Informatiecoëfficiënt (IC) Definitie
De informatiecoëfficiënt (IC) is een maatstaf die wordt gebruikt om de vaardigheid te evalueren die een beleggingsanalist of actieve portefeuillemanager heeft. De informatiecoëfficiënt laat zien hoe nauw de financiële voorspellingen van de analist overeenkomen met de werkelijke financiële resultaten. De IC kan variëren van 1, 0 tot -1, 0, waarbij -1 aangeeft dat de voorspellingen van de analist geen verband houden met de werkelijke resultaten en 1 aangeeft dat de voorspellingen van de analist perfect overeenkomen met de werkelijke resultaten.
Belangrijkste leerpunten
- De informatiecoëfficiënt (IC) is een maatstaf die wordt gebruikt om de vaardigheid te evalueren die een beleggingsanalist of actieve portefeuillemanager heeft.
- Een IC van +1, 0 geeft een perfecte voorspelling van het werkelijke rendement aan, terwijl een IC van 0, 0 geen lineaire relatie aangeeft. Een IC van -1, 0 geeft aan dat de analist altijd faalt in het maken van een juiste voorspelling.
- Het IC moet niet worden verward met de informatieratio (IR). De IR is een maatstaf voor de vaardigheden van een beleggingsbeheerder, waarbij het overtollige rendement van een beheerder wordt vergeleken met de hoeveelheid genomen risico.
De formule voor de IC is
IC = (2 × Proportion Correct) −1where: Proportion Correct = Aandeel van voorspellingen correct gemaakt door de analist \ begin {uitgelijnd} & \ text {IC} = (2 \ keer \ text {Proportion Correct}) - 1 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {Proportion Correct} = \ text {Aandeel van gemaakte voorspellingen} \\ & \ text {correct door de analist} \\ \ end {uitgelijnd} IC = (2 × Proportion Correct ) −1where: Proportion Correct = Aandeel van voorspellingen correct gemaakt door de analist
Uitleg over de informatiecoëfficiënt
De informatiecoëfficiënt beschrijft de correlatie tussen voorspelde en werkelijke aandelenrendementen, soms gebruikt om de bijdrage van een financieel analist te meten. Een IC van +1, 0 geeft een perfect lineair verband aan tussen voorspelde en werkelijke rendementen, terwijl een IC van 0, 0 geen lineair verband aangeeft. Een IC van -1, 0 geeft aan dat de analist altijd faalt in het maken van een juiste voorspelling.
Een informatiecoëfficiënt (IC) score in de buurt van +1, 0 geeft aan dat de analist een grote vaardigheid heeft in het voorspellen. Maar in werkelijkheid, als de definitie van "correct" is dat de voorspelling van de analist overeenkwam met de richting (omhoog of omlaag) van de werkelijke resultaten, dan is de kans om de voorspelling goed te krijgen 50/50. Dus zelfs van een analist zonder enige vaardigheid kan worden verwacht dat hij een IC heeft van ongeveer 0, wat betekent dat de helft van de voorspellingen goed was en de helft verkeerd. Een score dicht bij 0 laat zien dat de voorspellingsvaardigheden van de analist niet beter zijn dan resultaten die toevallig kunnen worden bereikt, wat suggereert dat IC's die -1 benaderen zeldzaam zijn.
Het IC moet niet worden verward met de informatieratio (IR). De IR is een maatstaf voor de vaardigheden van een beleggingsbeheerder, waarbij het overtollige rendement van een beheerder wordt vergeleken met de hoeveelheid genomen risico.
De IC en de IR zijn beide componenten van de fundamentele wet van actief beheer, die stelt dat de prestaties van een manager (IR) afhangen van het vaardigheidsniveau (IC) en de breedte ervan, of hoe vaak deze wordt gebruikt.
Voorbeeld van de informatiecoëfficiënt
Als een hypothetisch voorbeeld, als een beleggingsanalist twee voorspellingen deed en er twee goed had, zou de informatiecoëfficiënt zijn:
IC = (2 × 1.0) −1 = + 1.0 \ begin {uitgelijnd} & \ text {IC} = (2 \ keer 1.0) - 1 = +1.0 \\ \ einde {uitgelijnd} IC = (2 × 1.0 ) -1 = + 1, 0
Als de voorspellingen van een analist maar de helft van de tijd goed waren, dan:
IC = (2 × 0, 5) −1 = 0, 0 \ begin {uitgelijnd} & \ text {IC} = (2 \ maal 0, 5) - 1 = 0, 0 \\ \ einde {uitgelijnd} IC = (2 × 0, 5) - 1 = 0, 0
Als, echter. geen van de voorspellingen klopte dan:
IC = (2 × 0.0) −1 = −1.0 \ begin {uitgelijnd} & \ text {IC} = (2 \ keer 0.0) - 1 = -1.0 \\ \ einde {uitgelijnd} IC = (2 × 0.0 ) -1 = -1.0
Beperkingen van de informatiecoëfficiënt
De IC is alleen zinvol voor een analist die een groot aantal voorspellingen doet. Dit komt omdat als er slechts een klein aantal voorspellingen is, willekeurige toeval een groot deel van de resultaten kan verklaren. Dus als er slechts twee voorspellingen worden gedaan en beide kloppen, is de informatiecoëfficiënt +1, 0. Als de IC echter tot op of dichtbij +1, 0 is nadat enkele tientallen voorspellingen zijn gedaan, dan is het veel meer toe te schrijven aan vaardigheid dan aan toeval.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.