Fiduciair gesprek
Een fiduciaire call is een handelsstrategie die een belegger kan gebruiken als hij de middelen heeft om de kosten te verminderen die inherent zijn aan het uitoefenen van een calloptie. Het kan kostenbesparend zijn voor de belegger op voorwaarde dat deze over de nodige contanten beschikt om deze strategie te implementeren.
Een fiduciaire call lijkt erg op het kopen van een normale call-optie, met als enige variatie dat de contante waarde van de uitoefenprijs (totaal bedrag verschuldigd bij uitoefening) zou worden belegd in een risicovrije rentedragende rekening.
Belangrijkste leerpunten
- Een fiduciaire call is een handelsstrategie die een belegger kan gebruiken als hij de middelen heeft om de kosten te verminderen die inherent zijn aan het uitoefenen van een calloptie.
- Een fiduciaire call is vergelijkbaar met de calloptie, met als enige variatie dat de contante waarde van de uitoefenprijs (totaal bedrag dat bij uitoefening verschuldigd is) in een risicovrije rentedragende rekening zou worden belegd.
- Een fiduciair gesprek is vergelijkbaar met een beschermende put.
Fiduciair gesprek begrijpen
Het kan een beetje misleidend zijn om de beschrijvende bijnaam fiduciair te gebruiken bij het beschrijven van deze strategie, maar het concept is zeer in overeenstemming met de geest van wat die entiteit doet.
In wezen wil een belegger een bepaalde hoeveelheid aandelen kopen. Ze hebben de fondsen die nodig zijn om de gewenste aandelen te kopen, maar in plaats van alle fondsen te gebruiken om die aandelen te kopen, kopen ze oproepen op die aandelen. Daarbij steken ze een fractie van het geld op om de vereiste premies te betalen. De rest van de fondsen wordt vervolgens belegd in een risicovrije, of zeer laag risico, rentedragende rekening (meestal geldmarkt). De belegger is verantwoordelijk voor de nodige zorgvuldigheid om ervoor te zorgen dat alle regelingen correct zijn en dat er geld beschikbaar zal zijn om de optie uit te oefenen, als dat het logische resultaat is.
Wanneer de optie vervalt, moet de waarde van de rentedragende rekening voldoende zijn om de kosten van de uitoefening van die optie (aankoop van de aandelen plus betaalde premies) te dekken, of gedeeltelijk te dekken, als de optiehouder ervoor kiest dit te doen. Omgekeerd, als de optiehouder besluit om de optie te laten vervallen, dan zullen ze nog steeds de rente hebben die ze hebben verdiend om de premiekosten te betalen die zijn betaald om deze strategie te initiëren. Bovendien zijn hun fondsen beschikbaar voor de volgende investeringsmogelijkheid.
Natuurlijk vereist een fiduciair gesprek dat de belegger de beschikbare contanten beschikbaar heeft om op de risicovrije rekening aan te sluiten tot het einde van de optie. De meeste fiduciaire oproepen zijn gebaseerd op Europese opties, die alleen uitoefenbaar zijn bij het verstrijken van de looptijd. De strategie is ook mogelijk met Amerikaanse opties als de belegger redelijkerwijs de tijd kan schatten om de optie uit te oefenen. De belegger moet ook de looptijd van de risicovrije rekening afstemmen op de verwachte datum om de optie uit te oefenen.
Fiduciair gesprek versus gedekt gesprek
Zowel een fiduciaire call als een covered call zijn optiestrategieën die het risico beperken. Beide garanderen dat als de houder van de optie gebruikmaakt, er een actief, contant geld of aandelen van de onderliggende aandelen beschikbaar zijn voor levering. Er is geen extra marktrisico, aangezien geen van beide partijen open-markttransacties zal moeten verrichten. Een fiduciaire call is echter een optie die door de belegger is gekocht, terwijl een gedekte call een optie is die door de belegger wordt verkocht of geschreven.
Een fiduciaire oproep voegt een niveau van comfort voor de belegger toe omdat er geen onzekerheid zal zijn over de beschikbare fondsen om de optie uit te oefenen. Dit in tegenstelling tot een gedekte call, waarbij de belegger de aandelen al bezit. Bovendien is een gedekte call een winstgevende strategie die inkomsten genereert ten koste van het opwaartse potentieel voor de aangehouden aandelen.
Fiduciaire oproep en beschermende put
Het uitbetalingsprofiel voor een fiduciair gesprek en een beschermende put lijken sterk op elkaar. Met een fiduciair gesprek begin je met een risicovrij bedrag en een calloptie. Met een beschermende put begint u met de werkelijke voorraad en een putoptie. Als de koers van de onderliggende aandelen boven de uitoefenprijs komt, verkoopt u uw risicovrije activa en koopt u aandelen tegen de uitoefenprijs met de call. Uw winst is het verschil tussen de uitoefenprijs en de marktwaarde minus wat u hebt betaald voor de call.
Met de put bezit je al de aandelen, dus als ze zich verzamelen, laat je de put waardeloos vervallen. U hebt de aandelen gewaardeerd tegen de hogere marktprijs minus de premie die u voor de put hebt betaald.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.