Fund Of Funds (FOF)
Een fonds van fondsen (FOF) - ook bekend als een investering met meerdere managers - is een gepoold beleggingsfonds dat belegt in andere soorten fondsen. Met andere woorden, de portefeuille bevat verschillende onderliggende portefeuilles van andere fondsen. Dit bezit vervangt elke belegging rechtstreeks in obligaties, aandelen en andere soorten effecten.
FOF's beleggen meestal in andere beleggingsfondsen of hedgefondsen. Ze worden doorgaans geclassificeerd als 'geketend', of kunnen alleen beleggen in fondsen die worden beheerd door de beheermaatschappij van de FOF, of 'onbelemmerd', of kunnen beleggen in fondsen over de hele markt.
Hoe een fonds van fondsen werkt
De FOF-strategie (Fund of Funds) streeft naar een brede diversificatie en een passende activaspreiding met beleggingen in verschillende fondscategorieën die allemaal in één portefeuille zijn verpakt.
Er zijn verschillende soorten FOF's, waarbij elk type op een ander investeringsplan werkt. Een FOF kan gestructureerd zijn als een beleggingsfonds, een hedgefonds, een private equity-fonds of een beleggingsfonds. De FOF kan worden aangetast, wat betekent dat deze alleen belegt in portefeuilles die worden beheerd door één beleggingsmaatschappij. Als alternatief kan de FOF onbelemmerd zijn, waardoor het kan investeren in externe fondsen die worden beheerd door andere managers van andere bedrijven.
Belangrijkste leerpunten
- Een fund of funds (FOF) is een poolfonds dat belegt in andere fondsen.
- FOF's beleggen meestal in andere hedgefondsen of beleggingsfondsen.
- De FOF-strategie (Fund of Funds) streeft naar een brede diversificatie en minimaal risico.
- Fondsenfondsen hebben doorgaans hogere kostenratio's dan gewone beleggingsfondsen.
Fund of Funds Voordelen
Doorgaans trekken FOF's kleine beleggers aan die een betere exposure willen met minder risico's in vergelijking met direct beleggen in effecten - of zelfs in individuele fondsen. Investeren in een FOF biedt de belegger professionele diensten en expertise op het gebied van vermogensbeheer.
Door te beleggen in een FOF kunnen beleggers met beperkt kapitaal ook gebruikmaken van gediversifieerde portefeuilles met verschillende onderliggende activa. Veel van deze zouden buiten het bereik liggen van de gemiddelde particuliere belegger. Hedgefondsen vereisen bijvoorbeeld doorgaans een minimale investering van zes cijfers of vereisen dat beleggers een minimaal eigen vermogen hebben - of beide.
De meeste FOF's vereisen een formele due diligence-procedure voor hun fondsbeheerders, zowel voor henzelf als voor degenen die de onderliggende fondsen beheren. De achtergronden van de toepassing van managers worden gecontroleerd, wat de achtergrond en de geloofsbrieven van de portefeuillebehandelaar in de effectenindustrie waarborgt.
Pros
Ultieme diversificatie
Professionele managementexpertise
Vermindering van risico en volatiliteit
Blootstelling aan activa die meestal kleine beleggers te boven gaan
Cons
Extra laag vergoedingen
Risico op overlapping van bedrijven
Moeilijkheden bij het vinden van gekwalificeerde managers, fondsen
Fonds van nadelen
Hoewel FOF's diversificatie en minder blootstelling aan marktvolatiliteit bieden, kunnen deze rendementen worden verlaagd door investeringskosten die doorgaans hoger zijn dan traditionele beleggingsfondsen. Hogere vergoedingen komen uit het samenstellen van vergoedingen bovenop vergoedingen.
Zoals de meeste beleggingsfondsen, brengt een FOF jaarlijkse bedrijfskosten met zich mee, ook wel de kostenratio genoemd, evenals beheerskosten en bedrijfskosten. FOF-beleggers betalen echter in wezen het dubbele - omdat de onderliggende fondsen in de FOF ook allemaal hun jaarlijkse kosten en vergoedingen hebben.
In het verleden omvatten de fondsen van de prospectussen van fondsen niet altijd de vergoedingen van de onderliggende fondsen. Vanaf januari 2007 begon de SEC te eisen dat deze vergoedingen werden bekendgemaakt in een regel met de naam Verworven Fondsvergoedingen en -uitgaven (AFFE).
Een fonds van fondsen kan jaarlijkse beheerskosten van 0, 5% tot 1% in rekening brengen om te beleggen in fondsen die nog eens 1% jaarlijkse beheerskosten aanrekenen. Dus de FOF-investeerder betaalt tot 2%. Geen wonder dat, na toewijzing van het geïnvesteerde geld aan vergoedingen en andere te betalen belastingen, het rendement van beleggingen van fondsen van fondsen over het algemeen lager kan zijn dan de winsten die fondsen met één manager kunnen bieden - zelfs als de fondsen zeer goed presteren.
Het kiezen van goede fondsbeheerders en fondsen kan ook moeilijk zijn - vooral als de FOF is geboeid. De FOF kan uiteindelijk dezelfde aandelen of andere effecten bezitten via verschillende fondsen, waardoor de daadwerkelijke diversificatie wordt verminderd.
Voorbeeld uit de echte wereld voor het fonds van fondsen
Omdat ze zo gevarieerd zijn, kunnen fondsen van fondsen als groep moeilijk te volgen zijn en te vergelijken. Er bestaat echter een index. De Barclay Fund of Funds Index, gesponsord door Barclay-Hedge, een aanbieder van gegevens over alternatieve beleggingen, is een maat voor het gemiddelde rendement van alle FOF's die rapporteren in de bedrijfsdatabase; het omvat ongeveer 500 tot 650 fondsen. Vanaf maart 2019 hadden 583 fondsen een gemiddeld rendement van 3, 95% year-to-date.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.