Toekomst tanken in de energiemarkt

Energieprijzen kunnen extreem volatiel zijn, omdat energie mogelijk het meest tactische en politieke product ter wereld is. De prijs van energie beïnvloedt niet alleen industrieën, maar ook naties. In dit artikel zullen we onderzoeken hoe de energiemarkt bijna alles beïnvloedt wat we doen.

TUTORIAL: Futures Trading 101

Wat zijn Energy Futures-contracten?
Een energiefuturescontract is een juridisch bindende overeenkomst voor de levering van ruw, loodvrij gas, stookolie of aardgas in de toekomst tegen een overeengekomen prijs. De contracten zijn gestandaardiseerd door de New York Mercantile Exchange (NYMEX) wat betreft kwantiteit, kwaliteit, tijd en plaats van levering. Alleen de prijs is variabel. (Zie Opties Basics Tutorial en Futures Fundamentals voor meer informatie over de basisprincipes van futures.)

Voordelen van Futures-contracten
Omdat ze op een gecentraliseerde beurs handelen, bieden futures-contracten meer financiële hefboomwerking, flexibiliteit en financiële integriteit dan de handel in grondstoffen zelf. (Om te blijven lezen over dit onderwerp, zie Wie bepaalt de prijs van grondstoffen?, Grondstoffen: de portefeuille-afdekking en grondstoffenprijzen en valutabewegingen .)

Futures-contracten bieden speculanten een hoger risico / rendementsbeleggingsinstrument vanwege de hoeveelheid leverage die met grondstoffen gepaard gaat. Vooral energiecontracten zijn producten met een hoge hefboomwerking. Eén futurescontract voor ruwe olie regelt bijvoorbeeld 1.000 vaten ruwe olie. De dollarwaarde van dit contract is 1.000 maal de marktprijs voor één vat ruwe olie. Als de markt wordt verhandeld tegen $ 60 / vat, is de waarde van het contract $ 60.000 ($ 60 x 1.000 vaten = $ 60.000). Op basis van de regels voor de wisselmarge is de vereiste marge om één contract te beheren slechts $ 4.050. Dus voor $ 4.050 kan men $ 60.000 aan ruwe olie regelen. Dit geeft beleggers de mogelijkheid om $ 1 te gebruiken om ongeveer $ 15 te beheersen. (Meer informatie over hefboomwerking in Wat is het verschil tussen hefboomwerking en marge? )

Contractspecificaties
Energieën worden verhandeld op een paar verschillende beurzen over de hele wereld, bijvoorbeeld in Londen en nu op de Intercontinental Exchange (ICE). Hier zullen we alleen kijken naar de contracten die worden verhandeld op de New York Mercantile Exchange (NYMEX).

ruw
Ruwe olie is goed voor 40% van de wereldwijde energievoorziening en is wereldwijd het meest verhandelde grondstoffencontract. Ruwe olie is het basismateriaal dat gas, diesel, vliegtuigbrandstoffen en duizenden andere petrochemicaliën maakt.

Meer specifiek is het type ruwe olie in kwestie de lichte zoete ruwe olie variëteit, die volgens NYMEX lagere niveaus van zwavel bevat. Dit type ruwe olie wordt verhandeld in dollars en centen per vat en bij elk toekomstig contract zijn 1.000 vaten betrokken. Net als in het bovenstaande voorbeeld heeft het contract een totale waarde van $ 60.000 als ruwe olie wordt verhandeld tegen $ 60 / vat. Als een handelaar bijvoorbeeld lang is met $ 60 / vat en de markten naar $ 55 / vat gaan, is dat een beweging van $ 5.000 ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 x 1.000 bl. = $ 5.000).

Beweging
De minimale prijsbeweging, of tekengrootte, is een cent. Hoewel de markt vaak in maten groter dan een cent verhandelt, is één cent het kleinste bedrag dat hij kan verplaatsen.

Ruwe olie heeft een dagelijkse limiet van $ 10 / vat, die indien nodig elke vijf minuten wordt uitgebreid. Dit betekent dat ruwe olie nooit een bovenste of onderste vergrendelingslimiet zal hebben. Vergeet niet dat een verschil van $ 10 in een vat olie een beweging is van $ 10.000 per contract.

Levering
De vereisten van de uitwisseling specificeren levering aan talrijke gebieden aan de kust en het binnenland. Deze gebieden kunnen worden gewijzigd door de uitwisseling. Op dit moment is het leveringspunt momenteel voor de NYMEX in Cushing, Oklahoma.

Omdat er zoveel vraag is naar energie, is het alle 12 maanden van het jaar te leveren. Om een ​​geordende markt te behouden, zullen de beurzen positielimieten vaststellen. Een positielimiet is het maximale aantal contracten dat een enkele deelnemer kan hebben. Er zijn verschillende positielimieten voor hedgers en speculanten.

Olie verhitten
Volgens NYMEX is stookolie goed voor 25% van de opbrengst van een vat ruwe olie en is het de op een na grootste opbrengst na gas. Futures voor stookolie worden door een groot aantal bedrijven gebruikt om hun blootstelling aan energiekosten af ​​te dekken.

Stookolie wordt verhandeld in dollars en centen per gallon. Eén contract voor stookolie regelt 42.000 liter, of één treinwagon. Wanneer de prijs van stookolie wordt verhandeld tegen $ 1.5000 / gallon, is de contante waarde van dat contract $ 63.000 ($ 1.5000 x 42.000 = $ 63.000).

Beweging
De tekengrootte is $ 0, 0001 per gallon, wat overeenkomt met $ 4, 20 voor elk contract. Als men bijvoorbeeld te lang zou gaan op $ 1, 5500 en de markten zouden worden verplaatst naar $ 1, 5535, zou men een winst hebben van $ 147 ($ 1, 5535 - $ 1, 5500 = $ 0, 0035, $ ​​0, 0035 x 42.000 = $ 147). Omgekeerd zou een verplaatsing naar $ 1, 5465 gelijk zijn aan een verlies van $ 147. De dagelijkse limiet van stookolie is 25 cent, dat is $ 10.500 per contract.

Levering
Contracten voor stookolie kunnen gedurende 18 opeenvolgende maanden worden geleverd en het leveringspunt bevindt zich in New York Harbor.

Stookolie heeft, net als ruwe olie, ook positielimieten die zijn vastgesteld door de beurzen, die in totaal niet meer dan 7.000 contracten zijn en niet meer dan 1.000 contracten gedurende de laatste drie dagen van de huidige maand.

Loodvrij gas (RBOB)
Benzine is het grootste geraffineerde product in de VS en is goed voor de helft van het nationale olieverbruik. Naast de grote vraag naar gas, zijn er nog tal van andere factoren, zoals overheidswetten, die de prijs kunnen beïnvloeden. Gereformuleerde benzinemengsel voor zuurstofmenging (RBOB) is een nieuw gasmengsel dat 10% brandstof-ethanol mogelijk maakt.

Gas wordt verhandeld in dezelfde contractgrootte van 42.000 gallon (1.000 vaten) als stookolie. Het wordt ook verhandeld in dollars en centen, dus als de markt wordt verhandeld tegen $ 2 / gallon, heeft het contract een waarde van $ 84.000 ($ 2 x 42.000 = $ 84.000). Net als de rest van de energieën, is dit een contract met een hoge dollarwaarde en wordt het behoorlijk benut. De dagelijkse limieten komen hier neer op een verplaatsing van $ 10.500 per contract of 25 cent / gallon.

Beweging
De minimale tekengrootte is $ 0, 0001, of een totaal van $ 4, 20 voor elk contract. Dus elke beweging van 10 cent in loodvrij gas komt neer op een winst of een verlies van $ 4.200.

Levering
Gas is het hele jaar door leverbaar; het heeft positielimieten en het leveringspunt vindt meestal plaats in de fabriek van de toekomstige verkoper.

Natuurlijk gas
Volgens de US Energy Information Administration is ongeveer 25% van het totale energieverbruik in de Verenigde Staten aardgas. Binnen de 25% wordt ongeveer de helft gebruikt door de industrie, terwijl de andere helft door commerciële en residentiële gebruikers. Aardgas is een van de grotere futures-contracten die wereldwijd worden verhandeld. Eén contract is gelijk aan 10.000 MM Btus (miljoen Britse thermische eenheden). Als de huidige marktprijs $ 6 per MM Btus is, heeft het contract een waarde van $ 60.000 ($ 6 x 10.000 MM Btus = $ 60.000).

Beweging
De minimale vink is $ 0.001 of $ 10 per vink per contract. Laten we bijvoorbeeld zeggen dat u een contract van aardgas koopt wanneer de markt $ 6 is en het vervolgens $ 7 verkoopt. In deze transactie zou u $ 10.000 hebben verdiend met de $ 1 beweging in aardgas.

Levering
Net als andere energieën is aardgas het hele jaar door leverbaar en heeft het positielimieten. Het leveringspunt voor aardgas dat op de NYMEX wordt verhandeld, bevindt zich in de Henry Hub van Sabine Pipe Line Company in Louisiana.

Heggers en speculanten
De primaire functie van elke futuresmarkt is het bieden van een gecentraliseerde marktplaats voor degenen die op enig moment in de toekomst belang hebben bij het kopen / verkopen van fysieke grondstoffen. De energiefuturesmarkt helpt hedgers het risico van ongunstige prijsbewegingen te verminderen. Er zijn een aantal hedgers op de energiemarkten omdat bijna industriële sectoren energie in een of andere vorm gebruiken. Het energiecomplex is vrij volatiel en kost behoorlijk wat kapitaal om mee te doen, hoewel er nieuwe e-mini-contracten beschikbaar zijn die maandelijks in volume groeien.

Gevolgtrekking
Het is belangrijk op te merken dat de handel op deze markt aanzienlijke risico's met zich meebrengt en niet voor iedereen geschikt is - alleen risicokapitaal moet worden gebruikt. Elke belegger kan mogelijk meer verliezen dan oorspronkelijk is belegd. Voor meer informatie over grondstoffen en hun specifieke markten, zie Grow Your Finances In The Grain Markets, The Sweet Life Of Soft Markets, Water: The Ultimate Commodity, Contracten in goud- en zilverfutures en wat is er mis met goud?