Macaroni-verdediging

DEFINITIE van Macaroni Defense

De Macaroni Defense is een van de vele benaderingen die een bedrijf kan volgen om een ​​ongewenste acquisitie of een vijandige overname te voorkomen. Overnames komen vrij vaak voor, maar in veel gevallen is het doelbedrijf hiertegen omdat het van mening is dat het bod te laag is of om andere redenen. Er zijn veel preventieve of reactieve defensieve strategieën die het management kan gebruiken tijdens fusie- en overnameactiviteiten, en bijna al deze strategieën zijn gericht op het beïnvloeden van de waarde van de aandelenkoers van het doel of bedrijfsobligaties in de Macaroni Defense.

In de Macaroni Defense geeft het doelbedrijf een groot aantal obligaties uit met de voorwaarde dat deze tegen een hoge prijs moeten worden afgelost als het bedrijf wordt overgenomen. De uitgifte moet groot genoeg zijn om de raider af te schrikken.

UITBREIDING Macaroni Defense

Waarom wordt het de Macaroni-verdediging genoemd? Omdat als een bieder het bedrijf probeert te kopen, de aflossingsprijs van de obligaties uitzet als macaroni in een pot. Het nadeel van de strategie is dat het bedrijf zichzelf opzadelt met te veel schulden en moeite heeft om de rentebetalingen te doen, zelfs als het met succes een overname ontmoedigt. Overname-doelbedrijven kunnen ook gebruikmaken van hefboomkapitalisatie om zichzelf minder aantrekkelijk te maken voor de biedende onderneming.

Andere methoden om een ​​vijandige overname te voorkomen zijn gouden parachute, groene post, mensenpil en gifpil.

Voorbeeld van het blokkeren van een vijandige overname

In juli 2015 probeerde het generieke farmaceutische bedrijf Mylan een vijandig overnamebod van het Israëlische bedrijf Teva Pharmaceutical Industries te blokkeren door een onafhankelijke Nederlandse stichting op te richten, Stichting Preferred Shares Mylan. De stichting was in staat om preferente Mylan-aandelen uit te geven of te kopen toen zij van mening was dat haar belangen in het geding waren. Stichting Preferred Shares was van plan haar stemrechten te gebruiken om zich te verzetten tegen het Teva-bod na het uitoefenen van een calloptie om preferente aandelen in Mylan te verwerven en haar in staat te stellen de helft van de onderneming te bezitten. Een paar dagen later trok Teva zijn bod op Mylan in nadat het een deal had gesloten met Allergan om Allergan Generics over te nemen.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

People Poison Pill Een people pil is een verdedigende strategie om een ​​vijandige bedrijfsovername af te weren. meer vijandige overname Een vijandige overname is de overname van een bedrijf door een ander zonder goedkeuring van het management van het doelbedrijf. meer Kuisheidsobligatie Een kuisheidsobligatie vervalt na voltooiing van een triggergebeurtenis zoals een vijandige overname, een afschrikmiddel dat de kosten van een potentiële acquisitie verhoogt. meer Wat zijn anti-overnamemaatregelen? Om vijandige biedingen voor controle van een bedrijf te blokkeren, kan het management van het bedrijf anti-overnamemaatregelen toepassen. meer White Squire Een witte squire, zoals een witte ridder, is een investeerder of een vriendelijk bedrijf dat een belang koopt in een doelbedrijf om een ​​vijandige overname te voorkomen. meer Pac-Man Pac-Man is een vijandige tactiek van overnameverdediging waarbij een doelonderneming controle probeert te verkrijgen over het bedrijf dat er vijandig op heeft geboden. meer partnerlinks