Hoogrentende obligatie
Een hoogrenderende obligatie is een goedbetaalde obligatie met een lagere kredietwaardigheid dan bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit, staatsobligaties en gemeentelijke obligaties. Vanwege het hogere risico op wanbetaling, betalen deze obligaties een hoger rendement dan obligaties van beleggingskwaliteit. Uitgevende instellingen van hoogrentende schulden zijn meestal startende ondernemingen of kapitaalintensieve bedrijven met hoge schuldratio's.
01:10Hoogrentende obligatie
Inzicht in high-yieldobligaties
Deze obligaties worden ook wel 'junk bonds' genoemd.
Op basis van de twee belangrijkste ratingbureaus hebben high-yieldobligaties een rating lager dan "BBB" van S&P en lager dan "Baa" van Moody's. Obligaties met ratings op of boven deze niveaus worden als investment grade beschouwd. Kredietbeoordelingen kunnen zo laag zijn als "D" (momenteel in gebreke), en de meeste obligaties met "C" -beoordelingen of lager hebben een hoog risico op wanbetaling; om dit risico te compenseren, zullen de opbrengsten doorgaans zeer hoog zijn.
Belangrijkste leerpunten
- Een hoogrentende obligatie heeft een lagere kredietwaardigheid dan bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit of andere soorten obligaties.
- Het hogere risico op wanbetaling betekent dat hoogrentende obligaties hogere opbrengsten betalen dan andere obligaties.
- Ook bekend als 'junk bonds', high-yieldobligaties hebben een rating lager dan BBB van S&P, of lager dan Baa van Moody's.
Afgezien van alle "junk" -betekenissen, worden hoogrenderende obligaties op grote schaal in handen van beleggers over de hele wereld, hoewel de meeste participeren door het gebruik van beleggingsfondsen of beursgenoteerde fondsen. De rendementsverdeling tussen investment grade en high-yield zal in de loop van de tijd fluctueren, afhankelijk van de economische situatie, evenals bedrijfs- en sectorspecifieke evenementen.
Over het algemeen kunnen beleggers in hoogrentende obligaties op elk gewenst moment ten minste 150 tot 300 basispunten meer rendement verwachten dan obligaties van beleggingskwaliteit. Beleggingsfondsen bieden een goede manier om blootstelling te verkrijgen zonder het onnodige risico van belegging in junk bonds van slechts één emittent.
High-yieldobligatiemarktprestaties
Centrale banken over de hele wereld, zoals de Federal Reserve, de Europese Centrale Bank (ECB) en de Bank of Japan, hebben maatregelen genomen om liquiditeit in hun economieën te injecteren en krediet gemakkelijk beschikbaar te houden, waardoor de kosten van lenen en eten in het rendement van kredietverstrekkers. Vanaf januari 2018 bedroeg het tarief van de federale fondsen 1, 5% en bood $ 7, 3 biljoen aan staatsobligaties of staatsschuld een negatief rendement, rekening houdend met de verwachte inflatie.
Normaal gesproken zouden beleggers hierdoor naar andere markten hebben moeten kijken om een hoger rendement te genereren, maar markten voor hoogrentende obligaties zijn volatiel geweest. In december 2017 leden high-yieldobligaties de op één na grootste uitstroom van alle fondsen, grotendeels als gevolg van de Tax Cuts and Jobs Act, die het bedrag van de fiscaal aftrekbare rentelasten beperkt. Ongeveer $ 2, 5 miljard stroomde in december uit obligatiefondsen. De uitstromen duidden op een abrupte verandering vanaf 2016, toen $ 8, 34 miljard in de hoogste high-yield actieve categorieën fondsen werd gestort.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.