Hong Kong Interbank Aangeboden Tarief (HIBOR)
De Hong Kong Interbank Aangeboden Tarief, bekend onder de afkorting HIBOR, is de referentierentevoet, uitgedrukt in Hongkongse dollars, voor leningen tussen banken binnen de Hongkongse markt. De HIBOR is een referentietarief voor geldschieters en leners die direct of indirect deelnemen aan de Aziatische economie.
Inzicht in de Hong Kong Interbank Offer Rate (HIBOR)
De banksector gebruikt een interbancaire markt voor het overboeken van fondsen en valuta en voor het beheer van liquiditeit. Als een Hong Kong-bank het punt nadert waarop opnames bijna de kasreserves op korte termijn uitputten, zal die bank de Hong Kong-interbancaire markt betreden en geld lenen tegen de Hong Kong Interbank Aangeboden Rate (HIBOR). De voorwaarden van de leningen variëren van 's nachts tot een jaar. De Britse versie, de London Interbank Aangeboden Rate (LIBOR), is vergelijkbaar met de HIBOR.
Het tarief wordt elke dag om 11:00 uur lokale tijd vrijgegeven. Het is afgeleid van de ingebrachte koersen van 20 banken bepaald door de Hong Kong Association of Banks (HKAB). De HKAB werkt op dezelfde manier als een centrale bank voor Hong Kong. De hoogste drie en de laagste drie ingebrachte waarden worden verwijderd en de resterende 14 bijdragen blijven in de berekening.
HIBOR als een meting
De primaire functie van HIBOR is om te dienen als referentiepercentage op de Aziatische markten voor schuldinstrumenten. Deze functie helpt overheids- en bedrijfsobligaties, hypotheken en derivaten, zoals valuta- en renteswaps, naast vele andere financiële producten. Bijvoorbeeld, een renteswap waarbij twee tegenpartijen met een goede kredietwaardigheid zijn betrokken, die beide obligaties hebben uitgegeven in Hongkongse dollars, zal waarschijnlijk in HIBOR worden genoteerd plus een bepaald percentage.
In een ander voorbeeld, een in Hongkong luidende dollar met vlottende rente (FRN), of floater, die coupons betaalt op basis van HIBOR plus een marge van 35 basispunten (0, 35%) per jaar. In dit geval is de HIBOR-koers de HIBOR voor één jaar plus een spread van 35 basispunten. Elk jaar wordt de couponrente opnieuw ingesteld om overeen te komen met de huidige Honkor-dollar HIBOR-dollar, plus de vooraf bepaalde spread.
Als de HIBOR voor een jaar bijvoorbeeld 4% is aan het begin van het jaar, zal de obligatie aan het einde van het jaar 4, 35% van de nominale waarde retourneren. De spread neemt meestal toe of af, afhankelijk van de kredietwaardigheid van de instelling die de schuld uitgeeft.
Een benchmark onder aanval
Sinds de Aziatische valutacrisis in 1997 namen de zorgen over de volatiliteit en zelfs de liquiditeit toe tot een punt waarop de waarde van HIBOR als benchmark in twijfel wordt getrokken. Zelfs LIBOR, een wereldwijde benchmark, staat onder vuur, vooral sinds het LIBOR-bevestigingsschandaal van 2012. In Europa vervangt Sterling Overnight Interbank Average rate (SONIA) LIBOR als benchmark tegen 2021. SONIA is gebaseerd op werkelijke biedingen en aanbiedingen van de bijdragende banken en niet-aangegeven niveaus. Deze laatste worden gemanipuleerd als de bijdragende bank haar kapitaalpositie wil verbergen of verbeteren.
In 2013 had de HIBOR-markt inderdaad een schandaal toen de stad haar onderzoek naar mogelijke manipulatie van deze belangrijke rentevoet verbreedde. Het HIBOR-fixatiemechanisme werd uiteindelijk gezond bevonden, maar met soortgelijke problemen die opduiken in andere interbancaire markten, gaat de trend naar het vinden van vervangingen vooruit.
De vervangende push centreert zich op LIBOR omdat het de wereldwijd erkende standaard is. De Amerikaanse Federal Reserve introduceerde de Secured Overnight Financing Rate (SOFR), een nieuw referentietarief dat werd gecreëerd in samenwerking met het Office of Financial Research van het Amerikaanse ministerie van Financiën.
Met LIBOR in gevaar, zijn vergelijkbare tarieven, inclusief HIBOR, ook.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.