Laatste handelsdag
De laatste handelsdag is de laatste dag waarop een futurescontract of andere derivaten met een vervaldatum kunnen worden verhandeld of gesloten voordat de levering van het onderliggende actief of de afwikkeling in contanten moet plaatsvinden. Aan het einde van de laatste handelsdag moet de contracthouder bereid zijn de levering van de goederen te accepteren of contant te betalen als de positie niet is gesloten. Hetzelfde concept is van toepassing op optiecontracten. De laatste handelsdag is de laatste kans om de positie te sluiten, anders wordt de onderliggende waarde geleverd indien van toepassing. Als de optie waardeloos is, hoeft deze niet te worden gesloten, deze vervalt gewoon.
Belangrijkste leerpunten
- De laatste handelsdag is de laatste dag waarop een derivatencontract wordt verhandeld. Doorgaans is de laatste handelsdag de dag vóór de vervaldatum.
- De vervaldatums worden vermeld in de contractspecificaties voor een bepaald derivatencontract. Contractspecificaties zijn te vinden op de website van de beurs.
- Futures-contracten die niet zijn afgesloten op de laatste handelsdag, worden onderworpen aan levering en / of contante afwikkeling.
- Optiecontracten die niet zijn afgesloten op de laatste handelsdag zullen vereist zijn om het onderliggende actief te leveren of in ontvangst te nemen. Waardeloze contracten hoeven niet te worden gesloten.
Inzicht in de laatste handelsdag
De laatste handelsdag is de dag voordat een derivaat afloopt. Op de vervaldatum is het derivaat niet langer verhandelbaar en begint het afwikkelingsproces. Stel dat de vervaldatum op een optiecontract vrijdag 22 maart is. De laatste transactie is donderdag 21 maart.
De laatste handelsdag is de laatste dag waarop een futures-contract kan worden verhandeld of gesloten. Eventuele uitstaande contracten aan het einde van de laatste handelsdag moeten worden afgewikkeld door levering van het onderliggende fysieke actief, uitwisseling van financiële instrumenten of door akkoord te gaan met een monetaire regeling. De specifieke overeenkomsten die deze potentiële resultaten dekken, zijn opgenomen in de specificaties van het futurescontract en variëren tussen effecten.
Over het algemeen resulteren de meeste futurescontracten in een uitwisseling van financiële instrumenten of een afwikkeling in contanten in plaats van een levering van de fysieke grondstof, aangezien de meeste marktdeelnemers hedgen of speculeren.
De laatste handelsdag voor een optie is de dag vóór de vervaldatum. Houders van opties op de vervaldatum zijn verplicht de onderliggende te leveren of te ontvangen, indien van toepassing. Opties die waardeloos zijn, vervallen en hoeven niet te worden uitgesloten.
Als een optiekoper een positie in het geld aanhoudt, ontvangt hij aandelen en moet hij het kapitaal en / of de marge inzetten om die aandelen te kopen / shorten. De optieverkoper moet deze aandelen verstrekken.
Voor sommige derivatencontracten is handel toegestaan op de vervaldatum tot een bepaald tijdstip van de dag. In dit geval is de laatste handelsdag de vervaldag.
Informatie laatste handelsdag
Handelaren kunnen vervaldatums vinden in hun derivatencontract of door naar verschillende uitwisselingswebsites te kijken voor standaard details van handelsafwikkelingen. Uitwisselingen hebben een webpagina met al hun futures en optiecontracten en hun afwikkelingsdatums en -tijden.
Enkele van de meest populaire futures en optiebeurzen in Noord-Amerika zijn onder meer:
- CME Group
- Intercontinentale uitwisseling
- Montreal Exchange
- Chicago Board Options Exchange
De laatste handelsdag is belangrijk voor beleggers om op te merken, omdat ze hiermee het contract kunnen afsluiten vóór het verstrijken van de looptijd. Futures-contracten hebben ook verschillende opzegdagen die de belegger informatie verschaffen over de naderende schikking. Opzegdagen kunnen per contract verschillen met de eerste opzegdag, vaak drie tot vijf dagen vóór de laatste handelsdag.
Als de contractpositie van een belegger niet vóór de laatste handelsdag is gesloten, wordt van de belegger verwacht dat deze doorgaat met de levering. Vervolgens ontvangen ze kennisgevingen van levering en moeten ze de definitieve levering van de onderliggende activa regelen.
Voorbeeld van de laatste handelsdag in een futures-contract
Stel dat een speculatieve futures-handelaar een goudfuturescontract koopt met een vervaldatum van 27 augustus 2020, met een laatste handelsdag van 26 augustus 2020. Als de handelaar het contract niet aan het einde van de dag in augustus verkoopt 26, moet het contract worden afgewikkeld door levering van de onderliggende waarde. De meeste contracten bevatten ook een optie voor contante afwikkeling die de twee partijen ontheft van de fysieke uitwisseling van de onderliggende activa.
Aan de andere kant, stel dat een voedselproductiebedrijf futurescontracten voor sinaasappelsap koopt met een vervaldatum van 13 juli 2020. Ze kunnen ervoor kiezen om het sinaasappelsap fysiek in ontvangst te nemen, omdat ze het kunnen verpakken en verkopen aan klanten of winkels. Na het verstrijken ontvangt het productiebedrijf een leveringsbericht en moet het regelingen treffen voor de ontvangst van het sinaasappelsap. Als ze geen fysieke levering wilden afnemen, moeten ze de positie op de laatste handelsdag, in dit geval 12 juli 2020, sluiten.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.