Robo-Advisors 2019: Still Waiting for the Revolution

Het blijkt dat geautomatiseerd portfolieadvies niet het veld van dromen is. "Als je het bouwt, zullen ze komen", is nog niet gelukt voor de robo-adviesindustrie.

Slechts een paar jaar geleden keken prognosticatoren in hun kristallen bollen en voorspelden dat beleggers hun geld in robo-adviseurs zouden storten. In 2016 voorspelde KPMG dat het beheerd vermogen $ 1, 5 biljoen zou zijn in 2019 en $ 2, 2 biljoen in 2020. Juniper Research verwacht dat het beheerd vermogen wereldwijd $ 4, 1 biljoen zal bereiken in 2022. Dat komt echter lang niet in de buurt van wat er gebeurt, en deze projecties lijken slachtoffer zijn geworden van de eerste wet van voorspelling: geef ze een nummer of geef ze een date, maar nooit beide.

$ 2, 2 biljoen

De voorspelde omvang van de Robo-Advisor-markt tegen 2020, maar het beheerd vermogen is vanaf september 2019 veel lager.

Volgens verschillende analisten wordt er vanaf mei 2019 wereldwijd aanzienlijk minder dan $ 1 triljoen beheerd door robo-adviseurs, en volgens een aantal optimistische voorspellingen zal de $ 2, 2 triljoen pas in 2022 worden bereikt. Backend Benchmarking zegt dat $ 440 miljard wordt beheerd door robo-adviesdiensten vanaf medio 2019, terwijl de Aite Group zegt dat het in het bereik van $ 350 miljard ligt. Afgelopen najaar schatte de onderzoeksgroep Autonomous NEXT dat de markt 660 miljard dollar aan activa omvatte. Om deze cijfers in perspectief te houden, is er naar schatting $ 22 biljoen aan belegbare activa - met meer dan $ 9 biljoen op niet-geïnvesteerde geldrekeningen.

Toegegeven, vroege voorspellingen van wereldwijde acceptatie van robo-adviesdiensten waren uiterst optimistisch. Maar waarom verplaatsen niet meer langetermijnbeleggers hun activa naar geautomatiseerd beleggen? En waarom zit er nog zoveel geld aan de zijlijn?

Dat wil niet zeggen dat passief beleggen geen populaire activiteit is. Beleggers hebben Exchange-Traded Funds (ETF's) aangenomen als een manier om deel te nemen aan marktgroei, en er is nu meer dan $ 4 biljoen belegd in deze instrumenten vanaf 13 september 2019, een stijging van $ 2, 1 biljoen eind 2015. Maar de activa in beheer voor robo-adviseurs hebben niet hetzelfde groeipatroon gevolgd, hoewel de meeste door robo's gegenereerde portefeuilles zijn opgebouwd uit ETF's.

Hoe we hier zijn gekomen

De robo-adviseurssector groeide uit de ineenstorting van de markt in 2008-2009 toen kleine beleggers hun geld uit aandelen haalden en op hun contanten zaten. Deze vlucht uit de markt gebeurde uit angst voor extra verliezen en het gevoel dat aandelen gewoon niet veilig waren. Helaas daalde de rente tot bijna nul, dus de traditioneel veiligere financiële ruimtes hielpen individuele beleggers niet om hun rijkdom te laten groeien. Wealthfront en Betterment zijn in deze leegte gestapt en hebben beleggers aangemoedigd zich op een stabiel pad te begeven, met behulp van algoritmen om te beleggen in portefeuilles die zijn ontworpen om te worden gediversifieerd over activaklassen en marktsectoren.

Een factor die volgens mij potentiële beleggers in contanten houdt in plaats van op de markten, is pure, verschrikkelijke terreur. Tijdens de opleving van de markt zijn ze bang om de verkeerde investeringen te kiezen en te missen wat iedereen krijgt - of erger nog, een verliezer te kiezen. Tijdens de neergang rollen ze hun geld op en verbergen het onder de matras. Beleggers trokken zich eind 2018 terug, bang dat het weer 2008 was.

Lees onze Robo-Advisor Awards en beoordelingen

Investopedia 2019 Robo-Advisor Awards

Voor degenen die nog niet helemaal klaar zijn om face-to-face met een adviseur te praten, kan een volledig digitale ervaring het starten eenvoudiger maken. Een van de beste dingen die robo-adviseurs voor hun potentiële nieuwe klanten kunnen doen, is een ervaring bieden die vertrouwen en empowerment genereert. Robo-adviseurs die hun diensten richten op jonge en nieuwe investeerders geven hun digitale platforms een boost met aanmoediging en voorspellingen over hoeveel rijkdom ze kunnen verzamelen.

Gezien de recente marktvolatiliteit, zoals de cliff-dive van augustus van de Dow Jones Industrial Average, kunnen beleggers voorzichtig zijn en anticiperen op een nieuwe recessie. Berenmarkten bieden kansen, en niet alleen voor de stoutmoedigen. Brian Barnes, mede-oprichter en CEO van M1 Finance, zegt: "Wij geloven dat een bearmarkt de acceptatie van nieuwere en goedkopere oplossingen voor beleggingsbeheer daadwerkelijk zal versnellen." Hij zegt dat hoge tarieven niet zo acuut worden gevoeld wanneer de portefeuille groeit, maar 1-2% betalen om geld te verliezen zoals iedereen is moeilijk te dragen.

Waar gaan we vanaf hier ">

Wat heeft deze industrie nodig om meer gelovigen aan te trekken - en meer activa? De Boston Consulting Group publiceerde in juni 2019 in hun Global Wealth-serie een rapport getiteld 'Reigniting Radical Growth' waarin ze verschillende aanbevelingen voor vermogensbeheerders deden. "De slimme manier voor vermogensbeheerders om groei in activa onder beheer (AuM) en omzet vast te leggen, is door specifieke strategieën te ontwikkelen die zijn toegesneden op belangrijke segmenten en markten, " beveelt het rapport aan. De BCG is van mening dat vermogensbeheerders kunnen groeien door zich te concentreren op vermogende investeerders met een achterstand - investeerders met $ 250.000 tot $ 1 miljoen. Ze bevelen een combinatie van digitale en menselijke betrokkenheid aan om een ​​gepersonaliseerde en navigeerbare one-stop-shopervaring te bieden. "Winnaars zullen productinnovatie versnellen en aanbiedingen ontwikkelen die beantwoorden aan de specifieke behoeften en voorkeuren van welgestelde subsegmenten", bieden ze aan.

Veel van de robo-adviseurs die we hebben ondervraagd, bieden tools voor deze markt met onderbedragen, maar ook voor degenen die minder dan $ 250.000 hebben om te investeren. De grote spelers in de online brokerage-industrie, waaronder Charles Schwab, Fidelity en TD Ameritrade, hebben hun marketinginspanningen gericht op wat zij de 'massale welvarende' noemen, met $ 100.000 of meer aan belegbare activa. Wealthfront en Betterment, de eerste pure play-robo's, bieden nu bankdiensten samen met hun adviezen, waardoor klanten een plek krijgen om hogere rente te verdienen op hun niet-geïnvesteerde contanten.

De toevoeging van menselijk advies aan voorheen volledig digitale aanbiedingen is een versnellende trend, net als op abonnement gebaseerde prijzen in plaats van het in rekening brengen van een vergoeding op basis van beheerd vermogen. De eerste robo-adviseurservice van Charles Schwab, Intelligent Portfolio's, is volledig digitaal en gratis. Eerder dit jaar introduceerde het bedrijf Intelligent Portfolio's Premium, dat onbeperkte toegang tot een financiële planner toevoegt voor een maandelijks abonnement van $ 30. Nieuwe klanten moeten een saldo van ten minste $ 25.000 hebben en een initiële planningvergoeding van $ 300 betalen. Fidelity zal zich aansluiten bij deze trend en eind 2019 haar premium adviesdienst, Fidelity Personalised Planning & Advice lanceren.

Premiumservices met persoonlijk advies worden aangeboden door een aantal bedrijven die we hebben beoordeeld, waaronder Betterment, Wealthfront, Ellevest, Merrill Edge en TD Ameritrade. Het maakt deel uit van het pakket wanneer u zich aanmeldt bij Personal Capital en Vanguard Personal Advisor Services, maar beide vereisen veel hogere minimumwaarden dan andere beoordeeld.

In de andere richting lanceerde Ally Invest zojuist een nieuwe reeks beheerde portefeuilles met een "cashbuffer" van 30% waarvoor geen beheervergoeding geldt. Cash in deze portefeuilles verdient 1, 9% rente. Het idee achter deze lancering was om angst en kosten voor nieuwe investeerders te verminderen. Vanguard is stilletjes begonnen met het testen van een alleen-digitale versie van zijn robo-adviseurservice die naar verwachting begin 2020 zal worden uitgerold, met veel lagere minimumwaarden ($ 3.000 in plaats van $ 50.000) en lagere beheerkosten (0, 15%).

64%

Van welgestelde millennials geven 'Sparen voor pensioen' aan als de belangrijkste reden waarom ze beleggen op basis van de resultaten van onze welvarende millennials-enquête.

Terug op schema

Hoe kan de robo-adviseur-industrie zijn activa onder beheer terugbrengen op het oorspronkelijke traject dat werd geprojecteerd? Ze kunnen meer doen om de betrokkenheid bij de markten te bevorderen, geleid door een deskundige assistent, zowel digitaal als menselijk. Een studie van de Universiteit van British Columbia, gepubliceerd in juli 2019, toonde aan dat naïeve beleggers de neiging hebben om activa te kiezen die op elkaar lijkende rendementen hebben, waardoor een portefeuille wordt gecreëerd die eigenlijk riskanter is vanwege gebrek aan diversificatie. Portefeuilles gebouwd met behulp van moderne portefeuilletheorie helpen het totale risico te verlagen, dus het concept van het gebruik van een robo-adviseur zou aantrekkelijker moeten zijn voor nieuwkomers in beleggen.

De Aite Group zegt in een door Charles Schwab geciteerd rapport dat ze verwachten dat het aantal Amerikanen dat robo-adviesdiensten gebruikt zal groeien van naar schatting 2 miljoen in 2018 tot 17 miljoen in 2025, op basis van een enquête die ze medio 2018 hebben uitgevoerd. 58 procent van de ondervraagden zegt tegen het jaar 2025 een of andere vorm van robo-advies te zullen gebruiken, en respondenten zeggen dat ze vaker gebruik maken van robo-advies dan een aantal andere technologieën in de krantenkoppen, waaronder kunstmatige intelligentie, virtual reality, blockchain en cryptogeld. Het belangrijkste voordeel van het gebruik van een robo-adviseur, volgens de ondervraagden, is de emoties van beleggen wegnemen. Hun enquête leverde ook de bevinding op dat bijna driekwart van degenen die denken een robo-adviseur te gebruiken, ook toegang wil hebben tot een menselijke financiële adviseur.

Er zijn natuurlijk nee-zeggers die niet geloven dat robo-adviesdiensten een toegevoegde waarde bieden. Tom Sosnoff van tastytrade en tastyworks noemt robo's 'gevangenis voor je geld'. Hij gelooft dat leren handelen een mentaliteit creëert die bevorderlijk is voor besluitvorming op alle gebieden van je leven, en dat alleen geld parkeren bij passief beleggen een vreselijke zaak is idee .

Robo-adviseurs zouden meer kunnen doen om het geld aan de zijlijn in het spel te krijgen. De services voor alleen digitaal met lage minimale saldi kunnen worden verkocht aan middelbare scholieren als een manier om interesse in investeringen te stimuleren. Een manier om van de passieve acceptatie van robo-advies over te gaan op een actievere handelsmentaliteit zou nieuwe investeerders trainingwielen kunnen geven. Er zijn mogelijkheden om digitaal advies te geven aan gepensioneerden die hun geld uit 401 (k) s rollen. En het aanbieden van een flexibelere manier om menselijke hulp te gebruiken, of geheel te vermijden, afhankelijk van de voorkeur van de klant, kan meer potentiële investeerders naar de markten trekken.