Emerging Markets Bond Index (EMBI)
De obligatie-index van opkomende markten is een referentie-index voor het meten van de totale rendementsprestaties van internationale staatsobligaties uitgegeven door opkomende markten die als soeverein worden beschouwd (uitgegeven in iets anders dan de lokale valuta) en die voldoen aan specifieke liquiditeits- en structurele vereisten.
Inzicht in Emerging Markets Bond Index (EMBI)
Een opkomende markt beschrijft een ontwikkelingsland of -economie die steeds geavanceerder wordt door zich snel te industrialiseren en vrijemarkteconomieën aan te nemen. De grootste opkomende markten zijn Nigeria, China, India, Brazilië, Zuid-Afrika, Polen, Mexico, Turkije, Argentinië, enz. Om te profiteren van de snelle groei in deze landen, kijken beleggers naar obligaties uitgegeven door de overheid van deze landen.
Schulden of obligaties van opkomende markten worden als overheidsschuld beschouwd. Deze staatsobligaties worden doorgaans uitgegeven in vreemde valuta, hetzij in Amerikaanse dollars, euro's of Japanse yen. Vanwege het toegenomen economische en politieke risico in deze landen, is de rating van obligaties van opkomende markten doorgaans lager dan die van obligaties van ontwikkelde markten. Vanwege het waargenomen hogere risico om in deze activa te beleggen, hebben staatsobligaties hogere rendementen voor beleggers dan die van stabielere obligaties in ontwikkelde landen. Het PIMCO Emerging Local Bond Fund leverde bijvoorbeeld een totaalrendement van meer dan 14% in de eerste negen maanden van 2017, terwijl de iShares Core US Aggregate Bond ETF in dezelfde periode 3, 1% won. Beleggers die blootstelling aan opkomende economieën willen en die bereid zijn extra risico te nemen, doen dit meestal via beleggingsfondsen of exchange-traded funds (ETF's) die de prestaties van een referentie-index volgen, zoals de obligatie-index van opkomende markten.
Hoe EMBI's worden gebruikt
Obligatie-indexen van opkomende markten worden gebruikt als benchmarks voor obligatieprestaties in opkomende markten. De populairste obligatie-indexen van opkomende markten zijn de JP Morgan EMBI + Index, JP Morgan EMBI Global Index en JP Morgan EMBI Global Diversified Index. De EMBI + -index meet Brady-obligaties, in dollar luidende obligaties die voornamelijk worden uitgegeven door Latijns-Amerikaanse landen. De EMBI + omvat ook in dollars luidende leningen en euro-obligaties en breidt uit op JP Morgan's oorspronkelijke Emerging Markets Bond Index (EMBI), die werd geïntroduceerd in 1992 toen het alleen Brady-obligaties dekte. Landen in de EMBI + -index worden geselecteerd op basis van een ratingniveau van de overheid. De index is gewogen op basis van de marktkapitalisatie van staatsobligaties, maar het is de subindex met de grootste liquiditeitsvereisten, dus sommige markten zijn uitgesloten. Om in aanmerking te komen voor indexlidmaatschap, moet de schuld meer dan een jaar tot de vervaldatum zijn, ten minste $ 500 miljoen uitstaande nominale waarde hebben en voldoen aan strikte handelsrichtlijnen om ervoor te zorgen dat prijsinefficiënties de index niet beïnvloeden.
De JP Morgan EMBI Global Index is een uitgebreide versie van de EMBI + Index. De EMBI Global heeft dezelfde criteria als de EMBI +. Het selecteert echter geen landen op basis van hun kredietwaardigheidsniveau. In plaats daarvan bevat de index een aantal landen met een hogere rating via een formule die de door de Wereldbank gedefinieerde inkomensschijven per hoofd van de bevolking combineert met de geschiedenis van de schuldherstructurering van elk land. Daarom is het iets uitgebreider, breder en dus representatiever dan de EMBI + -index.
De EMBI Global Diversified beperkt het gewicht van landen met grotere schuldaandelen door slechts een gespecificeerd deel van de in aanmerking komende lopende uitstaande bedragen van deze landen in aanmerking te nemen. De grote markten wegen lager en de kleine markten wegen hoger dan in de EMBI Global Index.
De JP Morgan-indexen zijn een populaire benchmark voor geldbeheerders die handelen in schulden van opkomende markten, zodat beleggers de index kunnen zien als een vergelijking voor hun beleggingsfondsen of beursgenoteerde fondsen. Vanwege hun hogere rentetarieven kunnen obligaties van opkomende markten aanzienlijk beter presteren dan Amerikaanse staatsobligaties. Andere indexen van opkomende obligaties omvatten Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index, DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index en Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond Index.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.