Hoe mid-cap aandelen te analyseren

Golfers verwijzen naar de 'sweet spot' als de positie op het gezicht van het clubhoofd die bij het raken het maximale resultaat oplevert. Een zeer vergelijkbaar resultaat treedt op bij beleggingen in midcapaandelen, bedrijven met marktkapitalisaties variërend van $ 2 miljard tot $ 10 miljard. Meestal zijn het gevestigde bedrijven, ingeklemd tussen langzamere large-cap multinationals en sneller groeiende small-cap bedrijven. (Zie ook: Wat is een small cap-voorraad? )

In de afgelopen jaren hebben midcap-aandelen het beter gedaan dan hun large-cap en small-cap-sector met zeer weinig toegevoegde risico's. Het is alsof ze de goede plek van de prestaties hebben geraakt. In dit artikel onderzoeken we de belangrijkste kenmerken van midcap-aandelen, waaronder hoe u deze kunt analyseren en waarom u deze vaak verkeerd begrepen aandelen voor uw portefeuille moet overwegen.

Waarom opnemen in uw portfolio

Nu al is vastgesteld dat de historische prestaties van mid-capaandelen gelijk zijn aan of in veel gevallen beter zijn dan zowel large-cap als small-cap aandelen, is het belangrijk erop te wijzen dat prestaties niet de enige reden zijn om mid-caps in uw portefeuille. Verschillende anderen maken ze inderdaad erg verleidelijk. De meeste mid caps zijn bijvoorbeeld gewoon small caps die groter zijn geworden. Extra groei maakt hen de springplank om grote ondernemingen te worden. Een deel van de groei is het verkrijgen van extra financiering voor brandstofuitbreiding. Mid caps hebben over het algemeen een gemakkelijkere tijd dan small caps.

Hoewel midcaps een voordeel hebben ten opzichte van smallcaps als het gaat om het werven van fondsen, komt hun voordeel ten opzichte van largecaps neer op winstgroei. Mid-caps zijn kleiner van omvang en moeten vaak nog het volwassen stadium bereiken waarin de winst traag wordt en dividenden een groter deel van het totale rendement van een aandeel worden. De meest over het hoofd geziene reden om te beleggen in midcaps is het feit dat ze minder analistendekking krijgen dan largecaps. Historisch gezien waren enkele van de best presterende aandelen onbeminde bedrijven die plotseling geliefd werden en de institutionele kopers produceerden die nodig waren om hun prijs te verhogen. Sommigen noemen dit de 'geldstroom'. Noem het wat je wilt, institutionele ondersteuning is van vitaal belang voor een stijgende aandelenkoers. Deze grote spelers kunnen waarde creëren en vernietigen voor aandeelhouders. Uiteindelijk is beleggen in midcaps zinvol omdat ze beleggers het beste van twee werelden bieden: small-cap groei gecombineerd met large-cap stabiliteit. (Zie ook: de voor- en nadelen van institutioneel eigendom. )

winstgevendheid

Een van de mooie dingen van midcap-aandelen is dat u belegt in bedrijven die over het algemeen winstgevend zijn, al een tijdje in dienst zijn en ervaren managementteams bezitten. Dit betekent niet dat ze gestopt zijn met groeien; integendeel, de inkomsten van de gemiddelde midcap neigen sneller te groeien dan de gemiddelde small cap terwijl ze dit doen met minder volatiliteit en risico. Naast winstgroei is het belangrijk om aandelen te vinden waarvan de winst nog vele jaren houdbaar is. Dat is wat een midcap in een grote cap verandert. Tekenen die aangeven of de winst van een bedrijf de goede kant opgaat, zijn hogere brutomarges en operationele marges in combinatie met lagere voorraden en vorderingen. Als het zijn inventaris en vorderingen routinematig sneller draait, leidt dit meestal tot een hogere kasstroom en hogere winst. Al deze attributen helpen het risico te verminderen. Midcap-aandelen bezitten deze kenmerken meestal vaker dan andere aandelen. (Zie ook: Operationele marges analyseren. )

Financiële gezondheid

In welke aandelen u ook geïnteresseerd bent, het is belangrijk om te beleggen in bedrijven met sterke balansen. Beroemde investeerder Benjamin Graham gebruikte drie criteria om de financiële gezondheid van een bedrijf te beoordelen:

• Totale schuld die lager is dan de materiële boekwaarde. Materiële boekwaarde wordt gedefinieerd als totale activa minus goodwill, overige immateriële activa en alle verplichtingen.
• Een stroomverhouding groter dan twee. Current ratio wordt gedefinieerd als vlottende activa gedeeld door kortlopende verplichtingen. Het is een indicatie van het vermogen van een bedrijf om aan zijn verplichtingen op korte termijn te voldoen.
• Totale schuld minder dan twee keer de netto actuele waarde van het actief. Bedrijven die aan dit criterium voldoen, kunnen hun schulden afbetalen met contanten en andere vlottende activa, waardoor ze veel stabieler worden.

Gezien de onvoorspelbaarheid van bedrijven, kan een sterke balans bedrijven helpen de magere jaren te overleven. Omdat midcaps over het algemeen een sterkere balans hebben dan smallcaps, vermindert dit het risico en biedt het een superieur rendement aan largecaps. Wanneer u in mid caps belegt, combineert u in zekere zin de financiële kracht van een large cap met het groeipotentieel van een small cap met als eindresultaat vaak een bovengemiddeld rendement. (Zie ook: Balanssterkte testen. )

Groei

Omzet en winstgroei zijn de twee belangrijkste factoren voor het langetermijnrendement. In de afgelopen jaren hebben mid-capaandelen zowel large-cap als small-cap aandelen overtroffen vanwege hun superieure groei op zowel de bovenste als onderste regel. Experts uit de industrie suggereren dat midcaps in staat zijn om betere rendementen te behalen omdat ze sneller handelen dan largecaps en financieel stabieler zijn dan smallcaps, wat een een-tweetje geeft in de zoektocht naar groei.

Beleggers die geïnteresseerd zijn in midcapaandelen, moeten bij het beleggen rekening houden met de kwaliteit van de omzetgroei. Als de bruto en operationele marges samen met de inkomsten stijgen, is dit een teken dat het bedrijf grotere schaalvoordelen ontwikkelt, wat resulteert in hogere winsten voor aandeelhouders. Een ander teken van gezonde omzetgroei is een lagere totale schuld en een hogere vrije kasstroom. De lijst gaat maar door, en hoewel veel van de criteria die beleggers gebruiken om aandelen van elke omvang te beoordelen hier zeker van toepassing zijn, is het bij mid caps van vitaal belang dat u vooruitgang ziet op het gebied van inkomsten, want dat gaat er een grote cap van maken. Inkomstengroei is belangrijk, maar winstgroei is van vitaal belang. (Zie ook: Earnings: Quality Means Everything. )

Redelijke prijs

Niemand wil teveel betalen tijdens het winkelen, en het kopen van aandelen is niet anders. Warren Buffett gelooft dat "Het is veel beter om een ​​prachtig bedrijf te kopen tegen een eerlijke prijs dan een eerlijk bedrijf tegen een geweldige prijs." Velen verwijzen naar GARP-investeerders als mensen die geïnteresseerd zijn in groei tegen een redelijke prijs. Sommige van de dingen waarop GARP-beleggers zich richten bij het evalueren van mid-capaandelen, omvatten groeimaatregelen zoals omzet en winstgroeipercentages samen met waardematen zoals prijs / winst en prijs / cashflow. Welke maatregelen u ook kiest, de belangrijkste criteria moeten de kwaliteit van het bedrijf zijn. Zoals het Orakel van Omaha zegt, is het niet logisch om veel te krijgen voor een dud bedrijf. Deep-value investeerders zijn het daar misschien niet mee eens, maar echte GARP-volgers willen simpelweg voorkomen dat ze te veel betalen, en krijgen niet de deal van de eeuw. (Zie ook: Think Like Warren Buffett. )

Aandelen of fondsen

Investeren in mid caps is een uitstekende manier om tegelijkertijd uw prestaties te diversifiëren en de prestaties van uw beleggingsportefeuille te verbeteren. Sommige beleggers zullen merken dat er te veel werk is verzet bij het evalueren van individuele aandelen, en als u dat bent, is een uitstekend alternatief om te beleggen in op de beurs verhandelde fondsen of beleggingsfondsen, zodat de professionals het evaluatieproces aankunnen. Wat uw voorkeur ook is, mid caps zijn zeker het overwegen waard. (Zie ook: Beleggingsfonds of ETF: wat is geschikt voor u? )