Seriële obligatie
Een seriële obligatie is een obligatie-uitgifte die zo is gestructureerd dat een deel van de uitstaande obligaties met regelmatige tussenpozen vervalt totdat alle obligaties zijn vervallen. Omdat de obligaties geleidelijk over een periode van jaren vervallen, worden deze obligaties gebruikt om projecten te financieren die een consistente inkomstenstroom bieden voor de terugbetaling van obligaties. De gehele obligatie-uitgifte wordt op dezelfde datum aan het publiek verkocht en de vervaldata worden vermeld in de aanbiedingsdocumenten.
Seriële binding afbreken
Als een emittent het bedrag aan uitstaande obligaties in dollar verlaagt, vermindert dit het risico dat de emittent een terugbetaling van de hoofdsom of rentebetaling mist en in gebreke blijft met betrekking tot de uitgifte van obligaties. Hoewel een uitgifte van een seriële obligatie vereist dat de emittent specifieke obligatiehouders op een bepaalde datum terugbetaalt, zijn andere obligatie-emissies gestructureerd met een zinkend fonds.
De verschillen tussen dalende fondsen en emissies van seriële obligaties
In een zinkend fonds verricht de emittent periodieke betalingen aan de trustee van de obligatie-emissie, en de trustee koopt obligaties op de open markt en trekt de obligaties af. De trustee vertegenwoordigt de belangen van de obligatiehouders en moet de afnemende fondsbetalingen gebruiken om obligaties te kopen en met pensioen te gaan. In plaats van obligaties volgens een specifiek schema af te schaffen, koopt de trustee obligaties van elke obligatiehouder die zijn aandelen wil verkopen. Zowel zinkende fondsen als seriële obligatie-uitgiften verminderen het totale bedrag aan uitstaande obligaties in de loop van de tijd.
Factoring in gemeentelijke inkomstenobligaties
Een seriële obligatiestructuur is een gebruikelijke strategie voor gemeentelijke inkomstenobligaties, omdat deze obligaties worden uitgegeven voor kostengenererende projecten gebouwd door staten en steden. Neem bijvoorbeeld aan dat een stad een sportstadion bouwt dat wordt gefinancierd met parkeergelden, stadionconcessie-inkomsten en lease-inkomsten. Als de obligatie-uitgever gelooft dat de faciliteit elk jaar consistent inkomsten kan genereren, kan de obligatie worden gestructureerd voor seriële vervaldata. Naarmate het totale aantal uitstaande obligaties afneemt, neemt ook het toekomstige risico van het in gebreke blijven van de obligatie-uitgifte af.
Voorbeelden van obligatieratingbedrijven
Standard & Poor's en Moody's Investor Services bieden beide obligatiebeoordelingen die het vermogen van een obligatie-emittent beoordelen om de hoofdsom en rentebetalingen op tijd terug te betalen. Een obligatie-uitgifte met een zinkend fonds of een seriële looptijd heeft meer kredietwaardigheid dan een obligatie-uitgifte die volledig op één vervaldatum vervalt. Als een seriële obligatie voor een stadionobligatie van $ 10 miljoen 15 jaar na de uitgiftedatum mist, wordt een bepaald bedrag aan obligaties al vóór jaar 15 afbetaald. Omdat er minder obligaties uitstaan, kan de emittent mogelijk om financieel te recupereren en de gemiste rentebetalingen te betalen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.