MAR-verhouding
MAR-ratio is een maatstaf voor rendementen gecorrigeerd voor risico die kan worden gebruikt om de prestaties van commodity-handelsadviseurs, hedgefondsen en handelsstrategieën te vergelijken. De MAR-ratio wordt berekend door het samengestelde jaarlijkse groeipercentage (CAGR) van een fonds of strategie sinds zijn oprichting te delen door zijn belangrijkste opname. Hoe hoger de ratio, hoe beter het voor risico gecorrigeerde rendement. De MAR-ratio dankt zijn naam aan de Managed Accounts Report-nieuwsbrief, geïntroduceerd in 1978 door Leon Rose (1925-2013), een uitgever van verschillende financiële nieuwsbrieven die deze statistiek hebben ontwikkeld.
De MAR-verhouding afbreken
De MAR-ratio standaardiseert een meetwaarde voor prestatievergelijking. Als Fonds A bijvoorbeeld vanaf het begin een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 30% heeft geregistreerd en in zijn geschiedenis een maximale opname van 15% heeft gehad, is de MAR-ratio 2. Als Fonds B een CAGR van 35% en een maximum heeft opname van 20%, de MAR-ratio is 1, 75. Hoewel Fonds B een hoger absoluut groeipercentage heeft, op basis van risicoaanpassing, zou Fonds A als superieur worden beschouwd vanwege de hogere MAR-ratio.
Maar wat als Fonds B al 20 jaar bestaat en Fonds A slechts vijf jaar actief is? Fonds B heeft waarschijnlijk meer marktcycli doorstaan vanwege zijn langere bestaan, terwijl Fonds A mogelijk alleen in gunstiger markten heeft gewerkt. Dit is een belangrijk nadeel van de MAR-ratio, omdat deze sinds het begin resultaten en terugnemingen vergelijkt, wat kan resulteren in zeer verschillende periodes en marktomstandigheden voor verschillende fondsen en strategieën. Dit nadeel van de MAR-ratio wordt verholpen door een andere prestatiestatistiek, de Calmar-ratio, die alleen samengestelde jaarlijkse rendementen en terugbetalingen voor de afgelopen 36 maanden in plaats van sinds het begin beschouwt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.