Gratis handelen in aandelen, What's The Catch?

Beleggers kunnen nu gratis handelen in aandelen via een aantal op millennia gerichte mobiele platforms. De vraag is, hoe verdienen deze operaties geld als ze afzien van commissies? Een diepe duik in deze beursvennootschappen onthult een verscheidenheid aan zakelijke activiteiten die winst opleveren, soms ten koste van hun klanten. Dientengevolge moeten potentiële klanten de kleine lettertjes aandachtig bestuderen voordat zij commissievrije rekeningen financieren.

Loyal3

Vrije handelssystemen zijn de afgelopen jaren komen en gaan en roepen vragen op over de levensvatbaarheid van de strategie. Loyal3 sloot bijvoorbeeld zijn deuren in 2017 en bracht accounts over naar FolioFirst, dat een maandelijkse vergoeding aan zijn resterende klanten in rekening brengt. Die revolutionaire makelaar factureerde openbare bedrijven rechtstreeks voor het leveren van aandelen aan hun klanten en stelde beursintroducties ter beschikking, waarbij industriepraktijken werden omzeild die kleine beleggers ervan weerhouden aandelen te bezitten op de uitgiftedatum. Helaas mislukte het bedrijf na het behalen van een zeer korte lijst met aandelen, met slechts 66 deelnemende bedrijven.

Robinhood Financial

Robinhood Financial is uitgegroeid tot de topspeler in de categorie en biedt zowel contanten- als margerekeningen. De makelaar-dealer beweert te blijven drijven door rente te verdienen op het niet-geïnvesteerde deel van klantgelden, terwijl openbaarmakingsdocumenten andere winststrategieën onthullen, waaronder margeverlening, maandelijkse kosten voor verbeterde diensten en rehypothecation, waardoor het bedrijf klanteffecten als onderpand voor andere kan gebruiken financiële activiteiten.

Rehypothecatie vindt plaats op een margerekening wanneer de broker-dealer een actief gebruikt - aandelen in dit geval - als onderpand om aan zijn eigen verplichtingen of belangen te voldoen. Met andere woorden, ze kunnen hun eigen marktweddenschappen financieren of geld lenen van een bank, waarbij ze uw aandelen als onderpand gebruiken als het misgaat. Deze praktijk kan goed werken in stille tijden, maar kan rampzalige gevolgen hebben wanneer het financiële systeem in een crisis terechtkomt, zoals in 2008.

Nieuwe klanten gaan standaard in op margerekeningen, waardoor ze mogelijk worden blootgesteld aan rehypothecatie, maar ze kunnen handmatig worden gedowngraded naar contant geldrekeningen. Marge-rente wordt kwijtgescholden op de standaardrekening terwijl de hogere rang Robinhood Gold een maandelijkse vergoeding in rekening brengt, waardoor een andere winstbron wordt toegevoegd. Ze hebben tariefschema's voor alle diensten die niet direct verband houden met het kopen of verkopen van aandelen. Overboekingen kosten $ 25, terwijl de binnenlandse bezorging van cheques binnen de nacht $ 35 kost. U betaalt ook voor papieren afschriften, het overboeken van het account naar een andere makelaarskantoor en telefonische ondersteunde transacties.

Marktorders en limietorders

Het bedrijf stuurt transacties door via Dallas gevestigde Apex Clearing, die betaling gebruikt voor orderstroompraktijken die vergelijkbaar zijn met populaire kortingsmakelaars, waaronder E * Trade, maar het is onduidelijk of Robinhood financieel profiteert van die praktijk. Ze vertellen klanten dat ze de best beschikbare uitvoeringsprijs krijgen, maar er wordt weinig informatie gegeven over hoe die bestellingen worden verpakt. Gezien de lage marktvaardigheid van hun millennial-klanten, plaatsen de meeste klanten waarschijnlijk marktorders die ze verwachten tegen de huidige prijs in te vullen in plaats van limietorders die de gevraagde prijs of beter uitvoeren.

Robinhood is gebonden aan SEC-verordening NMS, die vereist dat klanten het "Nationale Beste Bod en Aanbod (NBBO)" ontvangen. Die belofte is misschien moeilijker te vervullen dan het klinkt, gezien de algemene voorwaarden van het bedrijf, waarin staat: "eventuele prijsopgaven kan 20 minuten of langer worden uitgesteld. ”Zelfs kleine vertragingen bij de uitvoering van marktorders kunnen mogelijkheden voor zelfbediening genereren om de kwaliteit nadelig te beïnvloeden en winst voor de makelaardij op te bouwen.
Ze bieden weinig franje en trekken frequente klachten van klanten aan, die worden verwacht omdat ultradunne marges een natuurlijk belangenconflict veroorzaken tussen de behoeften van de klant en de winstgevendheid van het bedrijf. Toch hebben ze de afgelopen jaren regelmatig functies toegevoegd en hebben ze hun enorme populariteit behouden. Veel van deze functies worden geleverd met prijskaartjes die bijdragen aan de winstgevendheid, waaronder Robinhood Gold, die maandelijkse kosten tot $ 200 kunnen oplopen.

Standaard makelaars, waaronder Charles Schwab en E * Trade bieden gratis handel in Exchange Traded Funds (ETF's). Beide programma's genereren regelmatig bijgewerkte fondslijsten die veel populaire keuzes kunnen uitsluiten, vaak ten koste van de liquiditeit. Dit kan zich vertalen in bredere bied / laat-spreads, waarbij makelaars markten maken en het verschil maken tussen koop- en verkoopprijzen. Illiquiditeit kan ook een frequente uitvoering van de handel ontmoedigen, hoewel ETF's uitstekende winstbeleggingen op korte termijn kunnen bieden.

Het komt neer op

De handel in vrije aandelen is de afgelopen jaren geëvolueerd, waarbij vroege bedrijfsmodellen vaak eindigden in gesloten deuren. Robinhood domineert nu deze niche in de markt en voegt premium- en fee-gebaseerde functies toe die de ultra-lage marges van hun commissie-vrije activiteiten compenseren. Houd lage verwachtingen bij het gebruik van gratis handelsplatforms, verwacht weinig handhaving of klantenservice. Wees ook op uw hoede voor de prijs / kwaliteit van de uitvoering van de handel, omdat de makelaar sterke prikkels heeft voor klanten om meer te betalen voor aandelen dan real-time prijzen die op nationale beurzen worden genoteerd.