How Wells Fargo werd een van de grootste banken in Amerika

Hoe verdient Wells Fargo & Company (WFC) gewoonlijk geld? Nou, ze lenen het uit tegen een hoger tarief dan ze het lenen. Ze zijn een bank. Er is niet veel meer aan de hand.

Bankieren is de ultieme immateriële industrie, waarbij activa op de meest onaangepaste manieren worden verplaatst van lager gewaardeerd naar hoger gewaardeerd gebruik, maar dat laat nog steeds veel over dat Wells Fargo onderscheidt van zijn belangrijkste Amerikaanse concurrenten. Beginnend met zijn grootte en zijn bereik. Per 29 maart 2019 heeft Wells Fargo een marktkapitalisatie van $ 222, 96 miljard en is het de vierde grootste bank in de Verenigde Staten. Het heeft 259.000 mensen in dienst en bedient een op de drie Amerikaanse huishoudens. Wells Fargo rapporteerde over het jaar 2018 een netto-inkomen van $ 22, 4 miljard aan inkomsten, vergeleken met $ 22, 2 miljard in 2017.

Grote, regionale acquisities

Wells Fargo is ontstaan ​​door een fusie van grote superregionale banken. Founders Wells en Fargo creëerden hun naamgenoot in 1852 om tegemoet te komen aan de groeiende populatie goudmijnwerkers en aanverwante hangers in Californië, dat toen in de vroege stadia was van de overgang van verre binnenwateren naar de dichtstbevolkte en economisch machtigste staat in de unie . Na bijna anderhalve eeuw van gestage groei, fuseerde Wells Fargo in 1998 met Norwest Corp. Tien jaar later kocht Wells Fargo de oostkustgigant Wachovia. Voeg ze allemaal bij elkaar en Wells Fargo kan nu meer dan 70 miljoen klanten van kust tot kust claimen.

Officieel verdeelt Wells Fargo zijn activiteiten in drie categorieën voor managementrapportagedoeleinden. Deze segmenten zijn Wealth and Investment Management; Wholesale Banking; en Community Banking.

Ten dienste van de rijken en de massamarkt

Rijkdom en investeringsbeheer betekent financiële diensten voor rijke mensen. Dit einde van het bedrijf van Wells Fargo geeft niet alleen advies, bijvoorbeeld over het minimaliseren van belastingen, maar helpt ook bij het opzetten van stichtingen, het oplossen van erfrechtkwesties voordat er zich een voordoet, enz. Elke gekke rijke persoon weet het, tenminste in de Verenigde Staten, iemands rijkdom behouden kan bijna net zo veel werk zijn als het was om rijk te worden in de eerste plaats. Alles bij elkaar rapporteerde Wells Fargo 2, 6 miljard dollar aan netto-inkomsten uit vermogensbeheer, makelaardij en pensioen in 2018. Als dat substantieel klinkt, is het gemakkelijk het minst lucratieve van de drie werkgebieden van de bank.

Wat 'groothandel' betreft, dat woord heeft in bankieren een iets andere betekenis dan elders. Veel banken gebruiken de term niet eens, maar bij Wells Fargo is het een alleskunner voor verzekeringen en door activa gedekte effecten, samen met andere soorten bankzaken voor grote bedrijven en zelfs andere banken.

Niet alleen Retail Banking

Dat begint het zelfs niet eens te bedekken. Wholesale Banking omvat bijvoorbeeld apparatuurfinanciering. Als je een dragline voor je oppervlakte-mijnbouwproject wilt kopen en niet de $ 35 miljoen bij de hand hebt om het contant te betalen, kan Wells Fargo het geld voor je betalen. Wells Fargo verzorgt ook gewasverzekeringen, commercieel onroerend goed, energiesyndicaten en meer. Veel van de Fortune 500-bedrijven doen op zijn minst een aantal wholesale-bankzaken bij Wells Fargo. Dat is wanneer ze hun risico niet overdragen.

Wanneer een multinational met tientallen miljoenen dollars op zijn balans ergens behoefte heeft om dat geld op te slaan, is de groothandel van Wells Fargo waar ze zaken doen. Als u een groothandelklant bij Wells Fargo wilt zijn, heeft u een jaarlijkse omzet nodig van minimaal $ 5 miljoen. De groothandelsactiviteiten van Wells Fargo hebben een nog groter bereik dan de gemeenschapsactiviteiten. De bank heeft groothandelskantoren in 42 staten, bemand door 32.000 werknemers. Dat wil zeggen niets van zijn groothandelskantoren over de hele wereld, van Santiago tot Seoul, Calgary tot Caïro en Sydney tot St. Helier. Alles bij elkaar genomen bedroeg het netto-inkomen uit wholesalebankbedrijf in 2018 $ 11 miljard, veel meer dan vermogens-, makelaardij- en pensioenactiviteiten.

Community Banking, vooral

Dat laat community banking achter. Het netto bankinkomen van de Gemeenschap bedroeg $ 10, 4 miljard in 2018, bij een omzet van $ 47 miljard. Die marge lijkt misschien hoog, maar dat is het echt niet. Als je ooit sceptisch bent geweest over hoe je mogelijk een zo groot winstcentrum voor een bank kunt zijn, wat dan met je bescheiden saldo en je ingetogen gebruik van je bankpas, begrijp dan dat communitybankieren meer is dan gewone mensen die hun salaris en misschien het kopen van een occasionele hypotheek. Volgens het jaarverslag 2018 omvat het community banking-segment "betaal- en spaarrekeningen, creditcards en betaalpassen en auto-, studenten-, hypotheek-, woningkapitaal- en kleinbedrijfskredieten", naast "de resultaten van onze activiteiten op het gebied van corporate treasury" van toewijzingen (inclusief prijsoverdracht van fondsen, kapitaal, liquiditeit en bepaalde bedrijfskosten) ter ondersteuning van andere segmenten en resultaten van investeringen in onze gelieerde risicokapitaal- en private equity-partnerschappen. "

Scandals

In februari 2018 heeft de Fed een maximum gesteld aan de activa van Wells Fargo vanwege zijn 'wijdverbreide consumentenmisbruik'. Naar verwachting blijft de cap tot eind 2019 op zijn plaats als de bank problemen corrigeert. Hier is een lange, maar niet uitputtende lijst van de schandalen van het bedrijf. Zet je schrap.

In december 2013 werd door de LA Times onthuld dat sommige neprekeningen en creditcards waren geopend door bankmedewerkers die wanhopig hun verkoopquota wilden halen. Ten tijde van het verhaal ontkende Wells Fargo de claims. Het was pas drie jaar later in 2016 dat het bedrijf zou toegeven dat meer dan 3, 5 miljoen ongewenste accounts werden geopend.

Dit is wat er is gebeurd: om bonussen te krijgen, moesten werknemers van Wells Fargo enorme verkoopdoelen behalen die volgens velen onrealistisch waren. In plaats van echte klanten te vinden, creëerden werknemers gewoon accounts in bestaande namen van Wells Fargo-klanten, zelfs met behulp van valse e-mailaccounts en pincodes om ze aan te melden, in de hoop dat niemand het zou opmerken. Kleine bedragen werden zelfs overgemaakt naar deze rekeningen om ze echt te laten lijken. Onnodig te zeggen, mensen waren hier niet blij mee en Wells Fargo heeft veel van het vertrouwen verloren dat het jarenlang had opgebouwd.

Wells Fargo beloofde klanten terug te betalen die ongepaste vergoedingen hadden als gevolg van deze bedrijfspraktijk, 5.300 werknemers ontslagen en de CEO teruggetreden. Volgens de New York Times betaalde het 'meer dan $ 1, 5 miljard aan boetes aan federale en nationale autoriteiten, en $ 620 miljoen om rechtszaken van klanten en aandeelhouders op te lossen'.

Op 20 april 2018 werd aangekondigd dat het Bureau voor financiële bescherming van consumenten en het Bureau van de Controleur van de Valuta Wells Fargo gezamenlijk $ 1 miljard boeten voor hun mishandeling van haar autoleningen en hypotheekconsumenten.

In juni 2018 onthulde de SEC een onderzoek dat Wells Fargo actieve handel door brokerage-klanten op high-fee schuldproducten die geacht werden tot het einde van de looptijd te hebben gehouden, had ondersteund. De bank zonder schuld toe te geven of te ontkennen, kwam tot een akkoord door overeen te komen $ 1, 1 miljoen terug te betalen aan onrechtmatig verkregen winsten en rente, evenals $ 4 miljoen aan boete.

In augustus 2018 betaalde het bedrijf een boete van $ 2 miljard voor een bewering dat de kwaliteit van hypothecaire leningen een decennium eerder onjuist zou zijn.

Wells Fargo CEO Tim Sloan, die 31 jaar bij de kredietgever doorbracht en probeerde het vertrouwen in het merk te herstellen, trad in maart 2019 onverwacht terug. "Het is me duidelijk geworden dat ons vermogen om Wells Fargo succesvol verder te brengen van hieruit zal profiteren vanuit een nieuwe CEO en nieuwe perspectieven, "schreef hij in een verklaring. Sloan stond onder druk om af te treden van toezichthouders en critici die hem als een te grote insider zagen om de cultuur van de bank te hervormen. (Zie "De 10 grootste banken ter wereld" voor meer informatie.)