Niet-genoteerde naamloze vennootschap
Een niet-genoteerde beursgenoteerde onderneming, ook wel een niet-beursgenoteerde beursgenoteerde onderneming genoemd, is een onderneming die aandelen heeft uitgegeven die niet langer op een beurs worden verhandeld.
OTC-markten die niet-genoteerde openbare bedrijven verhandelen, hebben doorgaans minder transparantie dan openbare beurzen.
Inzicht in niet-genoteerde beursgenoteerde ondernemingen
Een beursgenoteerde onderneming is een onderneming die aandelen heeft uitgegeven via een beursgang (IPO) terwijl haar aandelen worden verhandeld op een effectenbeurs of een over-the-counter markt die een markt van particuliere makelaars en dealers is. Beursgenoteerde aandelen kunnen worden verhandeld op beurzen zoals de New York Stock Exchange, de grootste aandelenbeurs ter wereld. Niet-beursgenoteerde openbare bedrijven zijn echter niet-beursgenoteerd en handelen zonder recept.
Redenen voor een niet-genoteerde naamloze vennootschap
Bedrijven kunnen niet worden genoteerd omdat ze te klein zijn om in aanmerking te komen voor een beursnotering. Belangrijke beurzen hebben noteringsvereisten voor aandelen met jaarlijkse winstdrempels, een minimum aantal uitstaande aandelen en noteringskosten.
Een niet-genoteerd bedrijf heeft mogelijk te weinig aandeelhouders voor een notering, of het management van de onderneming wil wellicht de openbaarmakingsvereisten voor eigendom onder bepaalde noteringsbeurzen vermijden.
Bedrijven die van de beurs zijn verwijderd of van grote beurzen zijn verwijderd, kunnen ertoe leiden dat hun aandelen een niet-genoteerde beursgenoteerde onderneming worden. Schrapping kan vrijwillig zijn of kan te wijten zijn aan het niet voldoen aan de noteringsvereisten van een beurs.
Door niet-genoteerd te blijven, kunnen de eigenaren van het bedrijf het bedrijf meer als een privébedrijf beheren en sommige van de uitwisselingsregelingen vermijden. Hoewel niet-genoteerde openbare bedrijven minder zwaar gereguleerd zijn dan beursgenoteerde openbare bedrijven, zijn ze meer gereguleerd dan particuliere bedrijven. Als openbare bedrijven moeten ze nog steeds voldoen aan de vereisten voor financiële rapportage en kunnen ze onderworpen zijn aan dezelfde overnamecodes als beursgenoteerde bedrijven. Niet-genoteerde beursgenoteerde ondernemingen kunnen ook worden verboden zichzelf aan beleggers te verkopen.
Handel en waardering
Als niet-beursgenoteerde effecten worden aandelen in niet-beursgenoteerde openbare bedrijven gekocht en verkocht op niet-beursgenoteerde markten (OTC). In een OTC-markt geven makelaar-dealers aandelenkoersen aan waartegen zij een aandeel zullen kopen en verkopen. Twee beleggers (een koper en verkoper) kunnen echter een transactie op een OTC-markt uitvoeren zonder dat andere beleggers op de hoogte zijn van de prijs waartegen de transactie is voltooid. Als gevolg hiervan zijn OTC-markten die niet-genoteerde openbare bedrijven verhandelen doorgaans minder transparant dan openbare uitwisselingen.
Aandelen van niet-beursgenoteerde openbare bedrijven worden ook zelden verhandeld of zijn illiquide, wat leidt tot problemen bij het bepalen van de koers van het aandeel. Niet-beursgenoteerde overheidsbedrijven worden gewaardeerd met behulp van verschillende financiële modellen, waaronder de vergelijkbare methode. De vergelijkbare aanpak analyseert bedrijven of divisies met een vergelijkbare samenstelling en industrie.
Door markttransacties zoals investeringen of buy-outs in vergelijkbare bedrijven te vergelijken, kunnen beleggers een idee krijgen van de waarde van het niet-genoteerde bedrijf. De aanpak omvat ook een analyse van de concurrentie om de aandelenwaarde van het niet-genoteerde bedrijf te schatten.
Belangrijkste leerpunten
- Een niet-beursgenoteerde beursgenoteerde onderneming of een niet-beursgenoteerde beursgenoteerde onderneming is een onderneming die aandelen heeft uitgegeven die niet langer op een beurs worden verhandeld.
- Bedrijven kunnen niet worden genoteerd omdat ze te klein zijn om in aanmerking te komen voor een beursnotering, te weinig aandeelhouders hebben voor een beursnotering of zijn geschrapt.
- Aandelen in niet-beursgenoteerde openbare bedrijven worden gekocht en verkocht in vrij verkrijgbare markten.
Voorbeeld van een niet-genoteerde naamloze vennootschap
Laten we als voorbeeld zeggen dat leidinggevenden bij Facebook Inc. (FB) hebben besloten de aandelen van het bedrijf van beursgenoteerde beurzen te verwijderen en ervoor te kiezen om een niet-genoteerd beursgenoteerd bedrijf te worden. Het bedrijf zou voornamelijk eigendom zijn van de oprichter, Mark Zuckerberg en enkele particuliere investeerders.
In tegenstelling tot beleggers die de aandelen van Facebook op een beurs verhandelen, zou het niet-genoteerde Facebook niet direct beschikbaar zijn om te verhandelen en zouden transacties via de OTC-markt moeten worden verwerkt. Als gevolg hiervan zouden beleggers de aandelen niet snel of gemakkelijk kunnen kopen en verkopen.
Het zou ook een uitdaging zijn om de aandelenkoers van het bedrijf te waarderen, omdat de financiële informatie mogelijk niet beschikbaar is voor potentiële beleggers en makelaars. Elke waardering zou gebeuren door het analyseren van proxy-bedrijven zoals de concurrentie in de social media sector. Facebook zou echter minder wettelijke vereisten hebben om middelen vrij te maken die werden gebruikt om aan die vereisten te voldoen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.