Hoe centrale banken de geldhoeveelheid kunnen verhogen of verlagen

Centrale banken gebruiken verschillende methoden om de hoeveelheid geld in het banksysteem te verhogen of te verlagen. Deze acties worden monetair beleid genoemd. Hoewel de Federal Reserve Board - gewoonlijk de Fed genoemd - naar eigen goeddunken papieren valuta kan afdrukken in een poging de hoeveelheid geld in de economie te verhogen, is dit niet de gebruikte maatregel, althans niet in de Verenigde Staten.

De Federal Reserve Board, het bestuursorgaan dat het Federal Reserve-systeem beheert, houdt toezicht op het gehele nationale monetaire beleid. Ze worden vaak de Central Bank van de Verenigde Staten genoemd. Dit betekent dat ze over het algemeen verantwoordelijk worden gehouden voor het beheersen van de inflatie en het beheer van zowel de korte als de lange rente. Ze nemen deze beslissingen om de economie te versterken en het beheersen van de geldhoeveelheid is een belangrijk hulpmiddel dat ze gebruiken.

Belangrijkste leerpunten

• Centrale banken gebruiken verschillende methoden, monetair beleid genoemd, om de hoeveelheid geld in de economie te verhogen of te verlagen.
• De Fed kan de geldhoeveelheid vergroten door de reserveverplichtingen voor banken te verlagen, waardoor ze meer geld kunnen lenen.
• Omgekeerd, door de reserveverplichtingen van de banken te verhogen, kan de Fed de omvang van de geldhoeveelheid verminderen.
• De Fed kan ook de korte rente wijzigen door de disconteringsvoet die banken betalen op kortlopende leningen van de Fed te verlagen (of te verhogen).

Reservevereisten wijzigen

De Fed kan de geldhoeveelheid beïnvloeden door reservevereisten aan te passen, die doorgaans betrekking hebben op het bedrag dat banken moeten aanhouden tegen deposito's op bankrekeningen. Door de reserveverplichtingen te verlagen, kunnen banken meer geld lenen, waardoor het totale geldaanbod in de economie toeneemt.

Omgekeerd kan de Fed door het verhogen van de reserveverplichtingen van de banken de omvang van de geldhoeveelheid verminderen.

Hoe injecteren centrale banken geld in de economie?

Veranderende kortetermijnrentetarieven

De Fed kan ook de geldhoeveelheid wijzigen door de korte rente te wijzigen. Door de disconteringsvoet die banken betalen op kortlopende leningen van de Federal Reserve Bank te verlagen (of te verhogen), kan de Fed de liquiditeit van geld effectief verhogen (of verlagen).

Hoewel de Fed een marktstijging rechtstreeks kan beïnvloeden, wordt deze vaker verantwoordelijk gehouden voor marktverlagingen dan wordt geprezen voor een stijging.

Lagere tarieven verhogen de geldhoeveelheid en stimuleren de economische activiteit; dalingen van de rentetarieven zorgen echter voor inflatie, en daarom moet de Fed oppassen dat ze de rentetarieven niet te lang te veel verlagen.

In de periode na de economische crisis van 2008 heeft de Europese Centrale Bank de rentetarieven te lang op nul of onder nul gehouden en dit had een negatieve invloed op hun economieën en hun vermogen om op een gezonde manier te groeien. Hoewel het geen landen in een economische ramp heeft begraven, wordt het door velen beschouwd als een model van wat niet te doen na een grootschalige economische neergang.

Open-markttransacties uitvoeren

Ten slotte kan de Fed de geldhoeveelheid beïnvloeden door open-markttransacties uit te voeren, wat het tarief van de federale fondsen beïnvloedt. Bij open operaties koopt en verkoopt de Fed overheidseffecten op de open markt. Als de Fed de geldhoeveelheid wil vergroten, koopt ze staatsobligaties. Dit voorziet de effectenhandelaren die de obligaties verkopen van contanten, waardoor de totale geldhoeveelheid toeneemt.

Omgekeerd, als de Fed de geldhoeveelheid wil verminderen, verkoopt ze obligaties van haar rekening, waardoor ze contant geld opnemen en geld uit het economische systeem verwijderen. Het tarief van de federale fondsen aanpassen is een langverwachte economische gebeurtenis.