Het belang van LIBOR in financiële markten

ICE LIBOR, wat staat voor de International Exchange London Interbank Offer Rate, is een set van dagelijkse gemiddelde koersen waartegen banken zeggen dat ze geld van elkaar lenen. Gewoonlijk gewoon de LIBOR genoemd, worden deze benchmarkrentes op grote schaal gebruikt als basisrente door financiële instellingen over de hele wereld. Als zodanig hebben de LIBOR-tarieven invloed op bijna alle spelers in de financiële wereld, van houders van studieleningen, hypotheekhouders en eigenaren van kleine ondernemingen tot ondernemingen en 's werelds grootste banken.

LIBOR begrijpen

LIBOR biedt dagelijkse gemiddelde rentetarieven voor vijf valuta's (de Amerikaanse dollar, euro, Britse pond, Japanse yen en Zwitserse frank) en zeven leenperioden (variërend van 's nachts tot 12 maanden). In totaal zijn er 35 verschillende dagelijkse LIBOR-tarieven. LIBOR wordt bestuurd door de International Exchange (ICE) Benchmark Administration. De administratie berekent de LIBOR-tarieven elke dag door de deelnemende banken te onderzoeken.

Elke ochtend vraagt ​​de ICE Benchmark Administration een panel van bijdragende banken (meestal 11 tot 18 grote, internationale banken) om de volgende vraag te beantwoorden: “Tegen welke koers kunt u geld lenen, zou u dit doen door interbank te vragen en vervolgens te accepteren aanbiedingen in een redelijke marktomvang net vóór 11.00 uur Londense tijd? 'Banken bieden verschillende antwoorden op basis van de valuta en de duur van de lening. De door banken opgegeven tarieven zijn geannualiseerde rentetarieven. De ICE Benchmark Association gebruikt deze tarieven om de LIBOR te berekenen met behulp van een methode die getrimd rekenkundig gemiddelde wordt genoemd, waarbij de extreme waarden zijn uitgesloten. ( Gerelateerde lezing: Wat is ICE LIBOR en waarvoor wordt het gebruikt?)

Waarom is LIBOR zo belangrijk?

De vijfletterige afkorting, LIBOR, staat voor London Interbank Aangeboden Rate, maar de betekenis ervan verspreidt zich ver buiten de stad Londen of zelfs Europa. Inderdaad, het LIBOR-tarief is het een van de meest wereldwijd significante cijfers in financiën. Banken, financiële instellingen en kredietinstellingen over de hele wereld kijken naar LIBOR om hun eigen rentetarieven vast te stellen. Er zijn momenteel uitstaande contracten ter waarde van triljoenen dollars verspreid over verschillende looptijden van 's nachts tot 30 jaar die allemaal verwijzen naar de benchmark LIBOR. Volgens de UK Treasury raakt de waarde van aan LIBOR gebonden financiële contracten $ 300 biljoen. Dit omvat echter geen consumentenleningen of woninghypotheken met instelbare rente. Volgens de ICE Benchmark Administration: "In totaal is voor honderden triljoenen dollars aan blootstelling aan rente gekoppeld aan ICE LIBOR."

Een van de belangrijkste redenen waarom LIBOR zo veel wordt gebruikt, is vanwege de manier waarop het tarief wordt berekend en opgebouwd. LIBOR vertegenwoordigt de laagste leenrente bij banken en grote financiële instellingen. Andere tarieven worden vastgesteld bovenop de LIBOR. Dit wordt vaak uitgedrukt als "LIBOR + X bps", waarbij bps staat voor basispunt en X de premie is die de lener aan de lener boven het LIBOR-tarief brengt. Elke verhoging of verlaging van de basisrente (wat de LIBOR-koers is) heeft dus invloed op contracten die aan LIBOR zijn gebonden of daarop zijn gebaseerd als benchmark.

LIBOR wordt vaak gebruikt als de variabele rente voor renteswaps, toekomstige contracten, hypotheken, studieleningen en zelfs bedrijfsfinanciering. LIBOR wordt ook gebruikt voor het vaststellen van de afwikkelingsprijzen voor toekomstige rentecontracten die bedrijven helpen renterisico's af te dekken. LIBOR geeft een redelijk idee aan centrale banken en andere belangrijke instellingen over de verwachtingen met betrekking tot rentetarieven en daarmee samenhangende ontwikkelingen.

Het komt neer op

Tot 31 januari 2014 stond de ICE LIBOR bekend als de BBA LIBOR (voor British Banker's Association). BBA LIBOR kwam onder vuur te liggen toen Barclays en enkele andere instellingen werden onderzocht voor het manipuleren van de benchmarkrente door valse rentetarieven voor te leggen aan de British Banker's Association. Dit schudde de geloofwaardigheid van LIBOR op de financiële markten. Het vertrouwen in de LIBOR werd echter snel hersteld toen het bestuur werd overgedragen aan de ICE Benchmark Administration. Hoewel LIBOR controverses heeft doorstaan, blijven de dagelijkse leenrente enkele van de belangrijkste financiële cijfers. ( Gerelateerde lezing: Waarom BBA LIBOR werd vervangen door ICE LIBOR)