Hoe te profiteren van inflatie

Voor consumenten kan inflatie betekenen dat ze een statisch salaris nog verder oprekken, maar voor beleggers kan inflatie voortdurende winst betekenen als ze bijdragen aan hun pensioenportefeuille. Inflatie wordt gedefinieerd als een aanhoudende stijging van de prijs van goederen en diensten. In een inflatoire omgeving kan een gallon melk die ooit $ 3 kostte, nu $ 4 kosten. Na verloop van tijd tast de inflatie de waarde van de valuta van een land aan. Er zijn verschillende factoren die de inflatie beïnvloeden en argumenten over de oorzaak.

Hoe kan inflatie goed zijn voor de economie?

De basisprincipes van inflatie

In de economie is inflatie een kwantitatieve maatstaf - één van kwantiteit boven kwaliteit - van de snelheid waarmee de gemiddelde kosten voor een gestandaardiseerde mand met goederen gedurende een specifieke periode stijgen. Inflatie meet de koopkracht van valuta en verschijnt meestal als een percentage.

Klimmenprijzen zijn slecht nieuws voor de consument, omdat het steeds meer geld kost om jaar na jaar dezelfde mand met goederen en diensten te kopen. Dit concept staat bekend als koopkracht. Niemand wil meer betalen om hetzelfde bedrag te krijgen, en niemand geniet ervan om zonder te doen of bezuinigen om rond te komen. Inflatie kan consumenten dwingen om moeilijke keuzes te maken over de beste manier om geld toe te wijzen in een sfeer van stijgende prijzen.

De monetaire autoriteit van een land - zoals een centrale bank - zal zich inspannen om de inflatie binnen een grens te houden die de economie draaiende houdt en de groei stimuleert. Enig niveau van inflatie is noodzakelijk omdat het uitgaven bevordert die de nationale economische groei ten goede komen. De meest gebruikelijke meetinstrumenten die worden gebruikt om de inflatie te rangschikken, zijn de consumentenprijsindex (CPI) en de producentenprijsindex (PPI).

• CPI meet het gewogen gemiddelde dat een consument betaalt voor een gestandaardiseerde groep goederen en wordt maandelijks gerapporteerd door het Bureau of Labor Statistics (BLS). CPI meet afgewerkte producten.
• PPI is een gewogen gemiddelde van de prijzen voor binnenlandse producenten op het groothandelsniveau van de productie. Het wordt ook maandelijks gerapporteerd door de BLS. PPI meet goed in elk stadium van de productie- en uitvoerlijn.

Sommige landen zullen WPI gebruiken - wat op dezelfde manier werkt als CPI maar een mand meet die op retailniveau wordt gebruikt - maar de VS geeft er de voorkeur aan PPI te gebruiken om de inflatoire druk op bedrijven te meten.

Veel verschillende factoren dragen bij aan stijgende prijzen. Wanneer de totale vraag naar goederen opbouwt, zullen de aanbodprijzen stijgen. Verhogingen van de productiekosten - te wijten aan alles, van groei van de kostenarbeid tot stijgingen van de kosten van ruwe grondstoffen. De meeste consumenten zien inflatie als een ongunstige situatie. Inflatie heeft echter een positieve kant wanneer bekeken vanuit het investeringsstandpunt.

Belangrijkste leerpunten

• Verschillende activaklassen presteren goed in inflatoire omgevingen.
• Materiële activa, zoals onroerend goed en grondstoffen, worden historisch gezien als inflatiehedges.
• Sommige gespecialiseerde effecten kunnen de koopkracht van een portefeuille behouden, waaronder bepaalde sectoraandelen, indexen met indexindexering en gesecuritiseerde schulden.
• Inflatiegevoelige beleggingen worden op verschillende manieren benaderd als zowel directe als indirecte beleggingen.

Investeringen voor inflatie

Het Bureau of Labor Statics begon met het vrijgeven van gegevens voor de CPI in 1913. Sinds die tijd zijn er verschillende periodes van inflatie geweest. Natuurlijk bleven mensen gedurende deze jaren investeren. Er zijn verschillende activaklassen die algemeen worden beschouwd als de beste beleggingen voor inflatie en inflatoire omgevingen. De blauwdruk om geld te verdienen in een inflatoire omgeving is om beleggingen aan te houden die in waarde stijgen met een snelheid die hoger ligt dan de inflatie.

Veel investeringen zijn historisch gezien als afdekkingen - of bescherming - tegen inflatie. Deze omvatten onroerend goed, grondstoffen en bepaalde soorten aandelen en obligaties.

Onroerend goed

Onroerend goed is een populaire keuze, niet alleen omdat stijgende prijzen de verkoopwaarde van het onroerend goed in de loop van de tijd verhogen, maar omdat onroerend goed ook kan worden gebruikt om huurinkomsten te genereren. Net zoals de waarde van het onroerend goed stijgt met de inflatie, kan het bedrag dat huurders betalen in de loop van de tijd stijgen. Door deze stijgingen kan de eigenaar inkomsten genereren via een vastgoedbelegging en kunnen ze gelijke tred houden met de algemene prijsstijgingen in de hele economie. Vastgoedinvesteringen omvatten directe eigendom van onroerend goed en indirecte beleggingen in effecten, zoals een onroerendgoedbeleggingstrust (REIT).

Commodities

Wanneer een valuta problemen ondervindt - zoals wanneer inflatie stijgt en haar koopkracht vermindert - kunnen beleggers zich ook tot tastbare activa wenden.

Eeuwenlang was goud het belangrijkste toevluchtsoord - en in mindere mate andere edele metalen. Beleggers kiezen vaak voor goud tijdens inflatoire tijden, waardoor de prijs op de wereldmarkt stijgt. Goud kan ook direct of indirect worden gekocht. U kunt een doos met edelmetaal of munten onder uw bed leggen als een directe aankoop u bevalt, of u kunt beleggen in de aandelen van een bedrijf dat betrokken is bij de goudwinning. U kunt er ook voor kiezen om te beleggen in een beleggingsfonds of een op de beurs verhandeld fonds (ETF) dat gespecialiseerd is in goud.

Grondstoffen zijn onder meer olie, katoen, sojabonen en sinaasappelsap. Net als goud beweegt de prijs van olie mee met de inflatie. Deze kostenstijging stroomt door naar de prijs van benzine en vervolgens naar de prijs van elk consumentengoed dat wordt vervoerd of geproduceerd. Landbouwproducten en grondstoffen worden beïnvloed, evenals auto's. Aangezien de moderne samenleving niet kan functioneren zonder brandstof om voertuigen te verplaatsen, heeft olie een sterke aantrekkingskracht op beleggers wanneer de prijzen stijgen.

Andere grondstoffen hebben ook de neiging om in prijs te stijgen wanneer de inflatie stijgt. Voor de meeste beleggers is het moeilijk om direct te beleggen en vaten olie, zakken soja of katoenbalen op te slaan. Het is veel handiger om te investeren in een ETF die gespecialiseerd is in agrarische grondstoffen of bedrijven. Sommige meer geavanceerde beleggers willen misschien handelen in grondstoffenfutures. Alle beleggers kunnen echter blootstelling verwerven via een publiek verhandeld partnerschap (PTP) dat blootstelling aan grondstoffen verkrijgt door het gebruik van futures-contracten en swaps.

Bonds

Beleggen in obligaties kan contra-intuïtief lijken, omdat inflatie dodelijk is voor elk vastrentend instrument omdat het vaak tot rentetarieven leidt. Om dit obstakel te overwinnen, kunnen beleggers echter inflatie-geïndexeerde obligaties kopen. In de Verenigde Staten zijn Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) een populaire optie. gekoppeld aan de consumentenprijsindex. Wanneer de CPI stijgt, stijgt ook de waarde van een TIPS-investering. Niet alleen neemt de basiswaarde toe, maar, aangezien de betaalde rente is gebaseerd op de basiswaarde, stijgt het bedrag van de rentebetalingen met de basiswaarde. Er zijn ook andere soorten inflatie-geïndexeerde obligaties beschikbaar, inclusief die uitgegeven door andere landen.

Op inflatie geïndexeerde obligaties zijn op verschillende manieren toegankelijk. Directe investeringen in TIPS kunnen bijvoorbeeld worden gedaan via de US Treasury of via een effectenrekening. Ze worden ook gehouden in sommige beleggingsfondsen en op de beurs verhandelde fondsen.

Overweeg junk bonds voor een agressiever spel. Hoogrentende schulden - zoals het officieel bekend staat - hebben de neiging om in waarde te stijgen wanneer de inflatie stijgt, aangezien beleggers zich wenden tot het hogere rendement dat deze risker-dan-gemiddelde vastrentende belegging biedt.

Aandelen

Aandelen hebben een redelijke kans gelijke tred te houden met de inflatie, maar als het erop aankomt, zijn niet alle aandelen gelijk. Aandelen met een hoog dividend worden bijvoorbeeld vaak gehamerd - zoals vastrentende obligaties - in inflatoire tijden. Beleggers moeten zich richten op bedrijven die hun stijgende productkosten kunnen doorberekenen aan klanten, zoals die in de sector consumentengoederen.

Leningen / schulden

Hefboomleningen zijn ook potentiële inflatiehedges. Ze zijn een instrument met variabele rente, wat betekent dat de banken of andere geldschieters de aangerekende rente kunnen verhogen zodat het rendement op de investering (ROI) gelijke tred houdt met de inflatie.

Door hypotheek gedekte effecten (MBS) en zekerheidsleningen (CDO's) - gestructureerde pools van hypotheken en consumentenleningen - zijn ook een optie. Beleggers bezitten niet zelf de schulden, maar beleggen in effecten waarvan de onderliggende activa de leningen zijn.

MBS's, CDO's en hefboomleningen zijn geavanceerde, enigszins risicovolle (afhankelijk van hun rating) instrumenten, die vaak vrij grote minimale investeringen vereisen. Voor de meeste particuliere beleggers is het haalbaar om een ​​beleggingsfonds of ETF te kopen dat gespecialiseerd is in deze inkomstengenererende producten.

Voors en tegens van beleggen voor inflatie

Er zijn voor- en nadelen aan elk type beleggingsafdekking, net zoals er voor- en nadelen zijn aan elk type belegging. Er zijn ook positieve en negatieve kenmerken van de verschillende hierboven beschreven activa.

Het primaire voordeel van beleggen tijdens inflatie is natuurlijk het behouden van de koopkracht van uw portefeuille. Een tweede reden is dat je je nestei wilt laten groeien. Het kan ook leiden tot diversificatie, wat altijd het overwegen waard is. Het spreiden van het risico over verschillende bedrijven is een aloude methode voor portefeuilleopbouw die even toepasselijk is voor strategieën voor inflatiebestrijding als voor strategieën voor activagroei.

Pros

• Behoud portefeuille waard

• Diversificatie van bedrijven

• Koopkracht behouden

Cons

• Verhoog de blootstelling aan risico

• Afwijken van langetermijndoelen

• Overgewicht portefeuille in sommige klassen

De inflatiestaart mag de investeringshond echter nooit kwispelen. Als u specifieke doelen of een tijdschema voor uw investeringsplan hebt, moet u niet hiervan afwijken. Weeg bijvoorbeeld uw portefeuille niet te zwaar met TIP's als deze een aanzienlijke kapitaalgroei vereist. Koop ook geen langetermijngroeiaandelen als uw behoefte aan pensioeninkomen op handen is. Verder zou een obsessie met inflatie je nooit uit je comfortzone moeten halen.

Er zijn geen garanties. Traditionele inflatiehedges werken niet altijd, en unieke economische omstandigheden leveren soms uitstekende resultaten op voor verrassende activa terwijl de winnaars achterblijven in het stof. (Zie "Wanneer is inflatie goed voor de economie?" Voor meer informatie.)

Voorbeelden uit de praktijk van op inflatie gericht beleggen

Hoewel niet zo kleurrijk als een handvol munten, zijn gouden beleggingsfondsen of ETF's een meer praktische manier om te investeren in het gele metaal, dat historisch gezien heeft gediend als een hedge tegen inflatie-gevoelig papiergeld. Deze fondsen hebben verschillende benaderingen - sommigen beleggen in edelmetaal, anderen in goudwinning of raffinage van bedrijfsaandelen, anderen in beide - maar bieden allemaal een liquide, goedkope en gediversifieerde toegang tot de goudmarkt.

Enkele van de beste artiesten zijn:

• Tocqueville Gold Fund (TGLDX), een fonds dat een groot deel van de portefeuille belegt in goud (14%, per 31 maart 2019)
• Fidelity Select Gold Portfolio (FSAGX), dat 80% van de activa belegt in goudbedrijven en edelmetaal; de rest zit in andere edelmetalen of edelstenen
• US Global Investors Gold & Precious Metals Fund (USERX), het oudste goudfonds in Amerika (daterend uit 1974), gericht op gevestigde mijnbouw-, verwerkings- of marketingbedrijven - voornamelijk goud, met industriële bijproducten van metaal