Intermarket Spread Swap
Een Intermarket spread-swap is de uitwisseling van twee obligaties binnen verschillende delen van dezelfde markt die kunnen helpen bij het produceren van een gunstiger yield-spread. Een renteverschil is een verschil tussen de rendementen op verschillende schuldbewijzen met verschillende looptijden, kredietwaardigheid en risico. Eén obligatie wordt verkocht om te kopen of om te ruilen voor een ander effect dat in een bepaald opzicht als superieur wordt beschouwd.
Een spread swap van Intermarket is een transactie die is bedoeld om te profiteren van een rendementsverschil tussen sectoren van de obligatiemarkten.
UITBREIDING Intermarket Spread Swap
Intermarket spread swaps hebben een basis op de yield spreads tussen verschillende obligatiesectoren. Door een swap in te voeren, krijgen partijen blootstelling aan de onderliggende obligaties, zonder de effecten direct te hoeven houden. Een spread swap van Intermarket is ook een strategie om te proberen de positie van een belegger te verbeteren door diversificatie.
Er zijn kansen voor spread-swaps van Intermarket wanneer de kredietkwaliteit of de verschillen tussen obligaties verschillen. Beleggers zouden bijvoorbeeld overheidseffecten ruilen voor bedrijfseffecten als er een brede creditspread is tussen de twee beleggingen en de spread naar verwachting kleiner wordt. De ene partij betaalt het rendement op bedrijfsobligaties, terwijl de andere partij de treasury-rente plus het initiële bereik betaalt. Naarmate de spread breder of smaller wordt, beginnen de partijen te winnen of verliezen op de swap.
Een voorbeeld van een Intermarket Spread Swap kan zich voordoen in een situatie waarin het beleggingsrendement van een obligatie verandert, zodat de belegger het 'ruilt' voor de beter presterende soort. Als een obligatie van het ene type bijvoorbeeld historisch gezien een rendement van 2 procent heeft, maar de rendementsspreiding een verschil van 3 procent laat zien, kan de belegger overwegen de obligatie te 'ruilen' of in wezen te verkopen om te proberen het verschil te verkleinen en een hogere winst.
Beperkingen van een Intermarket Spread Swap
Een belangrijke overweging van een intermarket spread-swap is dat de belegger moet nadenken over wat het verschil in de yield-spread drijft. Meestal stijgen obligatierendementen wanneer hun prijzen dalen, maar een slimme belegger zal ook rekening houden met wat deze dalende prijzen drijft. In tijden van recessie kan een brede renteverschil bijvoorbeeld het waargenomen hogere risico van die obligatie vertegenwoordigen in plaats van slechts een paar voordelige prijzen. Aankoop van wat in feite neerkomt op obligaties met een hoog risico is een beslissing die niet lichtvaardig moet worden genomen door beleggers.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.