brandmuur
Een firewall is een wettelijke barrière die de overdracht van voorkennis en de uitvoering van financiële transacties tussen commerciële en investeringsbanken verhindert. Beperkingen op samenwerking tussen banken en beursvennootschappen onder de Glass-Steagall Act van 1933 fungeerden als een vorm van firewall. Dit werkt op dezelfde manier als firewallsoftware en -hardware die wordt gebruikt om externe toegang tot interne servers en netwerken van een bedrijf te voorkomen of te beperken.
UITBREIDING Firewall
Een firewall verwijst naar bepalingen in de Glass-Steagall Act van 1933 die strikte scheiding van bank- en makelaarsactiviteiten in full-service banken en tussen depositaris- en makelaarsinstellingen opleggen. Er zijn verschillende meningen over het doel van de firewall. Sommigen geloven dat, net zoals een fysieke firewall voorkomt dat brand zich in een gebouw verspreidt, de financiële firewall deposanten beschermt tegen hoge risico's van investeringsbankieren. Anderen geloven dat de firewall een politieke methode was om te voorkomen dat sectoren van de financiële sector bij elkaar lobbyen en financiële regulering ondermijnen. Met andere woorden, de financiële instellingen konden geen andere sectoren van de economie verdelen en veroveren.
Firewall-voorbeeld
Vóór de Grote Depressie leenden beleggers marge van commerciële banken om aandelen te kopen. Verwacht werd dat de kapitaalgroei de lening zou terugbetalen. Vooral tijdens de snelle groeiperiode in de twee voorgaande decennia was de praktijk legaal en acceptabel. Omdat banken het geld van reguliere spaarders gebruikten om de leningen te financieren, werden de spaarders blootgesteld aan risicovolle niveaus. De grote depressie veroorzaakte de broodnodige, door de overheid opgelegde hervormingen in de financiële sector om te voorkomen dat makelaarsactiviteiten het geld van deposanten riskeren.
Politieke impact van de firewall
Het scheiden van investeringsbankieren en commercieel bankieren zorgde voor sectorgevechten wanneer nieuwe producten werden ontwikkeld. Congresleden kunnen de ene sector vervreemden en toch campagne-ondersteuning van een andere vinden. Pogingen om een sector te dereguleren werden gestopt door rechtszaken van andere sectoren.
Politici hebben de afgelopen tijd industriële sectoren tegenover elkaar geplaatst om ook regulering te bevorderen. Banken en detailhandelaren debatteerden over het Durbin Interchange-amendement van 2010 dat de kosten van de bankpaswissel regelt. Grote banken vochten tegen grote retailers toen JPMorgan zich verzette tegen Wal-Mart. De banken verloren in beide gevallen.
Toen de Glass-Steagall Act in 1999 door Bill Clinton werd ingetrokken, begon massale deregulering van de financiële dienstverlening en droeg deze bij aan de financiële crisis van 2008. Financiële ondernemingen verenigd als dochterondernemingen van financiële holdings. Branche brancheorganisaties verenigd en doorgedreven grote deregulerende wetgeving. Als gevolg hiervan zijn banken die te groot zijn om failliet te gaan riskanter dan ooit. De politiek van financiële regulering moet worden aangepakt om een nieuwe economische crisis te voorkomen.