Marktconversieprijs
De marktconversieprijs is het bedrag dat beleggers betalen voor een aandeel bij het uitoefenen van hun optie om converteerbare effecten, doorgaans converteerbare obligaties of converteerbare preferente aandelen, in gewone aandelen uit te wisselen. De marktconversieprijs wordt berekend door de marktprijs van het converteerbare effect te delen door zijn conversieratio.
Belangrijkste leerpunten
- De marktconversieprijs is het bedrag dat beleggers betalen voor een aandeel bij het uitoefenen van hun optie om converteerbare effecten in gewone aandelen uit te wisselen.
- Het wordt berekend door de marktprijs van het converteerbare effect te delen door de conversieverhouding - het aantal gewone aandelen waarnaar een converteerbaar effect kan worden geconverteerd.
- De conversieratio zal het effect in eerste instantie op meer dan de huidige marktwaarde waarderen, waardoor conversie alleen wenselijk is als de gewone aandelen van een bedrijf aanzienlijk stijgen.
- Aantrekkelijke conversieprijzen zullen beleggers waarschijnlijk motiveren om hun opties uit te oefenen, waardoor de waarde van de aandelen van een bedrijf wordt verwaterd.
Hoe de marktconversieprijs werkt
Converteerbare effecten zijn investeringen die inkomsten betalen, doorgaans obligaties of preferente aandelen , uitgegeven door bedrijven die later naar keuze van de belegger kunnen worden omgezet in gewone aandelen.
Wanneer een belegger een converteerbaar effect koopt, wordt dit vaak geassocieerd met een conversieratio die vooraf het aantal aandelen bepaalt dat de belegger zal ontvangen door ervoor te kiezen het effect om te zetten. De conversieratio, die voor converteerbare obligaties te vinden is in de obligatielening of voor converteerbare preferente aandelen in het effectenprospectus, zal het effect in eerste instantie op meer dan zijn huidige marktwaarde waarderen, waardoor conversie alleen wenselijk is als de gewone aandelen van een bedrijf aanzienlijk stijgen.
De conversieratio bepaalt hoeveel aandelen van aandelenbeleggers kunnen krijgen bij het converteren van effecten. Een 5: 1-ratio betekent bijvoorbeeld dat één obligatie zou converteren naar vijf gewone aandelen.
Uiteindelijk is het aan elke belegger om strategisch te bepalen of en wanneer hij of zij de optie om zijn of haar effecten in te ruilen voor gewone aandelen wil blijven volgen of vasthoudt totdat deze zijn volledige looptijd heeft bereikt. Als het aandeel onder de marktconversieprijs handelt, heeft het omzetten van het effect in gewone aandelen weinig zin. Alleen wanneer de aandelen boven de marktconversieprijs stijgen, is het potentieel voordelig om de converteerbare optie te verzilveren.
Voorbeeld van een marktconversieprijs
Stel dat een belegger converteerbare obligaties in 's werelds beste widgetbedrijf bezit en hij of zij besluit deze obligaties om te zetten in aandelen van het bedrijf.
Ervan uitgaande dat de verhouding van de obligatie op het moment van de conversie $ 500 is en de conversieratio 10 aandelen per obligatie is, dan zou de marktconversieprijs voor de aandelen $ 50 per aandeel zijn. Dit wordt berekend door de obligatieratio van $ 500 te delen door de 10 gewone aandelen ($ 500/10).
Voordelen van de marktconversieprijs
Converteerbare effecten worden vaak gezocht door beleggers die op zoek zijn naar vastrentende kortetermijninkomsten, die ook geloven dat de koers van de emittent voor aandelen in de toekomst waarschijnlijk zal stijgen.
Omdat schommelingen in de marktprijs van het converteerbare effect van invloed zijn op de marktconversieprijs, kunnen houders van converteerbare effecten profiteren in situaties waarin de marktconversieprijzen lager zijn dan de huidige marktprijs van die aandelen.
Ondertussen, vanuit het perspectief van de houdstermaatschappijen, helpen de conversieprijzen van converteerbare effecten hen om de waarde van hun aandelen te beoordelen en de financieringsniveaus te bepalen die mogelijk langs de lijn kunnen worden verhoogd.
Speciale overwegingen
De conversieprijs kan de uitgifte van toekomstige aandelen beïnvloeden en de prijs van die effecten beïnvloeden. Bedrijfsleiders overleggen met verschillende experts voordat ze de prijs bepalen. Er wordt veel aandacht besteed aan het vinden van een evenwicht tussen het aantrekkelijk maken van de converteerbare effecten voor potentiële beleggers, maar ook eerlijk zijn voor bestaande aandeelhouders.
Aantrekkelijke conversieprijzen kunnen veel beleggers motiveren om hun opties uit te oefenen, hoewel dit de waarde van de aandelen van een bedrijf zou kunnen verwateren, wat de bestaande aandeelhouders zou kunnen beïnvloeden. Als gevolg hiervan moeten potentiële beleggers altijd op de hoogte zijn van de converteerbare effecten die worden aangeboden door bedrijven waarin ze beleggen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.