Verwachte terugkomst

Wat wordt verwacht rendement?

Het verwachte rendement is de winst of het verlies dat een belegger verwacht op een investering waarvan het rendement bekend of verwacht is (RoR). Het wordt berekend door potentiële resultaten te vermenigvuldigen met de kans dat ze zich voordoen en vervolgens deze resultaten te tellen. Als een investering bijvoorbeeld een kans van 50% heeft om 20% te behalen en een kans van 50% om 10% te verliezen, is het verwachte rendement 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%).

01:36

Verwachte terugkomst

Hoe verwachte terugkeer werkt

Het verwachte rendement is een hulpmiddel dat wordt gebruikt om te bepalen of een investering een positief of negatief gemiddeld netto-resultaat heeft. De som wordt berekend als de verwachte waarde (EV) van een investering gezien het potentiële rendement in verschillende scenario's, zoals geïllustreerd door de volgende formule:

Verwacht rendement = SOM (rendement _i x waarschijnlijkheid _i )

waarbij: "i" elk bekend rendement en de bijbehorende waarschijnlijkheid in de reeks aangeeft

Het verwachte rendement is meestal gebaseerd op historische gegevens en is daarom niet gegarandeerd. Dit cijfer is slechts een gewogen gemiddelde van historische rendementen op lange termijn. In het bovenstaande voorbeeld kan bijvoorbeeld het verwachte rendement van 5% in de toekomst nooit worden gerealiseerd, omdat de investering inherent is aan systematische en niet-systematische risico's. Systematisch risico het gevaar voor een marktsector of de gehele markt, terwijl niet-systematisch risico van toepassing is op een specifiek bedrijf of industrie.

Belangrijkste leerpunten

• Het verwachte rendement is de hoeveelheid winst of verlies die een belegger kan verwachten te ontvangen op een investering.
• Een verwacht rendement wordt berekend door potentiële resultaten te vermenigvuldigen met de kans dat ze zich voordoen en vervolgens deze resultaten te tellen.
• In wezen een langjarig gewogen gemiddelde van historische resultaten, verwachte rendementen zijn niet gegarandeerd.

Beperkingen van verwachte terugkeer

Het is vrij gevaarlijk om investeringsbeslissingen te nemen op basis van alleen het verwachte rendement. Alvorens aankoopbeslissingen te nemen, moeten beleggers altijd de risicokenmerken van beleggingsmogelijkheden herzien om te bepalen of de beleggingen aansluiten bij hun portefeuilledoelen.

Stel bijvoorbeeld dat er twee hypothetische investeringen bestaan. Hun jaarlijkse resultaten voor de afgelopen vijf jaar zijn:

• Investering A: 12%, 2%, 25%, -9% en 10%
• Investering B: 7%, 6%, 9%, 12% en 6%

Beide investeringen hebben een verwacht rendement van exact 8%. Bij het analyseren van het risico van elk, zoals gedefinieerd door de standaardafwijking, gebruikt de analist echter standaardafwijking om historische volatiliteit in beleggingen te onthullen. Investering A is ongeveer vijf keer risicovoller dan investering B. Dat wil zeggen, investering A heeft een standaarddeviatie van 12, 6% en investering B heeft een standaarddeviatie van 2, 6%.

Naast het verwachte rendement, moeten verstandige beleggers ook rekening houden met de waarschijnlijkheid van een rendement om het risico beter te beoordelen. Er zijn immers gevallen waar bepaalde loterijen een positief verwacht rendement bieden, ondanks de zeer lage kansen om dat rendement te realiseren.

Pros

• Meet de prestaties van een actief

• Weegt verschillende scenario's

Cons

• Houdt geen rekening met risico

• Grotendeels gebaseerd op historische gegevens

Voorbeeld uit de echte wereld van verwachte terugkeer

Het verwachte rendement is niet alleen van toepassing op een enkel effect of activum. Het kan ook worden uitgebreid om een ​​portfolio met veel investeringen te analyseren. Als het verwachte rendement voor elke investering bekend is, is het totale verwachte rendement van de portefeuille een gewogen gemiddelde van het verwachte rendement van de componenten.

Laten we bijvoorbeeld aannemen dat we een investeerder hebben die geïnteresseerd is in de technologiesector. Zijn portefeuille bevat de volgende aandelen:

• Alphabet Inc., (GOOG): $ 500.000 geïnvesteerd en een verwacht rendement van 15%
• Apple Inc. (AAPL): $ 200.000 geïnvesteerd en een verwacht rendement van 6%
• Amazon.com Inc. (AMZN): $ 300.000 geïnvesteerd en een verwacht rendement van 9%

Met een totale portefeuillewaarde van $ 1 miljoen zijn de gewichten van Alphabet, Apple en Amazon in de portefeuille respectievelijk 50%, 20% en 30%.

Het verwachte rendement van de totale portefeuille is dus 11, 4%:

• (50% x 15% = 7, 5%) + (20% x 6% = 1, 2%) + (30% x 9% = 2, 7%)
• (7, 5% + 1, 2% + 2, 7% = 11, 4%)

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Risico Risico neemt vele vormen aan, maar wordt in grote lijnen gecategoriseerd omdat de kans dat een uitkomst of het werkelijke rendement van de investering zal verschillen van de verwachte uitkomst of opbrengst. meer Covariantie Covariantie is een evaluatie van de directionele relatie tussen het rendement van twee activa. Meer informatie over Totaalrendement Totaalrendement is een prestatiemaatstaf die het werkelijke rendement van een investering of een pool van investeringen gedurende een bepaalde evaluatieperiode weergeeft. meer Marktportefeuille Een marktportefeuille is een theoretische, gediversifieerde groep beleggingen, waarbij elk actief wordt gewogen in verhouding tot zijn totale aanwezigheid op de markt. meer Bèta begrijpen en hoe deze te berekenen Bèta is een maat voor de volatiliteit of het systematische risico van een effect of een portefeuille in vergelijking met de markt als geheel. Beta wordt gebruikt in het Capital Asset Pricing Model (CAPM). meer Een schatting van het neerwaartse risico Het neerwaartse risico is een schatting van het potentieel van een effect om een ​​waardevermindering te ondergaan als de marktomstandigheden veranderen, of de hoeveelheid verlies die zou kunnen worden geleden als gevolg van de daling. meer partnerlinks