Futures-contract
Een futures-contract is een wettelijke overeenkomst om een bepaalde grondstof of een bepaald activum tegen een vooraf bepaalde prijs op een bepaald tijdstip in de toekomst te kopen of verkopen. Futures-contracten zijn gestandaardiseerd voor kwaliteit en kwantiteit om de handel op een futures-beurs te vergemakkelijken. De koper van een futures-contract neemt de verplichting op zich het onderliggende actief te kopen wanneer het futures-contract afloopt. De verkoper van het futures-contract neemt de verplichting op zich om de onderliggende waarde op de vervaldatum aan te bieden.
01:37Hoe werken futures-contracten?
Het afbreken van het Futures-contract
"Futures-contract" en "futures" verwijzen naar hetzelfde. Je zou bijvoorbeeld iemand kunnen horen zeggen dat ze olie-futures hebben gekocht, wat hetzelfde betekent als een olie-futures-contract. Wanneer iemand 'futurescontract' zegt, bedoelen ze meestal een specifiek type toekomst, zoals olie, goud, obligaties of S&P 500 indexfutures. De term 'futures' is algemener en wordt vaak gebruikt om te verwijzen naar de hele markt, zoals 'Ze zijn een futures-handelaar'.
Voorbeeld van futures-contracten
Futures-contracten worden gebruikt door twee categorieën marktdeelnemers: hedgers en speculanten. Producenten of kopers van een onderliggende activumafdekking of garanderen de prijs waartegen de grondstof wordt verkocht of gekocht, terwijl portefeuillebeheerders en handelaren ook een weddenschap kunnen aangaan op de prijsbewegingen van een onderliggend actief met behulp van futures.
Een olieproducent moet zijn olie verkopen. Ze kunnen futures-contracten gebruiken om het te doen. Op deze manier kunnen ze een prijs vastleggen waaraan ze verkopen en de olie vervolgens aan de koper leveren wanneer het futurescontract afloopt. Evenzo kan een productiebedrijf olie nodig hebben om widgets te maken. Omdat ze graag vooruit plannen en er elke maand olie binnenkomt, kunnen ook zij futurescontracten gebruiken. Op deze manier weten ze van tevoren de prijs die ze zullen betalen voor olie (de futures-contractprijs) en weten ze dat ze de olie in ontvangst zullen nemen zodra het contract afloopt.
Futures zijn beschikbaar op veel verschillende soorten activa. Er zijn futures-contracten op beursindexen, grondstoffen en valuta's.
Mechanica van een Futures-contract
Stel je voor dat een olieproducent het komende jaar één miljoen vaten olie wil produceren. Het is klaar voor levering binnen 12 maanden.
Neem aan dat de huidige prijs $ 75 per vat is. De producent kan de olie produceren en deze vervolgens een jaar vanaf vandaag verkopen tegen de huidige marktprijzen.
Gezien de volatiliteit van de olieprijzen, kan de marktprijs op dat moment heel anders zijn dan de huidige prijs.
Als olieproducent denkt dat olie over een jaar hoger zal zijn, kunnen ze ervoor kiezen om nu geen prijs vast te leggen. Maar als ze denken dat $ 75 een goede prijs is, kunnen ze een gegarandeerde verkoopprijs vastleggen door een futures-contract aan te gaan.
Een wiskundig model wordt gebruikt om futures te prijzen, waarbij rekening wordt gehouden met de huidige spotprijs, het risicovrije rendement, tijd tot vervaldatum, opslagkosten, dividenden, dividendrendementen en gemaksrendementen. Stel dat de contracten voor eenjarige oliefutures $ 78 per vat kosten. Door dit contract aan te gaan, is de producent verplicht om binnen een jaar een miljoen vaten olie te leveren en ontvangt hij gegarandeerd $ 78 miljoen. De prijs van $ 78 per vat wordt ontvangen, ongeacht waar spotmarktprijzen zich op dat moment bevinden.
Contracten zijn gestandaardiseerd. Eén oliecontract op de Chicago Mercantile Exchange (CME) is bijvoorbeeld voor 1.000 vaten olie. Daarom, als iemand een prijs wilde vastleggen (verkopen of kopen) op 100.000 vaten olie, zou hij 100 contracten moeten kopen / verkopen. Om een prijs vast te leggen op een miljoen vaten olie, zouden ze 1.000 contracten moeten kopen / verkopen.
02:21Futurescontracten verhandelen
Futurescontracten verhandelen
Detailhandelaren en portefeuillebeheerders zijn niet geïnteresseerd in het leveren of ontvangen van de onderliggende waarde. Een detailhandelaar heeft weinig behoefte om 1.000 vaten olie te ontvangen, maar ze zijn misschien geïnteresseerd in het behalen van winst op de prijsbewegingen van olie.
Futures-contracten kunnen puur voor winst worden verhandeld, zolang de transactie gesloten is vóór de vervaldatum. Veel futures-contracten verlopen op de derde vrijdag van de maand, maar contracten variëren dus controleer de contractspecificaties van alle contracten voordat u ze verhandelt.
Het is bijvoorbeeld januari en april contracten worden verhandeld tegen $ 55. Als een handelaar gelooft dat de olieprijs zal stijgen voordat het contract in april afloopt, kunnen ze het contract kopen voor $ 55. Dit geeft hen controle over 1.000 vaten olie. Ze zijn echter niet verplicht om $ 55.000 ($ 55 x 1.000 vaten) te betalen voor dit voorrecht. Integendeel, de makelaar vereist slechts een initiële margebetaling, typisch een paar duizend dollar voor elk contract.
De winst of het verlies van de positie fluctueert in de rekening naarmate de prijs van het futures-contract beweegt. Als het verlies te groot wordt, zal de makelaar de handelaar vragen om meer geld te storten om het verlies te dekken. Dit wordt onderhoudsmarge genoemd.
De uiteindelijke winst of verlies van de transactie wordt gerealiseerd wanneer de transactie wordt gesloten. In dit geval, als de koper het contract voor $ 60 verkoopt, verdient hij $ 5.000 [($ 60- $ 55) x 1000). Als alternatief, als de prijs daalt tot $ 50 en ze sluiten de positie daar, verliezen ze $ 5.000.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.