Veiligheidsmarge
Veiligheidsmarge is een principe van beleggen waarbij een belegger alleen effecten koopt wanneer zijn marktprijs aanzienlijk lager is dan zijn intrinsieke waarde. Met andere woorden, wanneer de marktprijs van een effect aanzienlijk lager is dan uw schatting van de intrinsieke waarde, is het verschil de veiligheidsmarge. Omdat beleggers een veiligheidsmarge kunnen instellen in overeenstemming met hun eigen risicovoorkeuren, maakt het kopen van effecten wanneer dit verschil aanwezig is het mogelijk om te beleggen met een minimaal neerwaarts risico.
In de boekhouding verwijst de veiligheidsmarge of veiligheidsmarge naar het verschil tussen werkelijke verkopen en break-even verkopen. Managers kunnen de veiligheidsmarge gebruiken om te weten hoeveel verkoop kan dalen voordat het bedrijf of een project onrendabel wordt.
01:31Veiligheidsmarge
Inzicht in de veiligheidsmarge
Het marge van veiligheidsprincipe werd gepopulariseerd door de beroemde Britse Amerikaanse belegger Benjamin Graham (bekend als de vader van waardebeleggen) en zijn volgelingen, met name Warren Buffett.
Beleggers gebruiken zowel kwalitatieve als kwantitatieve factoren, waaronder bedrijfsbeheer, governance, prestaties van de sector, activa en inkomsten, om de intrinsieke waarde van een effect te bepalen. De marktprijs wordt vervolgens gebruikt als vergelijkingspunt om de veiligheidsmarge te berekenen. Buffett, die een fervent voorstander is van de veiligheidsmarge en het tot een van zijn 'hoekstenen van beleggen' heeft verklaard, staat erom bekend dat hij maar liefst 50% korting op de intrinsieke waarde van een aandeel toepast als zijn koersdoel.
Rekening houden met een veiligheidsmarge bij het beleggen biedt een buffer tegen fouten bij de beoordeling of berekening van analisten. Het biedt echter geen garantie voor een succesvolle investering, vooral omdat het bepalen van de "werkelijke" waarde of intrinsieke waarde van een bedrijf zeer subjectief is. Beleggers en analisten hebben mogelijk een andere methode om de intrinsieke waarde te berekenen en zijn zelden precies en nauwkeurig. Bovendien is het notoir moeilijk om de inkomsten of inkomsten van een bedrijf te voorspellen.
Voorbeeld van veiligheidsmarge
Hoe wetenschappelijk Graham ook was, zijn principe was gebaseerd op eenvoudige waarheden. Hij wist dat een aandeel dat vandaag op $ 1 is geprijsd net zo waarschijnlijk in de toekomst op 50 cent of $ 1, 50 kan worden gewaardeerd. Hij erkende ook dat de huidige waardering van $ 1 mogelijk niet geldig was, wat betekent dat hij zichzelf zou blootstellen aan onnodig risico. Hij concludeerde dat als hij een aandeel zou kunnen kopen met een korting op zijn intrinsieke waarde, hij zijn verliezen aanzienlijk zou beperken. Hoewel er geen garantie was dat de koers van het aandeel zou stijgen, bood de korting de veiligheidsmarge die hij nodig had om ervoor te zorgen dat zijn verliezen minimaal zouden zijn.
Als hij bijvoorbeeld zou vaststellen dat de intrinsieke waarde van XYZ's aandelen $ 162 is, wat ruim onder de aandelenkoers van $ 192 ligt, zou hij een korting van 20% kunnen toepassen voor een richtprijs van $ 130. In dit voorbeeld kan hij het gevoel hebben dat XYZ een reële waarde heeft van $ 192, maar hij zou niet overwegen om het boven de intrinsieke waarde van $ 162 te kopen. Om zijn neerwaartse risico absoluut te beperken, stelt hij zijn aankoopprijs in op $ 130. Met dit model kan hij XYZ-aandelen mogelijk niet in de nabije toekomst kopen. Als de aandelenkoers echter naar $ 130 daalt om andere redenen dan een ineenstorting van XYZ's winstvooruitzichten, zou hij deze met vertrouwen kunnen kopen.
Marge van veiligheid in de boekhouding
Als financiële maatstaf is de veiligheidsmarge gelijk aan het verschil tussen huidige of verwachte verkoop en verkoop op het break-even punt. De veiligheidsmarge wordt soms gerapporteerd als een verhouding, waarbij de bovengenoemde formule wordt gedeeld door huidige of verwachte verkopen om een procentuele waarde op te leveren. Het cijfer wordt gebruikt in zowel break-even analyse als prognoses om het management van een bedrijf te informeren over het bestaande kussen in werkelijke verkopen of gebudgetteerde verkopen voordat het bedrijf verlies zou lijden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.