Uitbreiding

Wat is uitbreiding?

Uitbreiding is de fase van de conjunctuurcyclus waarin de economie van een dal naar een piek gaat. Tijdens deze periode van bedrijfsactiviteit stijgen de werkgelegenheid, het consumentenvertrouwen en het bruto binnenlands product (bbp). Uitbreiding wordt ook wel een economisch herstel genoemd.

Belangrijkste leerpunten

• Uitbreiding is de fase van de conjunctuurcyclus waarin de economie van een dal naar een piek gaat.
• Uitbreidingen duren gemiddeld ongeveer vier tot vijf jaar, maar het is bekend dat deze tussen 12 maanden en meer dan 10 jaar duren.
• De focus op rentetarieven en kapitaaluitgaven kan beleggers helpen om te bepalen waar we ons in de conjunctuur bevinden.

Uitbreiding begrijpen

De opkomst en ondergang van economische groei is geen volledig willekeurig, onverklaarbaar fenomeen. Net als het weer, wordt aangenomen dat de economie een cirkelvormig pad volgt dat zich in de loop van de tijd blijft herhalen. Dit proces wordt de bedrijfscyclus genoemd en is onderverdeeld in vier afzonderlijke, identificeerbare fasen:

1. Uitbreiding : de economie komt uit een recessie. Geld is goedkoop om te lenen, bedrijven bouwen weer voorraden op en consumenten beginnen met uitgeven. Het bbp stijgt, het inkomen per hoofd van de bevolking groeit, de werkloosheid daalt en de aandelenmarkten presteren over het algemeen goed.
2. Piek : de expansiefase piekt uiteindelijk. Door de scherpe vraag stijgen de kosten van goederen en plotseling groeien de economische indicatoren niet meer.
3. Contractie : de economische groei begint te verzwakken. Bedrijven stoppen met aannemen als de vraag afneemt en beginnen vervolgens personeel te ontslaan om de kosten te verlagen.
4. Trog : De economie gaat over van de contractiefase naar de expansiefase. De economie bereikt een dieptepunt en maakt de weg vrij voor herstel.

Economen, beleidsmakers en investeerders bestuderen bedrijfscycli nauwgezet. Leren over economische expansie- en krimppatronen uit het verleden kan helpen bij het voorspellen van potentiële toekomstige trends en het identificeren van investeringsmogelijkheden.

Uitbreidingen duren gemiddeld ongeveer vier tot vijf jaar, maar het is bekend dat deze tussen 12 maanden en meer dan 10 jaar duren. Het National Bureau of Economic Research (NBER) bepaalt de datums voor conjunctuurcycli in de Verenigde Staten.

Sinds 1945 duurde de gemiddelde uitbreiding 58 maanden. Na de jaren negentig duurde de gemiddelde uitbreiding naar schatting 95 maanden.

Speciale overwegingen

Toonaangevende indicatoren zoals gemiddeld wekelijks gewerkte uren door werknemers in de productie, werkloosheidsclaims, nieuwe bestellingen voor consumptiegoederen en bouwvergunningen geven allemaal aanwijzingen of er in de nabije toekomst een uitbreiding of inkrimping plaatsvindt.

Over het algemeen zijn economen en analisten het erover eens dat er twee hoofdkrachten zijn die de bedrijfswinsten en de staat van de algemene economie het beste bepalen: kapitaaluitgaven (CapEx), het geld dat bedrijven uitgeven aan het onderhouden, verbeteren en kopen van nieuwe activa; en rentetarieven.

De kredietcyclus

Wanneer de economie een lift nodig heeft, worden de financieringskosten verlaagd, waardoor bedrijven en consumenten worden aangemoedigd meer uit te geven. Wanneer de Federal Reserve (Fed) de rente verlaagt, is sparen niet langer gunstig en begint de uitbreidingsfase. Geld stroomt vrij door de economie, bedrijven nemen leningen aan om expansie te financieren, de vooruitzichten op banen verbeteren en de consumentenbestedingen raketten.

Uiteindelijk zal de goedkope geldstroom en de daaropvolgende toename van de uitgaven de inflatie doen stijgen, waardoor de centrale banken de rente verhogen. Plots ligt de taak op het aanmoedigen van mensen om de uitgaven in te perken en de economische groei te matigen. Bedrijfsopbrengsten dalen, aandelenkoersen dalen en de economie krimpt opnieuw.

De CapEx-cyclus

Verschillende economen, waaronder Irving Fisher, merken op dat cycli samengaan met pogingen van bedrijven om tegemoet te komen aan de steeds veranderende consumentenvraag. Wanneer de economie groeit, kopen klanten en zijn de leenkosten goedkoop. Managementteams proberen regelmatig te kapitaliseren door de productie op te voeren.

In eerste instantie leidt dit tot hogere verkopen en een fatsoenlijk rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC). Later wordt de concurrentie feller en hebzucht eist zijn tol. Uiteindelijk overtreft het aanbod de vraag, de prijzen dalen, vroegtijdige schuldenaanvallen worden moeilijker te onderhouden en bedrijven hebben geen andere keuze dan personeel te ontslaan.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Definitie economische cyclus De economische cyclus is het eb en vloed van de economie tussen tijden van expansie en krimp. meer Wat u moet weten over de bedrijfscyclus De bedrijfscyclus beschrijft de stijging en daling van de productieoutput van goederen en diensten in een economie. meer Definitie van economisch herstel Een economisch herstel is een fase in de conjunctuur na een recessie die wordt gekenmerkt door een aanhoudende periode van verbetering van de bedrijfsactiviteit. meer Dal-definitie Een dal, in economische termen, kan verwijzen naar een fase in de conjunctuur waarin de activiteit een dieptepunt bereikt, of waar de prijzen een dieptepunt bereiken, vóór een stijging. meer Versnellingsprincipe Definitie Het versnellingsprincipe is een economisch concept dat een verband legt tussen veranderende consumptiepatronen en kapitaalinvesteringen. meer Hoe noem je de periode vlak voor Rock Bottom? Een krimp is een fase van de conjunctuur waarin het reële bruto binnenlands product (bbp) van een land twee of meer opeenvolgende kwartalen is gedaald. meer partnerlinks