Hoe verschillen de kosten van schuldkapitaal en de kosten van eigen vermogen?

Elk bedrijf heeft kapitaal nodig om succesvol te kunnen opereren. Kapitaal is het geld dat een bedrijf - of het nu een klein bedrijf of een groot bedrijf is - nodig heeft en gebruikt om zijn dagelijkse activiteiten uit te voeren. Kapitaal kan worden gebruikt om investeringen te doen, marketing en onderzoek uit te voeren en schulden af ​​te lossen.

Er zijn twee belangrijke bronnen waarop kapitaalmaatschappijen vertrouwen: schulden en aandelen. Beide bieden de nodige financiering die nodig is om een ​​bedrijf overeind te houden, maar er zijn grote verschillen tussen de twee. En hoewel beide soorten financiering hun voordelen hebben, zijn er ook kosten aan verbonden.

Hieronder schetsen we vreemd vermogen en eigen vermogen en hoe deze verschillen.

Belangrijkste leerpunten

• Schuld en eigen vermogen bieden bedrijven geld dat ze nodig hebben om hun dagelijkse activiteiten te handhaven.
• Bedrijven lenen vreemd vermogen in de vorm van leningen op korte en lange termijn en betalen deze terug met rente.
• Eigen vermogen, waarvoor geen terugbetaling vereist is, wordt opgehaald door gewone en preferente aandelen uit te geven en door ingehouden winsten.
• De meeste ondernemers geven de voorkeur aan vreemd vermogen omdat dit het eigendom niet aantast.

Schuld eigen vermogen

Schuldkapitaal verwijst naar geleende middelen die op een later tijdstip moeten worden terugbetaald. Dit is elke vorm van groeikapitaal dat een bedrijf aantrekt door leningen aan te gaan. Deze leningen kunnen langlopend of kortlopend zijn, zoals bescherming tegen rood staan.

Schuldkapitaal verwatert het belang van de bedrijfseigenaar in het bedrijf niet. Maar het kan lastig zijn om rente terug te betalen totdat de leningen zijn afgelost - vooral als de rentetarieven stijgen.

Bedrijven zijn wettelijk verplicht om volledige rente op vreemd vermogen uit te keren voordat zij dividenden uitkeren aan aandeelhouders. Dit maakt schuldkapitaal hoger op de prioriteitenlijst van een bedrijf boven jaarlijkse rendementen.

Hoewel schulden een bedrijf in staat stellen een kleine hoeveelheid geld in een veel groter bedrag te heffen, vereisen geldschieters doorgaans rentebetalingen in ruil. Deze rentevoet is de kost van vreemd vermogen. Schuldkapitaal kan ook moeilijk te verkrijgen zijn of kan onderpand vereisen, vooral voor bedrijven die in moeilijkheden verkeren.

Als een bedrijf een lening van $ 100.000 sluit met een rentevoet van 7%, bedragen de kapitaalkosten van de lening 7%. Omdat betalingen op schulden vaak fiscaal aftrekbaar zijn, houden bedrijven rekening met het tarief van de vennootschapsbelasting bij de berekening van de reële kosten van vreemd vermogen door de rentevoet te vermenigvuldigen met het omgekeerde van het tarief van de vennootschapsbelasting. Ervan uitgaande dat het vennootschapsbelastingtarief 30% is, heeft de lening in het bovenstaande voorbeeld een kapitaalkost van 0, 07 X (1 - 0, 3) of 4, 9%.

Eigen vermogen

Omdat eigen vermogen meestal afkomstig is van door aandeelhouders belegde fondsen, zijn de kosten van eigen vermogen iets complexer. Aandelenfondsen vereisen niet dat een bedrijf schulden aangaat, wat betekent dat het niet hoeft te worden terugbetaald. Maar er is een zekere mate van rendement voor beleggers die beleggers redelijkerwijs kunnen verwachten op basis van de marktprestaties in het algemeen en de volatiliteit van het betreffende aandeel.

Bedrijven moeten rendementen kunnen produceren - gezonde aandelenwaarderingen en dividenden - die dit niveau halen of overtreffen om aandeelhoudersinvesteringen te behouden. Het Capital Asset Pricing Model (CAPM) maakt gebruik van de risicovrije rente, de risicopremie van de bredere markt en de bètawaarde van de aandelen van de onderneming om het verwachte rendement of de kosten van het eigen vermogen te bepalen.

Eigen vermogen weerspiegelt eigendom, terwijl vreemd vermogen een verplichting weerspiegelt.

Doorgaans overschrijden de kosten van eigen vermogen de kosten van schulden. Het risico voor aandeelhouders is groter dan voor geldschieters, aangezien betaling op een schuld wettelijk verplicht is, ongeacht de winstmarges van een bedrijf.

Eigen vermogen kan de volgende vormen aannemen:

• Gewone aandelen: bedrijven verkopen gewone aandelen aan aandeelhouders om geld op te halen. Gemeenschappelijke aandeelhouders kunnen over bepaalde bedrijfsaangelegenheden stemmen.
• Gewenste aandelen: dit type aandelen geeft aandeelhouders geen stemrecht, maar verleent wel eigendom in het bedrijf. Deze aandeelhouders worden betaald vóór gewone aandeelhouders in het geval dat de onderneming wordt geliquideerd.
• Ingehouden winsten: dit zijn winsten die de onderneming in de loop van de bedrijfsgeschiedenis heeft behouden en die niet als dividend aan aandeelhouders is terugbetaald.

Eigen vermogen wordt gerapporteerd op het eigen vermogen van de balans van een bedrijf. In het geval van een eenmanszaak, verschijnt het op het eigen vermogen sectie.