Hoe de psychologische toestand van de markt te lezen

Wanneer het volume hoog is, voelen handelaren pech genoeg om geld te verliezen in hun posities de scherpe steek van hun verliezen. Om de pijn te verlichten, sluiten handelaren snel hun posities (met verlies). Naarmate verliezers de markt verlaten, is een trend op basis van hoog volume waarschijnlijk van korte duur. Maar een trend op basis van matig volume kan lang duren, omdat kleine verliezen zich in de loop van de tijd kunnen ophopen tot grote verliezen. De langste trends worden waarschijnlijk gedreven door markten die nergens heen gaan, matig veranderen, of zelfs dag na dag op en neer bewegen. Deze bewegingen vormen een geleidelijke trend, die alleen duidelijk is wanneer deze achteraf wordt bekeken.

Maar het volume heeft ook betrekking op de marktpsychologie, een breed onderwerp omdat er veel meer handelsindicatoren zijn die de psychologische toestand van de markt meten. Dit artikel richt zich op het werk van Dr. Alexander Elder, dat veel van de volgende concepten en indicatoren op een duidelijke, beknopte en begrijpelijke manier beschrijft voor handelaren overal.

Belangrijkste leerpunten

• Om de psychologische toestand van beleggers en de markt als geheel te begrijpen, moet u eerst kijken naar het handelsvolume, inclusief welke aandelen en fondsen de meeste en minste activiteit zien en op welk tijdstip van de dag de activiteit plaatsvindt.
• Het on-balance volume (OBV) is een dagelijks lopend totaal en leidende indicator; een nieuwe high houdt stierenregel in, een nieuwe low stemt op de beren.
• Accumulatie / distributie (A / D) bekijkt waar de prijzen werden geopend en gesloten om het sentiment te bepalen; als een markt hoger opent en lager sluit, waardoor A / D lager wordt, kan een bullish markt zwakker zijn dan het lijkt.
• Open interest verwijst naar de futuresmarkt en wanneer toekomstige contracten of opties aflopen; open interesse is een meer gecompliceerde indicator - om zowel naar boven als naar beneden te kunnen bewegen, moeten stieren en beren even optimistisch zijn dat hun positie correct of onjuist is.

On-balance Volume (OBV)

On-balance volume (OBV), herzien door Joseph Granville, is een lopend totaal dat elke handelsdag stijgt of daalt op basis van het feit of de prijzen hoger of lager zijn dan de vorige dag. OBV is een toonaangevende indicator, dus het stijgt of daalt meestal vóór de werkelijke prijzen. Een nieuwe OBV-high geeft de kracht van stieren, de zwakte van beren en de waarschijnlijke daaruit voortvloeiende prijsstijgingen aan. Een nieuwe OBV-laag geeft een tegenovergesteld patroon aan: de kracht van beren, de zwakte van stieren en een mogelijke waardevermindering. Wanneer OBV een signaal vertoont dat verschilt van dat van werkelijke prijzen, geeft dit aan dat volume (emotie van de markt) niet consistent is met de consensus van waarde (werkelijke prijzen) - een prijsverschuiving, die deze onbalans zou verminderen, staat voor de deur.

Accumulatie / Distributie (A / D)

Accumulatie / distributie is ook een leidende indicator met betrekking tot volume, maar het houdt rekening met openings- en sluitingsprijzen. Een positieve A / D geeft aan dat de prijzen bij het sluiten hoger waren dan bij het openen; een negatieve A / D geeft het tegenovergestelde aan. Maar de bull of bear winnaars worden slechts gecrediteerd met een fractie van het volume van elke dag, afhankelijk van het bereik van de dag en de afstand van de openingskoers tot de slotkoers. Het is duidelijk dat een breed bereik tussen open en dicht een sterker signaal A / D produceert, maar het patroon van A / D-hoog en laag is het belangrijkste. Als een markt hoger opent en lager sluit waardoor A / D daalt, kan een opwaartse trend zwakker zijn dan het in eerste instantie lijkt.

Het belang van accumulatie / distributie ligt in het inzicht dat het biedt in de activiteiten van de verschillende groepen professionele en amateurhandelaren. Amateurs als groep hebben meer kans om de openingskoers van de markt te beïnvloeden. Amateurs baseren hun eerste transacties op het financiële nieuws dat ze 's nachts hebben gelezen en op het bedrijfsnieuws van hun favoriete bedrijven na het sluiten van de markt. Maar naarmate de handelsdag vordert, bepalen professionals de ultieme resultaten van de dag. Als de professionals het niet eens zijn met de bullishness van de amateurs in de open lucht, zullen de professionals de prijzen naar beneden drukken. Wanneer de profs bullish zijn dan amateurs, zullen de profs de prijzen de hele dag en naar het einde stijgen. Als indicatoren voor toekomstige trends zijn de activiteiten van professionals doorgaans belangrijker dan de activiteiten van amateurs.

Handelsvolume verwijst naar het aantal aandelen of contracten dat gedurende een specifieke periode op een effect of markt wordt verhandeld.

Open interesse

Open interesse is een andere belangrijke indicator van crowdpsychologie. Open interest is van toepassing op de futuresmarkt en verwijst naar een lezing van toekomstige contracten of opties die op een bepaald tijdstip in de toekomst vervallen. Open interest voegt de totale lange en korte contracten op de markt op een bepaalde dag toe, en de absolute waarde van open interest komt overeen met een cumulatieve long- of shortpositie. Open rente stijgt of daalt alleen wanneer een nieuw contract wordt gecreëerd of vernietigd - een lange en een korte verkoper moet de markt betreden om de open rente te vergroten, en een lange en een korte verkoper moeten hun posities sluiten om de open rente te laten dalen.

Open belang is alleen van belang (woordspeling bedoeld) wanneer het afwijkt van zijn norm. Een absolute waarde is niet van belang. Open interesse weerspiegelt de psychologie van de markt door het inherente conflict tussen stieren en beren. Om de open rente-indicator omhoog of omlaag te verplaatsen, moeten zowel stieren als beren er evenveel vertrouwen in hebben dat hun lange of korte positie correct (of onjuist) is. Een stijgende open interesse toont aan dat stieren zelfverzekerd genoeg zijn om contracten met beren aan te gaan, die even zeker zijn in hun bearishness om de positie aan te gaan. Eén groep zal onvermijdelijk verliezen, maar zolang potentiële verliezers (stieren of beren) contracten aangaan, zal de stijging of daling van de open rente doorgaan. Maar er is meer voor open interesse dan op het eerste gezicht lijkt.

Open interesse-signalen lezen

Een stijgende open interesse duidt op een toename van het aanbod van potentiële verliezers, waardoor de trend wordt gestuwd. Open interesse die toeneemt tijdens een opwaartse trend onthult dat een bepaald aantal beren van mening is dat de markt te hoog is; maar als de stijgende trend toeneemt, zullen hun shortposities worden onder druk gezet en zal hun daaropvolgende aankoop de markt zelfs nog hoger stuwen. De open interesse die relatief constant blijft tijdens een opwaartse trend in de markt geeft aan dat het aanbod van verliezers is gestopt met groeien, aangezien de enige potentiële kandidaten om een ​​contract aan te gaan eerdere kopers zijn die van hun positie willen profiteren. In dit geval nadert de opwaartse trend waarschijnlijk zijn einde.

Tijdens een dalende trend worden shorts agressief verkocht, terwijl de enige deelnemers die kopen bottom-pickers zijn. Maar zelfs waardebeleggers verlaten hun posities wanneer de prijzen te ver dalen, dus de prijzen zullen nog lager worden. Als open interesse toeneemt in een krimpende markt, zal de neerwaartse trend zich waarschijnlijk voortzetten. Als de open rente vlak blijft in een dalende trend, zijn er nog maar weinig bottom-pickers en de enige overgebleven kandidaten voor het contract zijn extra beren die eerder zijn kortgesloten en nu de markt willen afdekken en verlaten. Beren die uitstappen met winst veroorzaken een open interesse in een dalende trend, wat betekent dat de beste winst van de dalende trend waarschijnlijk al is behaald.

Open belangstelling

Ten slotte toont een openstaande rente dat verliezers posities verlaten terwijl winnaars winst nemen. Het laat ook zien dat er geen extra verliezers zijn die de plaats innemen van degenen die het hebben opgegeven. Openstaande belangstelling is een duidelijk signaal dat winnaars hun winst nemen en naar de grens rennen, terwijl verliezers hoop opgeven. Een verlies van een contract (en een afnemende open interesse) duidt op het waarschijnlijke einde van een trend.

Het komt neer op

Er zijn momenten waarop het lezen van markttrends en marktpsychologie met behulp van specifieke statistieken net zo effectief lijkt als het lezen van theebladeren. Als u echter zorgvuldig de indicatoren kiest, hun beperkingen begrijpt en ze holistisch toepast, bent u in een veel betere positie om de stemming in de markt te peilen en uw positie dienovereenkomstig aan te passen.