Hoe het nieuws te verhandelen

Twee wilde bearmarkten in het eerste decennium van dit millennium hebben veel beleggers ertoe aangezet de wijsheid in twijfel te trekken om zich te houden aan een "buy and hold" -strategie voor aandelen. Hoewel aandelenmarkten gedurende een lange periode een aanhoudende opwaartse trend kunnen vertonen, zijn het de intermitterende neerwaartse bewegingen - zoals de 50% -duik die de meeste grote markten hebben doorgemaakt tijdens de wereldwijde kredietcrisis van 2008-09 - die de kracht van elke belegger testen.

De handel in nieuws moet daarom een ​​integraal onderdeel van uw beleggingsstrategie zijn. Hoewel daghandelaren het nieuws meerdere keren in een handelssessie kunnen verhandelen, kunnen beleggers op langere termijn dit slechts af en toe doen. Ongeacht uw beleggingshorizon is leren omgaan met het nieuws een essentiële vaardigheid voor scherp portefeuillebeheer en langetermijnprestaties.

Nieuws classificeren

Nieuws kan grofweg in twee categorieën worden ingedeeld:

• Periodiek of terugkerend - Nieuws dat met regelmatige tussenpozen wordt uitgegeven. Bijvoorbeeld, renteaankondigingen door de Federal Reserve en andere centrale banken, economische gegevensuitgaven en kwartaalcijfers van bedrijven vallen allemaal in deze categorie.

• Onverwacht of eenmalig - Deze categorie omvat "uit de lucht vallen", zoals terroristische aanslagen of plotselinge geopolitieke aanvallen, evenals abrupte marktontwikkelingen op economisch of financieel vlak zoals de dreiging van in gebreke blijven van de schulden door een schuldenland. Onverwacht nieuws is eerder ongunstig dan gunstig.

Nieuws kan specifiek zijn voor een bepaald aandeel of iets dat de brede markt beïnvloedt.

Het nieuws verhandelen

Laten we een paar voorbeelden gebruiken om deze concepten te demonstreren:

1. Aankondiging van rentetarieven van de Federal Reserve: de aankondigingen van rentetarieven van de Federal Open Market Committee (FOMC) zijn altijd een van de grootste marktbewegingen geweest. Maar in 2013 werden de bewegingen van de Fed van ongekend belang, omdat beleggers met ingehouden adem wachtten om te zien of de centrale bank maandelijks $ 85 miljard in de Amerikaanse economie zou blijven injecteren via obligatieaankopen (de derde ronde van kwantitatieve versoepeling of QE3), of het zou het tempo van deze aankopen vertragen. Aangezien de Amerikaanse aandelenindices in oktober 2013 recordhoogten bereikten, had een belegger met een substantiële longpositie in Amerikaanse aandelen die het potentiële neerwaartse risico wilde afdekken, het volgende gedaan na de aankondiging van de Fed op 30 oktober:

• Getrimde posities in zeer winstgevende aandelenposities om wat geld van de tafel te halen.
• Met de marktvolatiliteit op dat moment in de buurt van meerjarige dieptepunten, had de belegger putten kunnen kopen op specifieke aandelen in de portefeuille of op een brede marktindex zoals de S&P 500 of Nasdaq 100. Aankoopplaatsen geeft de belegger het recht om een ​​aandeel te verkopen voor een afgesproken prijs op een later tijdstip. Als de marktprijs van het effect onder de overeengekomen prijs daalt, wint de belegger door tegen de hogere contractuele prijs te verkopen.
• Gekocht een bepaalde hoeveelheid omgekeerde beurs verhandelde fondsen (ETF's) - die in de tegenovergestelde richting van de brede markt of een specifieke sector bewegen - om portefeuillewinsten te beschermen.

Hoewel deze reactieve bewegingen doorgaans worden uitgevoerd na de aankondiging door de Fed, kan een proactieve belegger dezelfde stappen uitvoeren voorafgaand aan de Fed-verklaring. Deze reactieve of proactieve benadering van een belangrijk evenement of nieuwsbericht hangt natuurlijk af van een aantal factoren, zoals of de belegger een hoge mate van overtuiging heeft over de koers van de markt op korte termijn, risicotolerantie, handelsbenadering (passief of actief) enzovoort.

2. Samenvatting van de werkgelegenheidssituatie in de VS (het "banenrapport"): Wat de vrijgave van economische gegevens betreft, zijn er weinig belangrijker dan het banenrapport in de VS. Handelaren en investeerders houden het werkgelegenheidsniveau nauwlettend in de gaten, omdat dit een aanzienlijke invloed heeft op het consumentenvertrouwen en de uitgaven, die goed zijn voor 70% van de Amerikaanse economie. Banencijfers die de voorspellingen van economen missen, worden over het algemeen geïnterpreteerd als tekenen van beginnende economische zwakte, terwijl loonlijstcijfers die in het verleden voorspellen, als kracht worden gezien. In de zomer van 2013 waren beleggers niet onder de indruk van de loonaantallen die onder de verwachtingen kwamen, in de overtuiging dat tekenen van economische zwakte ervoor zouden zorgen dat de Fed QE3 zou handhaven. Het beleggersboek voor het verhandelen van banengegevens in 2013 kan eenvoudig worden gebaseerd op voorspelbare marktreacties, die als volgt waren:

• Loonaantallen liggen onder de verwachtingen: impliceert dat de Fed gedwongen zou zijn de rentetarieven voor een langere periode laag te houden. Het effect op specifieke activaklassen was meestal zoals weergegeven in de tabel:

• Loonaantallen hoger dan verwacht: impliceert dat de Fed het tempo van de aankoop van activa kan verlagen, waardoor obligatierendementen en marktrente hoger zouden kunnen worden.

Een belegger zou deze marktreacties kunnen gebruiken om een ​​geschikte handelsstrategie te formuleren om deze voorafgaand aan het banenrapport of na de publicatie ervan te implementeren.

3. Inkomstenrapporten: het is over het algemeen raadzaam om een ​​handelsstrategie te hebben voorafgaand aan een inkomstenrapport, omdat een aandeel na de inkomsten veel breder kan stuiteren in vergelijking met de schommelingen in een index. Stel je voor dat je een enorme shortpositie in een aandeel hebt en deze 40% ziet stijgen in de after-market omdat de winst veel beter was dan verwacht.

Inkomstenrapporten zijn mogelijk niet vereist voor elk aandeel in de portefeuille, maar het kan nodig zijn voor een aandeel waarvan de belegger een vrij grote positie heeft, zowel lang als kort. In dit geval moet de belegger de voordelen afwegen van het ongewijzigd laten van de positie ten opzichte van het winstrapport of het voorafgaand wijzigen. Factoren die een rol zouden moeten spelen bij deze beslissing zijn onder meer:

• De huidige staat van de totale markt (bullish of bearish);
• Beleggerssentiment voor de sector waartoe het aandeel behoort;
• Huidig ​​niveau van korte interesse in het aandeel;
• Winstverwachtingen (te hoog of comfortabel laag);
• Waarderingen voor de voorraad;
• De recente en middellange termijn prijsprestaties;
• Inkomsten en vooruitzichten gerapporteerd door de competitie, etc.

Een belegger met een 15% -positie in een grootkapitaaltechnologieaandeel dat op meerjarige hoogtepunten handelt, kan besluiten om posities vóór het winstverslag in te korten, zodat het nu 10% van de portefeuille uitmaakt. Dit kan te verkiezen zijn boven het risico van een sterke daling na winst als het aandeel niet kan voldoen aan de hoge verwachtingen van beleggers. Een alternatieve optie zou kunnen zijn om putten te kopen om het neerwaartse risico af te dekken. Hoewel dit de belegger in staat zou stellen de positie ongewijzigd te laten op 15% van de portefeuille, zou deze afdekkingsactiviteit aanzienlijke kosten met zich meebrengen.

Het kan ook zinvol zijn om een ​​winstrapport te verhandelen voor een aandeel waarvan de belegger geen positie heeft maar (terecht of ten onrechte) een hoge mate van overtuiging heeft. Belangrijke aandachtspunten zijn: vermijd het innemen van een te grote positie en gebruik een risicobeperkende strategie om verliezen te beperken als de transactie niet lukt.

4. Bouten uit het niets : wat moet je doen als de schermen plotseling flitsen over een terroristische aanval ergens in de Verenigde Staten, of als er oorlog dreigt tussen twee landen in het vluchtige Midden-Oosten? Hoewel dit een keer is dat je misschien proactief moet zijn om je investeringskapitaal te beschermen, is een heftige reactie om alles te verkopen en de heuvels in te gaan misschien niet de beste manier van handelen. In de loop der jaren hebben de financiële markten veel veerkracht getoond door de incidentele terroristische aanslag op te vangen, zoals de bomexplosies bij de conclusie van de Boston Marathon op 15 april 2013.

In tijden van geopolitieke onzekerheid kan het verstandig zijn om uit meer speculatieve instrumenten over te stappen naar beleggingen van hogere kwaliteit en te overwegen het neerwaartse risico af te dekken via opties en omgekeerde ETF's. Hoewel u uw aandelenblootstelling moet verminderen als deze oncomfortabel hoog is, moet u er rekening mee houden dat in de meeste gevallen de kortetermijncorrecties als gevolg van onverwachte geopolitieke of macro-economische gebeurtenissen wezenlijke koopkansen op lange termijn zijn gebleken.

Tips voor nieuwe nieuwshandelaren

• Ken de data en tijden van belangrijke gebeurtenissen: informatie over de data en tijden van belangrijke marktgebeurtenissen zoals FOMC-aankondigingen, economische gegevens en winstrapporten van belangrijke bedrijven is direct online beschikbaar. Ken deze "evenementenkalender" van tevoren.
• Zorg dat je vooraf een strategie hebt: je moet je handelsstrategie van tevoren plannen, zodat je niet gedwongen wordt om overhaaste beslissingen te nemen. Ken uw exacte handelsingangs- en exitpunten voordat de actie begint.
• Vermijd kniereacties: neem liever rationele beleggingsbeslissingen op basis van uw risicotolerantie en beleggingsdoelstellingen dan kniereacties. Dit kan vereisen dat u af en toe een tegendraads bent, maar zoals succesvolle langetermijnbeleggers zullen bevestigen, is dit de beste aanpak voor succesvol beleggen in aandelen.
• Beperk uw risiconiveaus: vermijd de verleiding om snel geld te verdienen door een geconcentreerde lange of korte positie in te nemen. Wat als de handel tegen u ingaat?
• Heb de moed van je overtuigingen: ervan uitgaande dat je je huiswerk hebt gedaan, overweeg om aan een bestaande positie toe te voegen als het aandeel naar een niveau onder de intrinsieke waarde daalt, of omgekeerd, uitverkocht om winst te nemen in een aandeel dat enorm populair is bij de moment.
• Zie het grote plaatje: de reactie van beleggers op een ontwikkeling is vaak niet zoals verwacht. Het Canadese aardgasbedrijf EnCana (ECA) heeft bijvoorbeeld zijn dividend op 5 november 2013 met 65% verlaagd. Terwijl een dividendverlaging van deze omvang normaal gesproken een neerstorting van aandelen zou veroorzaken, steeg EnCana op de dag zelfs met 3%. Dit kwam omdat beleggers de dividendverlaging zagen als een besparingsmaatregel en ze keurden ook de plannen van het bedrijf goed om aandelen in een nieuw royaltybedrijf te verkopen.
• Laat u niet leiden door het marktsentiment: dit is een uitvloeisel van enkele eerdere tips en op zichzelf al belangrijk genoeg. Overmatig beïnvloed worden door het marktsentiment kan leiden tot te veel gevallen van hoog kopen - wanneer euforie hoogtij viert - en laag verkopen, wanneer somberheid en onheil de overhand hebben. Denk eens aan de benarde situatie van de vele ongelukkige beleggers die zo in de ban waren van de niet-aflatende stroom slecht nieuws in 2008 dat ze hun aandelenposities nabij het dieptepunt verlieten, met enorme verliezen in het proces tot gevolg. Talloze beleggers zijn na die gruwelijke ervaring niet in aandelen teruggekomen en hebben daarbij een verbluffende winst van 166% in de S&P 500 gemist van maart 2009 tot oktober 2013.
• Weet wanneer je het nieuws moet 'vervagen': het is vaak net zo belangrijk om het nieuws te negeren of te 'vervagen' als om het te verhandelen. Best Buy (NYSE: BBY) is een geweldig voorbeeld van een aandeel waarbij het negeren van de gestage drumbeat van slecht nieuws, en in plaats daarvan focussen op zijn waarderingen en turnaround vooruitzichten, zijn vruchten zou hebben afgeworpen. Het aandeel handelde tegen een decennium-laag $ 11, 20 in december 2012, omdat het marktaandeel verloor aan online rivalen zoals Amazon.com (Nasdaq: AMZN) en agressieve retailers zoals Wal-Mart (NYSE: WMT). Maar vanaf 6 november 2013 was het de op twee na beste uitvoerder van de S&P 500 voor het jaar, met bijna een verviervoudiging van de prijs toen de winst steeg dankzij kostenbesparende maatregelen en concurrerende productprijzen.

Het komt neer op

Het verhandelen van het nieuws is cruciaal om uw portefeuille te positioneren om te profiteren van marktbewegingen en het algemene rendement te verhogen.