Het belang van andere uitgebreide inkomsten

De winst- en verliesrekening van een bedrijf, ook bekend als de winst- en verliesrekening, heeft zijn nadelen. Voor het grootste deel weerspiegelt de verklaring nauwkeurig de vroegere winstgevendheid en winstgroei van een bedrijf - een van de belangrijkste bepalende factoren voor de aandelenprestaties van een bedrijf - maar het blijft een subjectieve maatstaf, open voor manipulatie. In het bijzonder hebben bedrijven een redelijke mate van speelruimte met betrekking tot de timing en impact van de kwartaal- en jaarlasten en andere kosten die in de staat worden vermeld.

Hoe een bedrijf inkomsten genereert en omzet omzet is een belangrijke factor, maar er zijn andere belangrijke overwegingen. De Financial Accounting Standards Board (FASB) is de nadruk blijven leggen op een financiële maatregel met de naam Other Comprehensive Income (OCI) als een waardevol financieel analyse-instrument. Het gestelde doel van de FASB is in het algemeen om richtlijnen uit te geven "om de vergelijkbaarheid, consistentie en transparantie van financiële rapportage te verbeteren." Om dit te bereiken, heeft het geprobeerd "de bekendheid te vergroten van items gerapporteerd in niet-gerealiseerde resultaten".

De basisprincipes van OCI

Niet-gerealiseerde resultaten kunnen worden gezien als een ruimer beeld van de netto-inkomsten. In het verleden mochten veranderingen in de winst van een bedrijf die geacht werden buiten haar kernactiviteiten te vallen of te volatiel zijn door te stromen naar het eigen vermogen. OCI geeft belangrijke details over deze cijfers.

Houd er rekening mee dat OCI niet hetzelfde is als totaalinkomen, hoewel ze zeker op elkaar lijken. Uitgebreid inkomen is eenvoudigweg de combinatie van standaard netto-inkomen en OCI. Als zodanig is het letterlijk een uitgebreider en holistisch beeld van de drijfveren van de bedrijfsactiviteiten en andere activiteiten die een integraal onderdeel van de economie vormen.

In juni 1997 publiceerde de FASB FAS130 over het rapporteren van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten. De technische definitie van het FASB van het totaalresultaat is "de verandering in het eigen vermogen [nettovermogen] van een zakelijke onderneming gedurende een periode van transacties en andere gebeurtenissen en omstandigheden uit bronnen die geen eigenaar zijn. Het omvat alle wijzigingen in het eigen vermogen gedurende een periode behalve die welke voortvloeien uit investeringen door eigenaren en uitkeringen aan eigenaren. "

OCI is te vinden als een regelitem op de balans van een bedrijf. In het bijzonder bevindt het zich onder het eigen vermogen van de balans, evenals onder een verwant overzicht dat het geconsolideerde eigen vermogen wordt genoemd.

In recentere jaren ontvingen bedrijven, naast de standaard balansrapportageconventies, een aantal andere manieren om OCI in hun financiële overzichten op te nemen: ze kunnen de afzonderlijke componenten van het regelitem samen met de winst-en-verliesrekening vermelden (zoals onderaan van de winst-en-verliesrekening) of presenteer OCI op zijn eigen afzonderlijke pagina. Deze maatregelen maken ook deel uit van een langetermijndoelstelling om de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) van de VS beter te laten aansluiten bij International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals beheerd door de International Accounting Standards Board (IASB).

Voorbeeld uit de praktijk van OCI

Laten we een verklaring van MetLife bekijken om de specifieke componenten van OCI beter te illustreren. In 2012 heeft een van zijn 10-K-deponeringen bij de Securities And Exchange Commission (SEC) een gedetailleerd standaard netto-inkomen van $ 6, 7 miljard, evenals een ander totaal inkomen van $ 5, 9 miljard, waarvan $ 4, 9 miljard voortkwam uit het huidige fiscale jaar. Dat is een behoorlijk belangrijke oorzaak van het totale winstniveau voor het jaar.

Voor het volledige jaar omvatten de posten die een gerealiseerde baten hadden, niet-gerealiseerde winsten uit derivaten van $ 1 miljard, niet-gerealiseerde beleggingswinsten van $ 4, 5 miljard, valutaomrekeningsaanpassingen van negatieve $ 100 miljoen en toegezegd-pensioenregelingen van negatieve $ 500 miljoen.

Gecumuleerd ander totaalresultaat

Belangrijke categorieën van OCI

Inzicht in de drijfveren van de dagelijkse activiteiten van een bedrijf wordt de belangrijkste overweging voor een financieel analist, maar als je naar OCI kijkt, kun je andere potentieel belangrijke items ontdekken die de bedrijfsresultaten beïnvloeden.

Winsten en verliezen van investeringen

Verzekeringsmaatschappijen zoals MetLife, banken en andere financiële instellingen hebben grote beleggingsportefeuilles. Gerealiseerde winsten en verliezen zullen grotendeels gerapporteerde netto-inkomsten doorlopen, maar als we naar de niet-gerealiseerde kant van de vergelijking kijken, kan dit aantonen hoe een bedrijf haar investeringen beheert en of er potentieel is voor grote verliezen op de weg. In dit opzicht kan OCI een analist helpen om de reële waarde van de investeringen van een bedrijf nauwkeuriger te bepalen.

Wisselkantoor

Kijkend naar OCI kan ook inzicht verschaffen in bedrijven die in het buitenland actief zijn en ofwel valutahedging doen of aanzienlijke buitenlandse inkomsten hebben. In ons voorbeeld hierboven was de aanpassing van de valutakoers van MetLife niet overdreven groot, maar gezien deze kan een analist de impact van valutaschommelingen op de activiteiten van een bedrijf bepalen. Voor een in de VS gevestigd bedrijf zal een sterkere binnenlandse dollar de gerapporteerde waarde van overzeese verkopen en winsten verlagen. Het bekijken van resultaten vanuit een valuta-neutraal standpunt kan helpen bij het begrijpen van de werkelijke dynamiek van groei en winstgevendheid.

Pensioen plannen

Een andere belangrijke categorie in OCI is de impact op bedrijfspensioenregelingen. Jaren van verwaarloosbare aandelenrendementen hebben het pensioenvermogen van een aantal grote bedrijven onder de verplichtingen geplaatst die ze moeten dekken voor huidige en toekomstige gepensioneerden. Voorbeelden van deze verschillen kunnen aantonen hoe groot de impact op een bedrijf kan zijn.

Een goed voorbeeld: in 2011 rapporteerde Goodyear een standaard nettoresultaat van $ 343 miljoen, maar een verlies van $ 378 miljoen bij aftrek van pensioenkosten. In een ander rapport dat jaar, noteerde industriële gigant General Electric een regelmatig inkomen van $ 14, 2 miljard, maar had dat meer dan gehalveerd bij het in rekening brengen van verliezen op zijn pensioenplannen. De omvang van toekomstige pensioenverplichtingen is zeker een belangrijke overweging bij het schatten van de toekomstige winstvooruitzichten van een onderneming.

Andere categorieën

De OCI-maatregel was ook heel nuttig tijdens de financiële crisis van 2007 tot 2009 en door het herstel ervan. Uit de Grote Recessie bijvoorbeeld, rapporteerde bankgigant Bank of America een winst van $ 1, 4 miljard op zijn standaard winst-en-verliesrekening, maar een verlies van $ 3, 9 miljard op basis van het totaalresultaat. Het verschil had te maken met OCI en de niet-gerealiseerde verliezen die plaatsvonden in haar beleggingsportefeuille. Over het geheel genomen betwistte het de kwaliteit van de winstcijfers die het aanhield als zijn echte maatstaf voor kapitaalgeneratie voor het jaar.

Het komt neer op

Het begrijpen en analyseren van OCI verbetert de financiële analyse aanzienlijk, vooral voor financiële bedrijven. In een ideale wereld zou er alleen een volledig inkomen zijn, omdat het standaard netto-inkomen en OCI omvat, maar de realiteit is dat een slimme analist beide verklaringen in zijn of haar eigen financiële modellen kan combineren.

Bestaande toelichtingen om gedetailleerde resultaten en alle componenten onderaan de winst-en-verliesrekening te vermelden, of op de volgende pagina in een afzonderlijk schema, hebben de analyse eenvoudiger gemaakt. Een aantal accountants heeft zich afgevraagd waarom OCI als onderdeel van het eigen vermogen op de balans wordt vermeld, maar als u goed kijkt, zijn er een aantal plaatsen om het te lokaliseren en de gezondheid en totale economie van het onderliggende bedrijf te helpen bepalen.