Marktneutraal fonds
Een marktneutraal fonds is een fonds dat winst nastreeft in opwaartse of neerwaartse trendstrends, meestal door het gebruik van gepaarde long- en shortposities. Deze fondsen kunnen mogelijk dienen om het marktrisico te beperken, aangezien ze in alle marktomgevingen een positief rendement willen genereren.
UITSPLITSING Marktneutraal fonds
Marktneutrale fondsen kunnen een hoog risico hebben, omdat hun beleggingsstrategieën afhankelijk zijn van het gebruik van hefboomwerking, short selling en arbitrage om de gewenste resultaten te bereiken. Het verwachte rendement kan voor deze fondsen breed variëren, afhankelijk van de ingezette tactieken. Ze worden vaak gezien als een potentiële optie om het risico in neerwaartse trendmarkten te beperken, omdat ze over het algemeen rendementen bieden die het geldmarktbezit overtreffen. Sommige fondsbeheerders hebben echter in het verleden meer succes geboekt bij het behalen van het rendement van benchmarkindexen zoals de S&P 500.
Marktneutrale fondsstrategieën
Marktneutrale fondsstrategieën nemen long- en shortposities in, maar ze verschillen duidelijk van long / short-fondsen. Marktneutrale fondsen gebruiken doorgaans arbitragestrategieën die profiteren van gepaarde handelsposities. Deze fondsen kunnen doorgaans een kwalitatieve benadering of een statistische correlatiebenadering gebruiken. Ze zijn marktneutraal en richten zich doorgaans op aandelen vanwege de beschikbare transactiemogelijkheden. Marktneutrale strategieën hebben doorgaans winsten die niet gecorreleerd zijn met marktbewegingen, wat betekent dat hun winsten voornamelijk worden gegenereerd op basis van prijsbewegingen van de betrokken aandelen.
Kwalitatieve strategieën omvatten gepaarde transacties tussen twee effecten of marktproducten die door de portfoliomanager zijn geïdentificeerd als een potentiële mogelijkheid voor convergentie van arbitrage. Statistische correlatiestrategieën betreffen gepaarde transacties die specifiek gebruikmaken van afwijkingen van een hoge historische correlatie voor convergentiearbitrage. Deze strategieën maken gebruik van lange en korte paren handelsbeleggingen om kapitaalwinsten te behalen.
Pairs trading vereist nauwgezet technische analyse. Na het identificeren van effecten met mogelijk marktneutraal arbitragewinstpotentieel, trachten beleggers tijdige long- en shortposities in te nemen die naar verwachting zullen profiteren van prijsconvergentie.
In het geval van statistische correlatieparenhandel, zal een belegger eerst twee sterk gecorreleerde aandelen identificeren. Correlaties van 0, 80 of hoger zijn meestal de meest voorkomende. Door de correlaties van de aandelenparen door middel van technische analyse te volgen, zal een belegger vervolgens proberen een longpositie in te nemen op de underperforming van de aandelen en een shortpositie in de overperforming van de aandelen wanneer de correlatie afwijkt van zijn historische norm. De parenhandel tracht te profiteren van de correlatiecorrectie die naar verwachting zal terugkeren naar het historische niveau van 0, 80 of meer. Indien succesvol leidt de prijsconvergentie tot winst van zowel de longpositie als de shortpositie.
Investeren in marktneutrale fondsen
Marktneutrale strategieën zijn meestal verkrijgbaar bij hedgefondsbeheerders, die de managementstijl kunnen aanbieden in een hedgefondsstructuur of een geregistreerde productstructuur. Aangezien marktneutrale fondsen tamelijk complexe producten met hoge risico's zijn, zijn ze niet geschikt voor alle soorten beleggers en worden ze over het algemeen niet als kernbelangen gebruikt. Deze fondsen hebben meestal ook vrij hoge vergoedingen en omzet, wat beleggersoverwegingen kunnen zijn.
AQR Equity Market Neutral Fund
AQR geeft een voorbeeld met zijn Equity Market Neutral Fund. Het Fonds wordt gebenchmarkt met de Bank of America Merrill Lynch 3-Maand Treasury Bill Index. Het maakt gebruik van kwalitatieve en kwantitatieve analyse om voorwaardelijk aantrekkelijke paren handelsmogelijkheden te identificeren. In 2017 genereerde het Fonds een rendement van 5, 84% versus 0, 85% voor de benchmark. Het Fonds heeft een beheervergoeding van 1, 10% met een brutokosten van 2, 24%.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.