Small Order Execution System (SOES)
Het small order execution system (SOES) is een computernetwerk dat automatisch transacties uitvoert in Nasdaq-markteffecten en sommige Nasdaq small-capeffecten. Nasdaq implementeerde dit verplichte systeem als gevolg van het gebrek aan liquiditeit na de beurscrash in 1987. SOES stelde individuele beleggers in staat om transacties uit te voeren in snel bewegende markten en gaf hen dezelfde toegang tot orders en uitvoering als grotere handelaren.
Inzicht in systemen voor het uitvoeren van kleine bestellingen (SOES)
SOES werd voor het eerst geïntroduceerd in december 1984 voor 25 aandelen om automatische orderuitvoering mogelijk te maken voor individuele handelaren met orders van minder dan of gelijk aan 1.000 aandelen. Toen SOES eind 1987 verplicht werd, werd het aanvankelijk geconfronteerd met hevig pessimisme van Nasdaq-lidfirma's omdat het hen dwong alle SOES-transacties uit te voeren die de geadverteerde prijs van de market maker bereikten. Aanzienlijke beperkingen werden ingevoerd om te voorkomen dat daghandelaren het systeem exploiteren en profiteren van oude prijzen die door marktmakers werden genoteerd.
De erfenis van SEOS op de financiële markten is dat het in wezen "het speelveld gelijk maakte" en de liquiditeit voor kleine beleggers aanzienlijk verbeterde. Het vereiste van market makers om SOES-orders te accepteren die overeenkwamen met hun geadverteerde bied- en laatprijzen, en stond individuele handelaren toe orders uit te voeren voor aandelen die handelden met niet meer dan $ 250 per aandeel. Instellingen konden SOES niet gebruiken; makelaars konden ook niet in hun eigen rekeningen handelen, hoewel ze SOES konden gebruiken om namens kleine klanten te handelen. Zodra een handelaar een bestelling plaatst via SOES, moet hij minstens vijf minuten wachten om via SOES een andere transactie op dezelfde voorraad te plaatsen.
Het gebruik van dit systeem is niet langer nodig, omdat de vooruitgang in computer- en communicatietechnologie het voor individuele handelaren mogelijk heeft gemaakt om snelle, grote transacties uit te voeren op gelijke voet met institutionele handelaren. SOES functioneert nu als een geautomatiseerde koppeling van Nasdaq-marketmakers waarmee orders van 1.000 aandelen of minder makelaars kunnen omzeilen en automatische uitvoering krijgen tegen de best mogelijke prijs.
Bandieten voor het uitvoeren van kleine bestellingen
SOES-bandiet is een slangterm voor handelaren die het systeem exploiteren door snelle koop- en verkooporders te maken om winst te maken uit kleine prijswijzigingen. SOES-bandieten voeren een kleine transactie op een effect uit om de prijs te manipuleren en voeren vervolgens een grotere transactie uit om te profiteren van de prijsinefficiëntie. Hun gemiddelde winst is klein, maar ze kunnen honderden of zelfs duizenden keren per week handelen. Dit wordt beschouwd als een vorm van handel met voorkennis, omdat de persoon die de bestelling plaatst vooraf kennis heeft van de waarschijnlijke beweging van de markt die andere marktdeelnemers niet kennen. Harvey Houtkin van All-Tech Direct Inc. werd een van de bekendste SOES-bandieten na het winnen van een federale rechtszaak van 1993 die de Securities and Exchange Commission dwong om bredere toegang tot SOES te verlenen en het boek Secrets of the SOES Bandit uit 1998 te publiceren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.