Geïnvesteerd kapitaal
Geïnvesteerd kapitaal is het totale bedrag dat door een bedrijf wordt opgehaald door effecten uit te geven aan aandeelhouders en schulden aan obligatiehouders, waarbij de totale schulden en kapitaallease-verplichtingen worden opgeteld bij het bedrag dat aan beleggers wordt uitgegeven. Geïnvesteerd vermogen is geen regelitem in de jaarrekening van de onderneming omdat schulden, kapitaallease en eigen vermogen elk afzonderlijk in de balans worden vermeld.
Belangrijkste leerpunten
- Geïnvesteerd kapitaal verwijst naar de gecombineerde waarde van eigen vermogen en vreemd vermogen dat door een onderneming is opgehaald, inclusief kapitaallease-overeenkomsten.
- Rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) meet hoe goed een onderneming haar kapitaal gebruikt om winst te genereren.
- De gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet van een bedrijf berekent hoeveel geïnvesteerd kapitaal de onderneming moet onderhouden.
Geïnvesteerd kapitaal begrijpen
Bedrijven moeten meer inkomsten genereren dan de kosten om het kapitaal aan te trekken dat wordt verstrekt door obligatiehouders, aandeelhouders en andere financieringsbronnen, anders verdient de onderneming geen economische winst. Bedrijven gebruiken verschillende statistieken om te beoordelen hoe goed het bedrijf kapitaal gebruikt, inclusief rendement op geïnvesteerd vermogen, economische toegevoegde waarde en rendement op aangewend kapitaal.
De totale kapitalisatie van een onderneming is de som van schulden, inclusief kapitaallease, uitgegeven plus aandelen verkocht aan investeerders, en de twee soorten kapitaal worden gerapporteerd in verschillende delen van de balans. Stel bijvoorbeeld dat IBM 1.000 aandelen met een nominale waarde van $ 10 uitgeeft en dat elk aandeel voor een totaal van $ 30 per aandeel wordt verkocht. In het gedeelte aandelen van de aandeelhouder op de balans verhoogt IBM het gewone aandelensaldo voor de totale nominale waarde van $ 10.000, en de resterende ontvangen $ 20.000 verhoogt de extra gestorte kapitaalrekening. Aan de andere kant, als IBM $ 50.000 aan bedrijfsobligatieschuld uitgeeft, neemt het langlopende schuldengedeelte van de balans met $ 50.000 toe. In totaal neemt de kapitalisatie van IBM met $ 80.000 toe door het uitgeven van zowel nieuwe aandelen als nieuwe schulden.
Hoe emittenten rendement op kapitaal behalen
Een succesvol bedrijf maximaliseert het rendement dat het verdient op het kapitaal dat het ophaalt en beleggers kijken zorgvuldig hoe bedrijven de ontvangen opbrengsten van de uitgifte van aandelen en schulden gebruiken. Stel bijvoorbeeld dat een loodgietersbedrijf $ 60.000 extra aandelen in voorraad uitgeeft en de verkoopopbrengst gebruikt om meer loodgieterswagens en apparatuur te kopen. Als het loodgietersbedrijf de nieuwe activa kan gebruiken om meer sanitair loodgieterswerk uit te voeren, neemt de winst van het bedrijf toe en kunnen bedrijven een dividend uitkeren aan aandeelhouders. Het dividend verhoogt het rendement van elke belegger op een aandelenbelegging, en beleggers profiteren ook van stijgingen van aandelenkoersen, die worden aangedreven door toenemende bedrijfswinsten en verkopen.
Bedrijven kunnen ook een deel van de winst gebruiken om aandelen die eerder aan beleggers waren uitgegeven terug te kopen en de aandelen terug te trekken, en een aandeleninkoopplan vermindert het aantal uitstaande aandelen en verlaagt het eigen vermogen. Analisten kijken ook aandachtig naar de winst per aandeel (EPS) van een bedrijf, of naar het netto-inkomen dat per aandeel wordt verdiend. Als het bedrijf aandelen terugkoopt, neemt het aantal uitstaande aandelen af, en dat betekent dat de winst per aandeel toeneemt, wat het aandeel aantrekkelijker maakt voor beleggers.
Rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC)
Rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) is een berekening die wordt gebruikt om de efficiëntie van een bedrijf te beoordelen bij het toewijzen van het kapitaal onder zijn controle aan winstgevende investeringen.
Het rendement op geïnvesteerd vermogen geeft een idee van hoe goed een bedrijf zijn geld gebruikt om rendement te genereren. Door het rendement op geïnvesteerd kapitaal van een bedrijf te vergelijken met de gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC), wordt duidelijk of het geïnvesteerde kapitaal effectief wordt gebruikt. Deze maatregel wordt ook eenvoudigweg het rendement op kapitaal genoemd.
ROIC wordt altijd berekend als een percentage en wordt meestal uitgedrukt als een waarde op jaarbasis of 12 maanden. Het moet worden vergeleken met de kapitaalkosten van een bedrijf om te bepalen of het bedrijf waarde creëert. Als ROIC groter is dan de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een onderneming (WACC), worden de meest voorkomende kosten van kapitaalstatistiek gecreëerd en wordt deze waarde verhandeld tegen een premie. Een gemeenschappelijke benchmark voor het bewijs van waardecreatie is een rendement van meer dan 2% van de kapitaalkosten van de onderneming. Als de ROIC van een bedrijf minder dan 2% is, wordt dit beschouwd als een waardevernietiger. Sommige bedrijven werken op een nul-rendementsniveau, en hoewel ze misschien geen waarde vernietigen, hebben deze bedrijven geen overtollig kapitaal om in toekomstige groei te investeren.
ROIC is een van de belangrijkste en meest informatieve waarderingsmaatstaven om te berekenen. Dat gezegd hebbende, is het voor sommige sectoren belangrijker dan voor andere, omdat bedrijven die boorplatforms exploiteren of halfgeleiders produceren veel intensiever kapitaal investeren dan bedrijven die minder apparatuur nodig hebben.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.