspunt van economisch onderzoek en beleid, maar over de exacte oorzaken van de cyclus wordt sterk gedebatteerd tussen de verschillende economische scholen.
- Inzicht in economische cycli kan zeer nuttig zijn voor bedrijven en investeerders.
4 fasen van de economische cyclus
De vier fasen van de economische cyclus
Een economische cyclus, ook wel de conjunctuur genoemd, bestaat uit vier fasen: expansie, piek, krimp en dal. Tijdens de expansiefase ervaart de economie een relatief snelle groei, zijn de rentetarieven meestal laag, neemt de productie toe en neemt de inflatiedruk toe. Het hoogtepunt van een cyclus wordt bereikt wanneer de groei zijn maximale snelheid bereikt. Piekgroei zorgt meestal voor een aantal onevenwichtigheden in de economie die moeten worden gecorrigeerd. Deze correctie vindt plaats tijdens een periode van krimp wanneer de groei vertraagt, de werkgelegenheid daalt en de prijzen stagneren. Het dieptepunt van de cyclus wordt bereikt wanneer de economie een dieptepunt bereikt en de groei begint te herstellen.
Economische cycluslengte
Het National Bureau of Economic Research (NBER) is de definitieve bron voor het vaststellen van officiële data voor Amerikaanse economische cycli. Gemeten aan veranderingen in het bruto binnenlands product (BBP), meet NBER de lengte van economische cycli van dal tot dal of van piek tot piek. Vanaf de jaren 1950 tot heden hebben de Amerikaanse economische cycli gemiddeld ongeveer vijf en een half jaar geduurd. Er is echter een grote variatie in de lengte van cycli, variërend van slechts 18 maanden tijdens de piek-tot-piekcyclus in 1981-1982, tot de huidige record lange uitbreiding die in 2009 begon.
Wat veroorzaakt de economische cyclus
Deze brede variatie in cycluslengte verdrijft de mythe dat economische cycli aan ouderdom kunnen sterven, of een normaal natuurlijk ritme van activiteit zijn verwant aan fysieke golven of schommelingen van een slinger. Er is echter enige discussie over wat hun lengte bepaalt en wat er in de eerste plaats voor zorgt dat cycli bestaan.
De monetaristische school van economisch denken verbindt de economische cyclus met de kredietcyclus. Veranderingen in rentetarieven kunnen economische activiteit verminderen of induceren door lenen door huishoudens, bedrijven en de overheid duurder of goedkoper te maken. Beroemd econoom en proto-monetarist Irving Fisher voegde toe aan de complexiteit van het interpreteren van bedrijfscycli en beweerde dat er niet zoiets bestaat als een evenwicht en daarom bestaan cycli omdat de economie van nature over een reeks van onevenwichtigheden verschuift omdat producenten constant over- of onderinvesteren en over- of onderproductie als ze proberen te voldoen aan steeds veranderende eisen van de consument.
De Keynesiaanse benadering stelt dat veranderingen in de totale vraag, aangespoord door inherente instabiliteit en volatiliteit in de vraag naar investeringen, verantwoordelijk zijn voor het genereren van cycli. Wanneer, om welke reden dan ook, het bedrijfssentiment somber wordt en investeringen vertragen, kan een zichzelf vervullende kringloop van economische malaise het gevolg zijn. Minder uitgaven betekent minder vraag, wat bedrijven ertoe brengt werknemers te ontslaan en nog verder te bezuinigen. Werklozen betekenen minder consumentenuitgaven en de hele economie verzuurt, zonder duidelijke oplossing anders dan overheidsinterventie en economische stimulans, volgens de Keynesianen.
Oostenrijkse economen stellen dat de manipulatie van krediet- en rentetarieven door de centrale bank onhoudbare verstoringen in de structuur van relaties tussen bedrijfstakken en bedrijven veroorzaakt die tijdens een recessie worden gecorrigeerd. Telkens wanneer de centrale bank de tarieven verlaagt onder wat de markt van nature zou bepalen, worden investeringen en activiteiten scheef getrokken naar industrieën en productieprocessen die het meest profiteren van lage tarieven.
Maar tegelijkertijd wordt de reële besparing die nodig is om deze investeringen te financieren onderdrukt door de kunstmatig lage tarieven. Uiteindelijk gaan de niet-duurzame investeringen kapot in een uitbarsting van bedrijfsfaillissementen en dalende activaprijzen die resulteren in een economische neergang.
Beheer van de economische cyclus
Overheden en grote financiële instellingen gebruiken verschillende middelen om het verloop en de effecten van economische cycli te beheersen. Een ook ter beschikking van de overheid is fiscaal beleid. Om een recessie te beëindigen, kan de overheid een expansief fiscaal beleid voeren, dat gepaard gaat met snelle tekortuitgaven. Omgekeerd kan het contractueel fiscaal beleid gebruiken om te voorkomen dat de economie oververhit raakt tijdens uitbreidingen, door een begrotingsoverschot te belasten en te gebruiken om de totale uitgaven te verminderen.
Centrale banken proberen monetair beleid te gebruiken om de economische cyclus te helpen beheren en beheersen. Wanneer de cyclus de neergang raakt, kan een centrale bank de rente verlagen of een expansief monetair beleid voeren om uitgaven en investeringen te stimuleren. Tijdens een expansie kan het een tegenstrijdig monetair beleid voeren door de rentetarieven te verhogen en de kredietstroom naar de economie te vertragen om de inflatiedruk en de noodzaak van een marktcorrectie te verminderen.
Bedrijven en investeerders moeten ook hun strategie beheren in economische cycli, niet zozeer om ze te beheersen, maar om ze te overleven en misschien ervan te profiteren. In tijden van expansie proberen beleggers bedrijven te kopen in technologie, kapitaalgoederen en basisenergie. In tijden van krimp willen beleggers bedrijven kopen zoals nutsbedrijven, financiële instellingen en gezondheidszorg.
Bedrijven die de relatie tussen hun prestaties en bedrijfscycli in de loop van de tijd kunnen volgen, kunnen strategisch plannen om zichzelf te beschermen tegen naderende neergangen, en zich positioneren om maximaal te profiteren van economische expansies.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.