Investment Grade
Een investment grade is een rating die aangeeft dat een gemeentelijke of bedrijfsobligatie een relatief laag risico op wanbetaling vertoont. Obligatieratingbedrijven zoals Standard & Poor's en Moody's gebruiken verschillende benamingen, bestaande uit hoofdletters en kleine letters "A" en "B" om de kredietkwaliteitsbeoordeling van een obligatie te identificeren.
"AAA" en "AA" (hoge kredietkwaliteit) en "A" en "BBB" (gemiddelde kredietkwaliteit) worden als investment grade beschouwd. Kredietbeoordelingen voor obligaties onder deze benamingen ("BB", "B", "CCC") worden beschouwd als een lage kredietkwaliteit en worden gewoonlijk "junk bonds" genoemd.
01:23Investment Grade
Inzicht in beleggingskwaliteit
Kredietbeoordelingen zijn uiterst belangrijk omdat ze het risico inhouden dat gepaard gaat met het kopen van een bepaalde obligatie. Een credit rating van beleggingskwaliteit duidt op een laag risico op een wanbetaling, waardoor het een aantrekkelijk beleggingsinstrument is, vooral voor conservatieve beleggers.
Beleggers moeten er rekening mee houden dat staatsobligaties, ook bekend als Treasuries, niet onder de kredietkwaliteitsratings vallen, maar deze effecten worden desalniettemin beschouwd als van de allerhoogste kredietkwaliteit.
In het geval van gemeentelijke en bedrijfsobligatiefondsen zal de literatuur van een fondsbedrijf, zoals het fondsprospectus en onafhankelijke onderzoeksrapporten, een "gemiddelde kredietkwaliteit" rapporteren voor de portefeuille van het fonds als geheel.
[Belangrijk: veel institutionele beleggers hebben een rigide beleid ingevoerd om hun beleggingen in obligaties uitsluitend te beperken tot emissies van beleggingskwaliteit.]
Details kredietwaardigheid rating
Credit ratings van emittenten van beleggingskwaliteit zijn die met een rating hoger dan BBB- of Baa. De exacte beoordelingen zijn afhankelijk van het ratingbureau. Voor Standard & Poor's omvatten ratings van beleggingskwaliteit:
- AAA
- AA +
- AA
- AA-
Bedrijven met een kredietwaardigheid in deze categorie beschikken over een hoge capaciteit om hun leningen terug te betalen; degenen met een AAA-rating staan echter bovenaan de berg en worden geacht de hoogste capaciteit van allemaal te hebben om leningen af te lossen.
De volgende categorie bevat de volgende beoordelingen:
- A +
- EEN
- EEN-
Bedrijven met deze ratings worden beschouwd als stabiele entiteiten met robuuste capaciteiten om hun financiële verplichtingen terug te betalen. Dergelijke bedrijven kunnen echter uitdagingen tegenkomen tijdens verslechterende economische omstandigheden.
De onderste laag van ratings van beleggingskwaliteit van Standard en Poor's omvat:
- BBB +
- BBB
- BB-
Bedrijven met deze ratings worden algemeen beschouwd als "speculatief" en zijn zelfs nog kwetsbaarder voor veranderende economische omstandigheden dan de vorige groep. Desalniettemin tonen deze bedrijven grotendeels aan dat ze aan hun betalingsverplichtingen kunnen voldoen.
Volgens Moody's omvatten obligaties van beleggingskwaliteit de volgende ratings:
- Aaa
- Aa1
- Aa2
- Aa3
- A1
- A2
- A3
- Baa1
- Baa2
- Baa3
De Aaa-obligaties met de hoogste rating hebben het minste kredietrisico van het mogelijke verzuim van een bedrijf om leningen terug te betalen. De bedrijven met een Baa-rating op de middelste rij kunnen daarentegen nog steeds speculatieve elementen hebben, met een hoog kredietrisico - vooral die bedrijven die schulden hebben betaald met verwachte toekomstige kasstromen, die niet zijn gerealiseerd zoals verwacht.
Belangrijkste leerpunten
- Een rating van beleggingskwaliteit geeft aan dat een bedrijfs- of gemeentelijke obligatie een relatief laag risico op wanbetaling heeft.
- Verschillende ratingbureaus hebben verschillende ratingsymbolen om obligaties van beleggingskwaliteit aan te duiden.
- Standard and Poor's kent een 'AAA'-rating toe aan bedrijven die het minst waarschijnlijk in gebreke blijven.
- Moody's kent een "Aaa" -beoordeling toe aan bedrijven die het minst waarschijnlijk in gebreke blijven.
Speciale overwegingen: kredietverminderingen
Beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat een downgrade van een agentschap van de obligaties van een bedrijf van 'BBB' naar 'BB' zijn schuld herclassificeert van investment grade naar 'junk'-status. Hoewel dit slechts een daling van de kredietwaardigheid in één stap is, kunnen de gevolgen ernstig zijn.
De daling naar junk status telegrafen dat een bedrijf kan worstelen om zijn schulden te betalen. De gedegradeerde status kan het voor bedrijven nog moeilijker maken om financieringsopties te vinden, waardoor een neerwaartse spiraal ontstaat, aangezien de kosten van kapitaal toenemen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.