Winstopbrengst

Wat is winstopbrengst?

De winstopbrengst verwijst naar de winst per aandeel voor de meest recente periode van 12 maanden gedeeld door de huidige marktprijs per aandeel. Het winstrendement (wat het omgekeerde is van de P / E-ratio) geeft het percentage aan van hoeveel een bedrijf per aandeel heeft verdiend. Dit rendement wordt door veel beleggingsbeheerders gebruikt om optimale activaspreidingen te bepalen en wordt door beleggers gebruikt om te bepalen welke activa ondergewaardeerd of te duur lijken.

01:10

Winst per aandeel verklaard

Hoe winstopbrengst werkt

Geldbeheerders vergelijken vaak de winstopbrengst van een brede marktindex (zoals de S&P 500) met de geldende rentetarieven, zoals de huidige 10-jaars schatkistopbrengst. Als het winstrendement lager is dan het tarief van het 10-jaars schatkistrendement, kunnen aandelen als geheel als overgewaardeerd worden beschouwd. Als het winstrendement hoger is, kunnen aandelen als ondergewaardeerd worden beschouwd ten opzichte van obligaties.

De economische theorie suggereert dat beleggers in aandelen een extra risicopremie moeten eisen van enkele procentpunten boven de geldende risicovrije koersen (zoals koersen op schatkistcertificaten) in hun winstopbrengst om hen te compenseren voor het hogere risico van het bezitten van aandelen boven obligaties.

Belangrijkste leerpunten

• De winstopbrengst is de winst over 12 maanden gedeeld door de aandelenkoers.
• De winstopbrengst is het omgekeerde van de P / E-ratio.
• Winstopbrengst is een indicatie van waarde, omdat een lage ratio een overgewaardeerde voorraad kan aangeven of een hoge waarde een ondergewaardeerde voorraad kan zijn.
• Groeivooruitzichten voor een bedrijf zijn van cruciaal belang om te overwegen bij het gebruik van de winstopbrengst, omdat aandelen met een hoog groeipotentieel doorgaans een hogere waarde hebben en dus een lage winstopbrengst kunnen hebben, zelfs als hun aandelenkoersen stijgen.

Winstopbrengst versus P / E-ratio

Winstopbrengsten als een maatstaf voor investeringswaardering worden niet zo veel gebruikt als de P / E-ratio. Winstopbrengsten kunnen nuttig zijn als u zich zorgen maakt over het rendement van een investering. Voor aandelenbeleggers kan het verdienen van periodieke beleggingsinkomsten echter secundair zijn aan het in de loop van de tijd verhogen van de waarde van hun beleggingen. Daarom kunnen beleggers bij het beleggen in aandelen vaker verwijzen naar op waarden gebaseerde beleggingsstatistieken zoals de P / E-ratio dan de winstopbrengst. Dat gezegd hebbende, bieden de statistieken dezelfde informatie, alleen op een andere manier.

Winst- en opbrengstwaarde

Voor beleggers die willen beleggen in aandelen met stabiele dividendinkomsten, kan het winstrendement een direct inzicht bieden in het rendement dat dergelijke dividendaandelen kunnen genereren. In dit geval is het winstrendement meer een rendementsmaatstaf over hoeveel een belegging voor beleggers kan verdienen, in plaats van een waarderingsmaatstaf van hoe de belegging door beleggers wordt gewaardeerd. Een waarderingsmaatstaf zoals de P / E-ratio kan echter invloed hebben op een rendementsmaatstaf zoals winstopbrengst.

Een overgewaardeerde investering kan het winstrendement verlagen en, omgekeerd, een ondergewaardeerde investering kan het winstrendement verhogen. Dit komt omdat hoe hoger de beurskoers, zonder een vergelijkbare stijging van de winst, de winstopbrengst zal dalen. Als de aandelenkoers daalt, maar de inkomsten gelijk blijven of stijgen, zal de winstopbrengst stijgen. Waardebeleggers zoeken naar het laatste scenario.

De omgekeerde relatie tussen winstopbrengst en P / E-ratio geeft aan dat hoe waardevoller een investering is, hoe lager de winstopbrengst kan zijn, en hoe minder waardevol een investering is, hoe hoger de winstopbrengst kan zijn. In werkelijkheid kunnen beleggingen met sterke waarderingen en hoge P / E-ratio's in de loop van de tijd echter meer winst genereren en uiteindelijk hun winstopbrengst verhogen. Dit is waar beleggers naar groei zoeken. Aan de andere kant kunnen beleggingen met zwakke waarderingen en lage P / E-ratio's in de loop van de tijd minder inkomsten genereren en uiteindelijk hun winstrendement verlagen.

Voorbeelden van winstopbrengsten

Winstrendement is een gegeven dat beleggers kunnen gebruiken om te beoordelen of ze een aandeel willen kopen of verkopen.

In april 2019 handelde Facebook (FB) bij $ 175 met een winst over 12 maanden van $ 7, 57. Dit geeft een winstrendement van 4, 3%. Historisch gezien was dit vrij hoog, omdat het rendement vóór 2018 2, 5% of lager was geweest. Tussen 2016 en eind 2017 steeg het aandeel met meer dan 70%, terwijl de winstopbrengst steeg van ongeveer 1% tot 2, 5%.

Het aandeel daalde meer dan 40% van zijn hoogtepunt in 2018, terwijl het winstrendement bijna het hoogste historische niveau bereikte, ongeveer 3%. Na de daling bleef de winstopbrengst stijgen naarmate de koers daalde en begin 2019 meer dan 5% bereikte toen het aandeel hoger begon te stuiteren.

Het verhoogde winstrendement heeft mogelijk een rol gespeeld bij het verhogen van het aandeel, vooral omdat beleggers verwachtten dat de winst in de toekomst zou stijgen. Toch verhinderde een hoog winstrendement (ten opzichte van eerdere resultaten) niet dat het aandeel in 2018 een significante daling zag.

Winstopbrengst kan ook nuttig zijn in een aandeel dat ouder is en een consistentere winst heeft. De groei zal naar verwachting laag zijn in de nabije toekomst, dus de winstopbrengst kan worden gebruikt om te bepalen wanneer het een goed moment is om het aandeel in zijn cyclus te kopen. Een hoger dan normaal winstrendement geeft aan dat het aandeel mogelijk is oververkocht en mogelijk een stuitering krijgt. Dit veronderstelt dat er niets negatiefs is gebeurd met het bedrijf. (Zie voor meer informatie "P / E-ratio versus EPS versus winstopbrengst")

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Wat de koers-winstverhouding - P / E-ratio ons vertelt De koers-winstverhouding (P / E-ratio) wordt gedefinieerd als een ratio voor het waarderen van een bedrijf dat de huidige aandelenkoers meet ten opzichte van de winst per aandeel . meer Winst Definitie Winst verwijst meestal naar het nettoresultaat na belastingen of de winst van een bedrijf. Inkomsten zijn de belangrijkste bepalende factor voor de aandelenkoers van een bedrijf. meer Gratis cashflowrendement: wat u moet weten Gratis cashflowrendement is een financiële ratio die de vrije cashflow per aandeel die een bedrijf verwacht te standaardiseren, vergelijkt met de marktwaarde per aandeel. meer Wat de opbrengstrendement op obligaties ons vertelt De BEER-winstverhouding (equity equity) wordt gedefinieerd als een maatstaf die wordt gebruikt om de relatie tussen obligatierendementen en winstopbrengsten op de aandelenmarkt te evalueren. meer Opbrengst Opbrengst is het rendement dat een bedrijf teruggeeft aan investeerders voor investeringen in een aandeel, obligatie of ander effect. more Inside the Forward Price-to-Earnings - Forward P / E Metric Forward price-to-winst (forward P / E) is een maat voor de P / E-ratio met behulp van voorspelde inkomsten voor de P / E-berekening. Hoewel de inkomsten die in deze formule worden gebruikt, een schatting zijn en niet zo betrouwbaar zijn als de huidige of historische gegevens over de inkomsten, is er nog steeds een voordeel in de geschatte P / E-analyse. meer partnerlinks