Markdown
Een afwaardering in financiën is het verschil tussen de hoogste huidige biedprijs onder dealers op de markt voor een effect en de lagere prijs die een dealer aan een klant in rekening brengt. Dealers bieden soms lagere prijzen om de handel te stimuleren; het idee is om de verliezen te compenseren met extra commissies.
[Belangrijk: financiële ondernemingen hoeven geen markeringen en afwaarderingen te vermelden in hoofdtransacties.]
Markdowns begrijpen: biedingen en spreads
In de financiële sector zijn biedprijzen het bedrag dat kopers aanbieden om te betalen. Vraagprijzen zijn de bedragen die verkopers willen accepteren. Het verschil tussen de hoogste biedprijs en de laagste vraagprijs wordt de bid-ask spread genoemd.
De interne markt is de handel in een bepaald effect dat plaatsvindt tussen marktmakers (dealers die aan specifieke criteria voldoen). De binnenmarkt heeft meestal lagere prijzen en kleinere spreads dan de markt voor particuliere beleggers.
Aftalingen en opslagen in financiën
Het aftrekken van de prijs op de binnenmarkt van de prijs die een dealer aan retailklanten in rekening brengt, geeft een spread. Deze spread staat bekend als een afwaardering als de spread negatief is. De spread wordt een markup genoemd als deze positief is.
Markeringen komen vaker voor omdat market makers meestal gunstigere prijzen kunnen krijgen dan retailklanten. Marktmakers kunnen effecten in bulk kopen en binnenmarkten zijn meer liquide.
Er zijn echter situaties waarin afwaarderingen optreden. Een emissie van gemeentelijke obligaties heeft bijvoorbeeld niet zoveel vraag als een dealer dacht. In dit geval kunnen ze worden gedwongen om de prijs te verlagen om hun inventaris leeg te maken. Dealers denken misschien dat ze door prijzen te noteren, voldoende handelsactiviteit kunnen genereren om hun verliezen via commissies te compenseren.
Afboekingen en openbaarmaking
Het is belangrijk op te merken dat financiële ondernemingen geen opslagen en afwaarderingen hoeven te vermelden in hoofdtransacties. Een belegger kan zich dus gemakkelijk niet bewust zijn van het prijsverschil. Een hoofdtransactie vindt plaats wanneer een dealer een effect verkoopt voor eigen rekening en op eigen risico. Een agentschapstransactie vindt plaats wanneer een makelaar een transactie tussen een klant en een andere entiteit faciliteert.
In de VS combineren veel bedrijven de rollen van makelaar en dealer. Deze bedrijven zijn makelaar-dealers. Wanneer u een effect koopt van een broker-dealer, kan de financiële transactie een hoofdtransactie of een agentuurtransactie zijn.
Makelaar-dealers zijn verplicht om in de handelsbevestiging te vermelden hoe een transactie wordt voltooid, samen met eventuele commissies. Ze zijn echter niet verplicht om markeringen of markdowns bekend te maken, behalve onder bepaalde omstandigheden.
Belangrijkste leerpunten
- Een afwaardering in financiën is het verschil tussen de hoogste huidige biedprijs onder dealers op de markt voor een effect en de lagere prijs die een dealer aan een klant in rekening brengt.
- Het aftrekken van de prijs op de binnenmarkt van de prijs die een dealer aan retailklanten in rekening brengt, geeft een spread. Deze spread staat bekend als een afwaardering als de spread negatief is; het wordt een markup genoemd als het positief is.
- Markups komen vaker voor dan markdowns omdat market makers meestal gunstiger prijzen kunnen krijgen dan retailklanten.
Speciale overwegingen: overmatige spreads
Regelgevers beschouwen markeringen en markeringen van meer dan 5% over het algemeen als onredelijk, maar dit is slechts een richtlijn. Prijsverminderingen van 5% tot 10% kunnen worden gerechtvaardigd in het licht van de heersende marktomstandigheden.
Relevante marktomstandigheden omvatten het type beveiliging, het bredere patroon van markeringen en afwaarderingen van de dealer en de prijs van de beveiliging. Niet vrijgegeven spreads van meer dan 10% op op de beurs verhandelde effecten worden als frauduleus beschouwd.
Over het algemeen houden de beste brokers spreads ver onder buitensporige niveaus vanwege hevige concurrentie op financiële markten. Hoge spreads zijn ook vaker een probleem met dun verhandelde effecten.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.