Hoe Apple's balans te lezen

Voor beleggers in Apple, Inc. (AAPL) was de investering zeker vruchtbaar. Voor degenen die te laat zijn voor de partij en overwegen te investeren in de gigantische consumentenproductengigant in Cupertino, is de balans een goede plek om het bedrijf te meten. De balans van een bedrijf geeft een beeld van zijn financiële situatie op een bepaald tijdstip. Voor een belegger die een bedrijf en zijn potentieel wil begrijpen, is de balans een goede gids.

De balans van Apple is beschikbaar in de "Investor News Section" van de bedrijfswebsite van het bedrijf als haar 10-K-aanvraag bij de Securities and Exchange Commission. Beleggers hebben ook toegang tot de niet-geauditeerde balans van Apple, die deze met zijn kwartaalresultaten vrijgeeft.

Balanscomponenten

De balans van een bedrijf valt uiteen in zijn activa (of wat het bezit), verplichtingen (of wat het verschuldigd is), en het eigen vermogen (of het geld dat aan de aandeelhouders toebehoort nadat alle schulden zijn afgelost). Het totaal van zijn activa is gelijk aan de som van het eigen vermogen plus zijn verplichtingen. In het geval van Apple bestond dit op 27 september 2014 uit $ 231.839 miljard aan de actiefzijde, totale verplichtingen van $ 120.292 en een totaal eigen vermogen van $ 111.547 miljard.

Geld is koning

Voor Apple is zijn sterke kaspositie een grote kracht. Het bedrijf bezit geldmiddelen en kasequivalenten van $ 13, 8 miljard en heeft ook $ 11, 23 miljard aan verhandelbare effecten die gemakkelijk in contanten kunnen worden omgezet. Het heeft dus een ruime geldkist. Veel hiervan wordt in het buitenland gehouden en het bedrijf zou Amerikaanse belastingen op het geld moeten betalen om het land binnen te brengen. Daarom geeft het bedrijf er de voorkeur aan om geld te lenen om deel te nemen aan zijn aandeleninkoopprogramma.

Debiteuren vertegenwoordigen $ 17, 4 miljard. Dit vertegenwoordigt de bedragen die verschuldigd zijn door de bedrijven waarmee het zaken doet, zoals mobiele netwerkaanbieders, detailhandelaren en groothandels, en overheids- en onderwijsklanten. Kredietverstrekking in zakelijke transacties is een risico en Apple heeft een kredietverzekering om zijn risico tot deze blootstelling te beperken. Twee grote klanten zijn goed voor 10 procent van de vorderingen van het bedrijf.

Een ander belangrijk voordeel is de $ 130, 16 miljard van Apple aan verhandelbare effecten op lange termijn. Dit omvat ongeveer $ 79 miljard aan bedrijfseffecten en ongeveer $ 22 miljard aan US Treasurys. Deze beleggingen zijn onderhevig aan renterisico als de rente begint te stijgen. Het bedrijf rapporteert ook ongeveer $ 20 miljard in de categorie materiële vaste activa. Dit vertegenwoordigt de waarde van wat het bezit in eigendommen en apparatuur na verwerking van de slijtage die gepaard gaat met gebruik.

Apple rapporteert ook $ 4, 6 miljard aan goodwill, een immaterieel actief dat de schatting van het bedrijf van de positieve consumentenvereniging met zijn merk vertegenwoordigt. Voor de periode september 2014 heeft het bedrijf $ 2, 2 miljard aan goodwill besteed aan de acquisitie van Beats Music in juli 2014 voor $ 2, 6 miljard. De acquisitie werd grotendeels gefinancierd met Apple's direct beschikbare kasmiddelen - handig voor dergelijke acquisities.

Aansprakelijkheden

De huidige verplichtingen van Apple bedragen ongeveer $ 63 miljard, inclusief de te betalen rekeningen van $ 30 miljard, of het bedrag dat het verschuldigd is aan bedrijven waarmee het zaken doet, evenals meer dan $ 6 miljard in het commercial paper dat het heeft uitgegeven. Het bedrijf heeft schuldpapier van handelspapier uitgegeven om activiteiten te financieren, zoals het terugkopen van aandelen, en om dividenden uit te keren.

Het bedrijf heeft een totale langlopende schuld van meer dan $ 28 miljard, die zowel vastrentende schulden waarop de rente is vastgesteld, als variabel lopende schulden waarop de rente zou kunnen stijgen omvatten. Om het risico te beheersen dat rentevoeten tegen het bedrijf kunnen bewegen, heeft Apple ook renteswaps afgesloten. De andere langlopende verplichtingen van het bedrijf, of die niet voor een tijdje opeisbaar zijn, bedragen ongeveer $ 25 miljard.

De aandelenpositie van Apple omvat ook ongeveer $ 23 miljard, wat zijn aandelenbasis vertegenwoordigt, en meer dan $ 87 miljard aan inkomsten die het in de loop van de tijd voor zijn aandeelhouders heeft gegenereerd. Het bedrijf had een aandelensplitsing in juni 2014, met zeven aandelen voor elk aandeel dat door een belegger wordt gehouden.

Analyse van de balans

Een andere manier om de financiële positie van Apple te begrijpen, is door te kijken naar bepaalde ratio's die een idee geven van hoe het bedrijf zijn bedrijf beheert. Een belangrijke ratio voor dit doel is de liquiditeitsratio, die een maatstaf geeft voor hoe gemakkelijk het bedrijf zijn schuldeisers kan terugbetalen als dat zou moeten. Dit wordt verkregen door de balans op te maken van de vlottende activa van Apple versus de kortlopende schulden. In het geval van Apple is dit een gezonde 1, 08, wat aangeeft dat het bedrijf voldoende vlottende activa bij de hand heeft om zijn huidige verplichtingen te dekken.

Kijkend naar hoeveel Apple is hefboomwerking, of hoeveel schuld het heeft in relatie tot zijn aandelenpositie, geeft het beleggers ook een idee over hoe voorzichtig zijn schuld wordt beheerd. Te veel schulden in verhouding tot het eigen vermogen geven aan dat een bedrijf overhefboom heeft. Dit kan een rode vlag zijn, omdat het minder ademruimte heeft als het in de problemen komt. De schuldquote van Apple van ongeveer 0, 32 is zeker conservatief en geeft hem veel ademruimte.

Wat de winstgevendheid van het bedrijf betreft, het heeft een gezond rendement behaald op het eigen vermogen dat het op zijn balans heeft, een nettowinst van meer dan $ 39 miljard op zijn omzet en een rendement op het eigen vermogen van ongeveer 35 procent.

Het komt neer op

Een lezing van de balans van Apple suggereert zeker dat het een goed beheerd bedrijf is. Het presenteert zijn informatie in een leesvriendelijk formaat en heeft geen noemenswaardige blootstelling aan posten buiten de balans die zijn ware situatie kunnen verdoezelen. Beleggers moeten er echter rekening mee houden dat de balans van een bedrijf kan verslechteren als de winstsituatie en de positie van de sector veranderen. Het is dus belangrijk om naar de meest recente balans te kijken voordat u belegt.