Prijswaarde van een basispunt (PVBP)
Prijswaarde van een basispunt (PVBP) is een maatstaf die wordt gebruikt om te beschrijven hoe een verandering van het basispunt van het rendement de prijs van een obligatie beïnvloedt.
Prijswaarde van een basispunt wordt ook wel de waarde van een basispunt (VBP), dollarwaarde van een basispunt (DVBP) of basispuntwaarde (BPV) genoemd.
Prijswaarde van een basispunt (PVBP) begrijpen
De prijswaarde van een basispunt is een methode om de prijsgevoeligheid van een obligatie te meten. Dit wordt vaak vastgesteld door de absolute verandering in de prijs van een obligatie te beoordelen als het vereiste rendement met één basispunt (BPS) verandert. Met andere woorden, PVBP is de prijsverandering van een obligatie wanneer de opbrengst 0, 01% (één basispunt) verandert. De prijsvolatiliteit is hetzelfde voor een stijging of daling van één basispunt in vereist rendement.
Omdat deze maatstaf voor prijsvolatiliteit in termen van dollarprijsverandering is, geeft het delen van de PVBP door de initiële prijs de procentuele prijsverandering voor een 1-basispunt verandering in opbrengst. Omdat er een omgekeerd verband bestaat tussen de obligatiekoers en het rendement, omdat de obligatiekoersen dalen met dalende dollarbedragen, nemen hun opbrengsten toe en vice versa. De mate van verandering in obligatiekoers voor elke basispuntverandering in rendement wordt bepaald door een aantal andere factoren, zoals de couponrente van de obligatie, de looptijd tot de vervaldatum en de kredietwaardigheid.
Een grotere koerswaarde van een basispunt betekent een grotere koersverandering van de obligatie als gevolg van een gegeven rentewijziging. PVBP kan op een geschatte basis worden berekend uit de gemodificeerde duur als gemodificeerde duur x vuile prijs x 0, 0001. De gemodificeerde duration meet de proportionele verandering in de prijs van een obligatie voor een eenheidsverandering in rendement. Het is gewoon een maat voor de gewogen gemiddelde looptijd van de kasstromen van een vastrentend effect. Naarmate de rente daalt, neemt de gemodificeerde duration toe en betekent een hogere gemodificeerde duration dat een effect rentegevoeliger is. De vuile prijs die in de formule is verwerkt, wordt gedefinieerd als de totale prijs die voor een obligatie is betaald, inclusief de opgebouwde rente op de datum van aankoop.
Laten we aannemen dat een analist wil begrijpen hoe een prijsverandering voor een obligatie de waarde van het effect beïnvloedt als de opbrengst met 100 basispunten verandert. De nominale waarde van de obligatie gekocht bij pari is $ 10.000, en de prijswaarde van een basispunt wordt gegeven als $ 13, 55.
PVBP = gewijzigde duur x $ 10.000 x 0, 0001
13.55 = gewijzigde duur x 1
Gewijzigde duur = 13, 55
Dit betekent dat als de rente met 100 basispunten (dwz 1%) daalt, de waarde van de obligatie met 13, 55% x $ 10.000 = $ 1.355 zal stijgen.
Een andere manier om dit te bekijken, is om te onthouden dat de PVBP de prijsverandering van een obligatie is wanneer de opbrengst een wijziging van 1 basispunt heeft. In dit geval is de PVBP $ 13, 55. Daarom zal een verandering van 100 basispunten in de opbrengst $ 13, 55 x 100 = $ 1, 355 zijn.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.