Emotionele Neutraliteit
Emotionele neutraliteit is het concept van het verwijderen van hebzucht, angst en andere menselijke emoties uit financiële of investeringsbeslissingen. Het doel van emotionele neutraliteit is om emotie te verwijderen uit het proces van het nemen van objectieve financiële beslissingen, zodat de best mogelijke beslissing kan worden genomen, ongeacht de emoties die deze beslissingen kunnen veroorzaken.
Belangrijkste leerpunten
- Emotionele neutraliteit verwijst naar rationele besluitvorming, waarbij menselijke emoties zoals hebzucht en angst worden verwijderd uit investeringen en financiële beslissingen.
- Sommige beleggers hanteren een contraire strategie; ze kopen wanneer anderen verkopen en vice versa.
Emotionele neutraliteit begrijpen
De efficiënte markthypothese veronderstelt dat beleggers alle informatie met betrekking tot een aandeel opnemen terwijl ze beslissingen nemen die daarmee verband houden. Recent onderzoek heeft tegen deze hypothese gepleit. Zo merkte de econoom Robert Shiller in zijn boek Irrational Exuberance op dat een van de factoren die verantwoordelijk waren voor het herstel van de technische aandelen tijdens de dot com-bubble rond de millenniumwisseling de emotionele toestand van beleggers was.
Het concept van emotionele neutraliteit komt voort uit de typische menselijke reactie op winsten en verliezen - beleggers zijn doorgaans tevreden als hun transacties winst opleveren en ongelukkig wanneer hun transacties verliezen opleveren. Als beleggers de impact van hun emoties op hun handelsbeslissingen kunnen wegnemen, beweren voorstanders van emotionele neutraliteit dat dit tot betere handelsprestaties zal leiden.
In de gedragseconomie gaat deze theorie er echter vanuit dat mensen, gezien hun voorkeuren en beperkingen, in staat zijn om rationele beslissingen te nemen door de kosten en baten van elke beschikbare optie effectief te wegen.
Emotionele neutraliteitstoepassingen
Sommige dingen gaan nog een stap verder en sommige beleggers nemen een zogenaamde contrariële strategie, waarbij ze proberen effecten te kopen wanneer iedereen ze verkoopt, en effecten verkopen wanneer iedereen ze koopt. De reden achter deze strategie is dat als beleggers niet emotioneel neutraal zijn, hun emoties hun handelsbeslissingen beïnvloeden en dus effecten onder- of overwaarderen, waardoor winstkansen ontstaan voor contrariële handelaren.
Wanneer er een overkoepelend pessimistisch sentiment op een aandeel heerst, kan dit de prijs zo laag drukken dat de ondergang en risico's van de aandelen van het bedrijf overdreven zijn. Deze theorie is in tegenspraak met de klassieke economie, waarbij wordt aangenomen dat de rationele persoon zelfbeheersing heeft en niet wordt bewogen door emoties en externe factoren en dus weet wat het beste voor zichzelf is.
Gedragseconomie, gebaseerd op psychologie en economie, legt echter uit dat mensen niet rationeel zijn en niet in staat zijn om goede beslissingen te nemen, wat leidt tot marktkansen.
Uitzoeken welke noodlijdende aandelen ze moeten kopen en verkopen zodra het bedrijf zich herstelt, waardoor de aandelenwaarde wordt verhoogd, is het belangrijkste spel voor contrariële beleggers. Dit kan ertoe leiden dat effecten veel meer winst opleveren dan normaal. Te optimistisch zijn over gehyped aandelen kan echter het tegenovergestelde effect hebben.
Voorbeeld van emotionele neutraliteit
Stel dat ABC het de afgelopen zes maanden niet zo goed heeft gedaan. De inkomsten zijn gedaald en de mening van een meerderheid van analisten over de consensus is gemengd. Shorts tegen de kolf zijn gebombardeerd evenals negatieve pers. Het algemene van deze negativiteit is dat de aandelenkoers van ABC in deze periode met meer dan 10% is gecrasht. Maar ABC is een leider in een ontluikende industrie met mooie toekomstperspectieven.
Een emotiegedreven belegger met participaties in ABC kan zenuwachtig worden door de achteruitgang van het aandeel. Hij zou het neerwaartse traject en het negatieve nieuws van het ABC kunnen beschouwen als tekenen dat het tijd is voor een verkoop.
Een emotioneel neutrale belegger kan echter naar de algemene markt kijken en de voor- en nadelen van het aanhouden van de aandelen evalueren.
Hij zou bijvoorbeeld kunnen nadenken over de tijdschema's en of het zinvol is om voor de lange termijn een verdere investering in ABC te doen. Hij kan ook naar nieuwsberichten kijken en de oorzaak van een daling van ABC's prijs analyseren. De prijsdaling is misschien gewoon een gezonde correctie in de aandelen van ABC.
Of het kan te wijten zijn aan knelpunten in de regelgeving die naar verwachting in de toekomst zullen verminderen. Hoe dan ook, de emotioneel neutrale belegger zal zijn beslissing baseren op beschikbare feiten, in plaats van de kudde te volgen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.