Hoe heeft George Soros de Bank of England gebroken?

In Groot-Brittannië staat Black Wednesday (16 september 1992) bekend als de dag dat speculanten het pond hebben gebroken. Ze hebben het niet echt gebroken, maar ze hebben de Britse regering gedwongen het uit het European Exchange Rate Mechanism (ERM) te halen. Toetreding tot het ERM was een onderdeel van de Britse inspanning om de eenmaking van de Europese economieën te helpen. In de imperialistische stijl van weleer had ze echter geprobeerd het dek op te stapelen.

Hoewel het los stond van Europese valuta's, had het Britse pond de Duitse mark overschaduwd in de periode voorafgaand aan de jaren negentig. Helaas verliet het verlangen om "de Joneses bij te houden" Groot-Brittannië met lage rentetarieven en hoge inflatie. Groot-Brittannië trad toe tot de ERM met de uitdrukkelijke wens om zijn valuta boven de 2, 7 mark te houden. Dit was fundamenteel ondeugdelijk omdat het inflatiecijfer van Groot-Brittannië vele malen hoger was dan dat van Duitsland.

Het samenstellen van de onderliggende problemen die inherent zijn aan de opname van het pond in het ERM was de economische druk van hereniging waar Duitsland zich onder bevond, die druk uitoefende op het merk als de kernvaluta voor het ERM. De drang naar Europese eenwording trof ook stoten tijdens de passage van het Verdrag van Maastricht, dat bedoeld was om de euro te bewerkstelligen. Speculanten begonnen het ERM in de gaten te houden en vroegen zich af hoe lang vaste wisselkoersen de natuurlijke marktwerking konden bestrijden.

Groot-Brittannië zag het geschrift op de muur en verhoogde zijn rentetarieven naar de tieners om mensen naar het pond te lokken, maar speculanten, waaronder George Soros, begonnen met zware tekorten van de valuta.

De Britse regering gaf toe en trok zich terug uit het ERM toen duidelijk werd dat het miljarden verloor terwijl het probeerde zijn valuta kunstmatig te versterken. Hoewel het een bittere pil was om te slikken, kwam het pond sterker terug omdat de overtollige rente en hoge inflatie na de mishandeling uit de Britse economie werden gedwongen. Soros verdiende $ 1 miljard aan de deal en bevestigde zijn reputatie als de belangrijkste valutaspeculator ter wereld.

Lees The Greatest Currency Trades Ever Made voor meer informatie over Soros 'prestatie tegen het Britse pond .