Anticipatie-effecten op lange termijn - LEAPS
Lange-termijn aandelen anticiperende effecten (LEAPS) zijn beursgenoteerde optiecontracten met vervaldata die langer zijn dan een jaar. Zoals bij alle optiecontracten, verleent een LEAPS een koper het voordeel, maar niet de noodzaak, om de onderliggende waarde tegen of vooraf aan de vooraf bepaalde prijs op of vóór de vervaldatum te kopen of verkopen - afhankelijk van of de optie een call of een put is.
LEAPS begrijpen
Effecten op aandelen op lange termijn verschillen niet van opties op korte termijn, behalve op de latere vervaldata. Langere looptijden tot de vervaldag stellen langetermijnbeleggers in staat blootstelling te krijgen aan langdurige koersbewegingen.
Zoals bij veel optiecontracten op korte termijn, betalen beleggers een premie (voorafbetaling) voor de mogelijkheid om boven of onder de uitoefenprijs van de optie te kopen of verkopen. De staking is de vastgestelde prijs voor de onderliggende waarde waartegen deze wordt geconverteerd bij het vervallen. Een uitoefenprijs van $ 25 voor een calloptie van GE betekent bijvoorbeeld dat een belegger 100 aandelen GE zou kunnen kopen tegen $ 25 bij het verstrijken van de looptijd. De belegger zal de optie van $ 25 uitoefenen als de marktprijs hoger is dan de uitoefenprijs. Als het minder is, laat de belegger de optie vervallen en verliest hij de betaalde prijs voor de premie. Onthoud ook dat elk optiecontract - put of call - overeenkomt met 100 aandelen van de onderliggende waarde.
Een belegger moet begrijpen dat hij in deze langlopende contracten geld zal vastbinden. Veranderingen in de marktrente en de markt- of activavolatiliteit kunnen deze opties meer of minder waardevol maken, afhankelijk van de holding en de richting van de beweging.
Belangrijkste leerpunten
- Effecten op aandelen op lange termijn zijn ideaal voor optiehandelaren die een langdurige trend willen verhandelen.
- LEAPS kunnen worden toegepast op een bepaald aandeel of een index als geheel.
- LEAPS worden vaak gebruikt in hedgingstrategieën en kunnen bijzonder effectief zijn voor het beschermen van pensioenportefeuilles.
Sprongpremies
Premies zijn een niet-restitueerbare kost om op de optiemarkt te handelen. De premies voor LEAPS zijn hoger dan die voor standaardopties in dezelfde voorraad. De verdere vervaldatum geeft de onderliggende waarde meer tijd om een substantiële stap te zetten en voor de belegger om een gezonde winst te maken. Bekend als de tijdwaardeoptiemarkten gebruiken dit lange tijdsbestek en de intrinsieke waarde van het contract om de waarde van de optie te bepalen.
Intrinsieke waarde is de berekende of geschatte waarde van hoe waarschijnlijk de optie is om winst te maken op basis van het verschil tussen de markt van het actief en de uitoefenprijs. Deze waarde kan winst omvatten die al in het contract vóór aankoop bestaat. De contractschrijver gebruikt een fundamentele analyse van het onderliggende actief of bedrijf om de intrinsieke waarde te helpen bepalen.
Zoals eerder vermeld, heeft het optiecontract een basis van 100 aandelen van het actief. Dus als de premie voor Facebook (FB) $ 6, 25 is, betaalt de optie koper $ 625 totale premie ($ 6, 25 x 100 = $ 625).
Andere factoren die de premieprijs kunnen beïnvloeden, zijn onder meer de volatiliteit van het aandeel, de marktrente en of het actief dividenden oplevert. Ten slotte zal de optie gedurende de looptijd van het contract een theoretische waarde hebben die is afgeleid van het gebruik van verschillende prijsmodellen. Deze fluctuerende prijs geeft aan wat de houder kan ontvangen als hij zijn contract aan een andere investeerder verkoopt vóór het verstrijken.
LEAPS versus kortlopende contracten
Met LEAPS kunnen beleggers ook toegang krijgen tot de optiemarkt op lange termijn zonder een combinatie van optiecontracten op kortere termijn te gebruiken. Kortetermijnopties hebben een maximale vervaldatum van één jaar. Zonder LEAPS zouden beleggers die een optie van twee jaar wilden, een optie van één jaar moeten kopen, laten vervallen en tegelijkertijd een nieuw optiecontract voor een jaar moeten kopen.
Het proces - doorlopende contracten genoemd - zou de belegger blootstellen aan marktveranderingen in de prijzen van de onderliggende activa en aan aanvullende optiepremies. LEAPS bieden de langerlopende handelaar blootstelling aan een langdurige trend in met name beveiliging met één transactie.
LEAPS Oproepen
Aandelen - een andere naam voor aandelen - Dankzij de callopties van LEAPS kunnen beleggers profiteren van potentiële stijgingen in een specifiek aandeel, terwijl ze minder kapitaal gebruiken dan aandelen kopen met contant geld vooraf. Met andere woorden, de kosten van de premie voor een optie zijn lager dan het geld dat nodig is om 100 aandelen te kopen. Vergelijkbaar met callopties op korte termijn, stellen LEAPS-calls beleggers in staat hun opties uit te oefenen door de aandelen van het onderliggende aandeel te kopen tegen de uitoefenprijs.
Een ander voordeel van LEAPS-oproepen is dat ze de houder het contract op elk gewenst moment vóór de vervaldatum laten verkopen. Het verschil in premies tussen de aankoop- en verkoopprijzen kan leiden tot winst of verlies. Ook moeten beleggers eventuele vergoedingen of commissies opnemen die hun makelaar in rekening brengt om het contract te kopen of verkopen.
LEAPS Zet
LEAPS biedt beleggers een langetermijnafdekking als ze de onderliggende aandelen bezitten. Putopties winnen aan waarde als de koers van een onderliggend aandeel daalt, mogelijk de verliezen gecompenseerd voor het bezitten van aandelen in het aandeel. In wezen kan de put de klap van dalende activaprijzen helpen opvangen.
Een belegger die bijvoorbeeld aandelen van XYZ Inc. bezit en deze voor de lange termijn wil houden, kan bang zijn dat de aandelenkoers kan dalen. De belegger zou LEAPS-putten op XYZ kunnen kopen om zich in te dekken tegen ongunstige bewegingen in de lange aandelenpositie. LEAPS stelt beleggers in staat te profiteren van koersdalingen zonder de aandelen van het onderliggende aandeel short te verkopen.
Bij short selling worden aandelen van een makelaar geleend en verkocht met de verwachting dat de voorraad na afloop vervalt. Na afloop worden de aandelen gekocht - hopelijk tegen een lagere prijs - en wordt de positie gesaldeerd voor een winst of verlies. Short selling kan echter extreem riskant zijn als de aandelenkoers stijgt in plaats van daalt, wat leidt tot aanzienlijke verliezen.
Index LEAPS
Ter beoordeling is een marktindex een theoretische portefeuille die bestaat uit verschillende onderliggende activa die een marktsegment, sector of andere groepen van effecten vertegenwoordigen. Er zijn LEAPS beschikbaar voor aandelenindexen. Vergelijkbaar met de single equity LEAPS, kunnen index LEAPS beleggers afdekken en beleggen in indices zoals de Standard & Poor's 500 Index (S&P 500).
Index LEAPS geven de houder de mogelijkheid om de gehele aandelenmarkt of specifieke industriesectoren te volgen. Index LEAPS stellen beleggers in staat een bullish houding aan te nemen met behulp van callopties of een bearish houding met behulp van putopties. Beleggers kunnen hun portefeuilles ook indekken tegen ongunstige marktbewegingen met index LEAPS-putten.
Pros
Lange tijdspanne maakt verkoop van de optie mogelijk
Wordt gebruikt om een langetermijnholding of portefeuille af te dekken
Beschikbaar voor aandelenindexen
Cons
Kostbaardere premies
Lang tijdsbestek verbindt de investeringsdollars
Markten of bedrijfsbewegingen kunnen nadelig zijn
Voorbeeld uit de echte wereld van LEAPS
Stel dat een belegger een effectenportefeuille heeft, die voornamelijk de S&P 500-componenten omvat. De belegger is van mening dat er binnen de komende twee jaar een marktcorrectie kan plaatsvinden. Dientengevolge kopen ze de index LEAPS zet op de S&P 500 Index om zich in te dekken tegen ongunstige bewegingen.
Een belegger koopt een LEAPS-putoptie van december 2021 met een uitoefenprijs van 3.000 voor de S&P 500 en betaalt vooraf $ 300 voor het recht om de indexaandelen te verkopen tegen 3.000 op de vervaldatum van de optie.
Als de index na afloop onder 3.000 daalt, zullen de aandelen in de portefeuille waarschijnlijk dalen, maar de geplaatste LEAPS-waarde zal in waarde toenemen, wat helpt om het verlies in de portefeuille te compenseren. Als de S&P echter stijgt, vervalt de LEAPS-putoptie waardeloos en zou de belegger de premie van $ 300 hebben.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.