Wat betekent deflatie voor beleggers?

De oorzaak en het gevolg van deflatie zijn complexe economische krachten, die een korte inleiding tot het concept vereisen en een uitleg over hoe het beleggers beïnvloedt.

Deflatie is een macro-economische situatie waarin een land de prijzen verlaagt. Dit is het tegenovergestelde van inflatie, die wordt gekenmerkt door stijgende prijzen. (Opmerking: deflatie verschilt van desinflatie, wat een vertraging van de inflatie is.) Voor veel economen is deflatie ernstiger dan inflatie omdat deflatie moeilijker te controleren is. Laten we eens kijken naar de verschillende effecten van deflatie.

Ja, mensen zouden waarschijnlijk gelukkiger zijn als de prijzen zouden dalen. Alles wordt goedkoper en het geld dat we hebben lijkt iets verder te gaan dan voorheen. Wanneer dit effect echter te lang aanhoudt, beginnen de winsten van bedrijven te dalen. Economische omstandigheden (zoals overaanbod) dwingen bedrijven om hun producten voor nog goedkoper te verkopen en vervolgens te bezuinigen op productiekosten, het loon van werknemers te verlagen, werknemers te ontslaan of zelfs productiefaciliteiten te sluiten. Op dit punt zal de werkloosheid toenemen, de economie kan niet uitbreiden en mensen geven hun geld niet uit omdat hun economische toekomst onzeker lijkt.

Aandelenprijzen beginnen te dalen naarmate mensen hun beleggingen verkopen, die niet langer goede rendementen bieden, en obligaties tijdelijk aantrekkelijker worden. Totdat de overheid een manier kan vinden om de consumenten- en bedrijfsuitgaven te verhogen - meestal door de rente te verlagen om de economie te stimuleren - zullen aandelenkoersen negatief worden beïnvloed.

Nu u de effecten van deflatie kent, kunt u zich voorstellen waarom het als slechter wordt beschouwd dan inflatie, omdat overheden in tijden van inflatie uitgaven beperken en sparen aanmoedigen door de rentetarieven te verhogen. Omdat regeringen echter het tegenovergestelde doen om uitgaven tijdens deflatie aan te moedigen, kunnen ze de nominale rentetarieven niet verlagen tot een negatief niveau of onder nul. Centrale banken in gebieden met deflatie kunnen de koers slechts met een bepaald bedrag verplaatsen.

Zie "Alles over inflatie" voor meer informatie.