Going-Concern Waarde
Going concern waarde is een waarde die ervan uitgaat dat het bedrijf voor onbepaalde tijd in bedrijf zal blijven en winstgevend zal blijven. Going concern waarde wordt ook wel totale waarde genoemd. Dit verschilt van de waarde die zou worden gerealiseerd als de activa zouden worden geliquideerd - de liquidatiewaarde - omdat een lopende operatie de mogelijkheid heeft om winst te blijven maken, wat bijdraagt aan de waarde ervan. Een bedrijf moet altijd als een continuïteit worden beschouwd, tenzij er een goede reden is om aan te nemen dat het failliet gaat.
Belangrijkste leerpunten
- Going-concern waarde is het idee dat een bedrijf in bedrijf zal blijven en winstgevend zal zijn.
- Goodwill is het verschil tussen bedrijfswaarde en liquidatiewaarde.
- De bedrijfswaarde is vaak hoger dan de liquidatiewaarde.
Hoe Going-Concern-waarde werkt
Het verschil tussen de bedrijfswaarde van een onderneming en haar liquidatiewaarde staat bekend als goodwill. Goodwill bestaat uit immateriële activa, zoals bedrijfsmerken, handelsmerken, patenten en klantenbinding. Doorgaans zal de bedrijfswaarde groter zijn dan de liquidatiewaarde. Wanneer een bedrijf wordt overgenomen, is de aankoopprijs meestal gebaseerd op de bedrijfswaarde. Dit betekent dat een overgenomen bedrijf een prijspremie kan heffen die hoger is dan de waarde van zijn activa en rekening houdt met de waarde van zijn toekomstige winstgevendheid, immateriële activa en goodwill.
Going-Concern Value versus Liquidation Value
De bedrijfswaarde van een bedrijf is meestal veel hoger dan de liquidatiewaarde, omdat het immateriële activa en klantentrouw omvat, evenals potentieel voor toekomstige rendementen. De liquidatiewaarde van een bedrijf zal zelfs lager zijn dan de waarde van de materiële activa van het bedrijf, omdat het bedrijf zijn materiële activa mogelijk moet verkopen met een korting - vaak een grote korting - om ze te liquideren voordat de bedrijfsactiviteiten worden stopgezet. Voorbeelden van materiële activa die met verlies kunnen worden verkocht, zijn onder meer apparatuur, onverkochte inventaris, onroerend goed, voertuigen, patenten en ander intellectueel eigendom (IP), meubels en armaturen.
Het liquideren van een going-concern kan leiden tot een slechte reputatie voor de beleggers.
Gewoonlijk wordt liquidatiewaarde toegepast wanneer beleggers het gevoel hebben dat een bedrijf geen waarde meer heeft als going concern en ze willen weten hoeveel ze kunnen krijgen door de materiële activa van het bedrijf en de immateriële activa die kunnen worden verkocht, te verkopen, zoals IK P. Een bedrijf of investeerder die een bedrijf overneemt, kan de bedrijfswaarde van dat bedrijf vergelijken met zijn liquidatiewaarde om te beslissen of het financieel de moeite waard is om het bedrijf te blijven exploiteren, of dat het winstgevender is om het te liquideren.
Het liquideren van een bedrijf betekent echter dat alle werknemers worden ontslagen, en als het bedrijf levensvatbaar is, kan dit negatieve gevolgen hebben, niet alleen voor de ontslagen werknemers, maar ook voor de belegger die de beslissing heeft genomen om een gezond bedrijf te liquideren. Het liquideren van een going concern kan een belegger een slechte reputatie geven bij potentiële toekomstige overnamedoelen.
Voorbeeld van Going-Concern Value
Stel bijvoorbeeld dat de liquidatiewaarde van Widget Corp. $ 10 miljoen is. Deze som vertegenwoordigt de huidige waarde van de inventaris, gebouwen en andere materiële activa die kunnen worden verkocht, ervan uitgaande dat het bedrijf volledig is geliquideerd. De bedrijfswaarde van Widget Corp. kan echter heel goed $ 60 miljoen zijn, omdat de reputatie van het bedrijf als 's werelds toonaangevende widgetproducent en het eigendom van patenten en bijbehorende rechten voor widgetproductie betekenen dat het bedrijf een grote en stabiele stroom van toekomstige kasstromen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.